Como um mandato de investimento é usado para orientar uma conta ou um fundo
Essas são perguntas fantásticas! Nos próximos dez minutos, quero fornecer a você um pouco de experiência para que você entenda melhor o papel desempenhado por um mandato de investimento na administração de uma conta, carteira ou pilha de capital agregada.
Definição de um Mandato de Investimento
Um mandato de investimento é uma instrução para gerenciar um pool de capital, ou uma pilha particular de fundos, usando uma estratégia específica e dentro de certos parâmetros de risco. Por exemplo, se um cliente comparecesse a uma empresa de gestão de patrimônio e dissesse: "Tenho US $ 500.000 que quero manter em segurança para que eu possa usá-lo para colocar um adiantamento em um prédio da minha empresa ainda este ano", o mandato é chamado preservação de capital . Há uma lista limitada de investimentos que poderiam ser considerados ao construir um portfólio que buscava a preservação de capital . Você não compraria, por exemplo, ações até mesmo dos títulos intermediários com maior margem de lucro ou do maior número de ações da blue chip porque o prazo não permite mitigar o risco de volatilidade .
Em outras palavras, um analista de negócios razoavelmente inteligente pode dizer com alto grau de certeza que as ações de uma empresa como a Johnson & Johnson, um dos quatro únicos componentes do S & P 500 com um rating de crédito de bônus Triple A , valerão consideravelmente mais dinheiro em 10 , 15 ou 25 anos, mas ninguém tem ideia do que valerá em termos de cotação de mercado na próxima semana ou daqui a dois anos.
É a natureza do mecanismo de leilão das ações ordinárias. Não pode ser evitado. É por isso que o lendário pensador financeiro Benjamin Graham disse que, no curto prazo, o mercado de ações é uma máquina de votação, refletindo popularidade, mas, no longo prazo, é uma máquina de pesagem que reflete um valor intrínseco.
Exemplos de mandatos de investimento
Além da preservação do capital, que já discutimos, um mandato de investimento pode abranger um propósito. Aqui estão três dos mais populares:
- Um Mandato de Investimento de Crescimento a Longo Prazo: O gestor da carteira deve priorizar a valorização do capital a longo prazo dos títulos subjacentes sobre coisas como o rendimento atual ou o risco de volatilidade. Se a carteira cair 30% amanhã, não importa, apenas que é seguro e seguro; daqui a 10 anos, vale consideravelmente mais, uma vez que a qualidade subjacente das explorações resultou em resultados satisfatórios.
- Um Mandato de Investimento de Renda: Quando um investidor precisa viver de seu dinheiro, especialmente se a aposentadoria já chegou, um mandato de renda faz mais sentido, a menos que haja tanta riqueza em torno que não seja uma preocupação. Sob esse mandato, o gerente de portfólio deve priorizar a renda passiva atual de fontes como dividendos, juros e aluguéis , em relação ao crescimento de longo prazo. Isso pode significar a seleção de empresas maduras e de crescimento lento, com uma longa história de dividendos crescentes, títulos corporativos, ações preferenciais ou imóveis com boas taxas de capitalização .
- Mandato de investimento de especulação: Como a música antiga vai, algumas garotas (ou garotos) só querem se divertir. Seja pela emoção, pelo desejo de enriquecer rapidamente, ou pelo prazer de identificar oportunidades inteligentes e tentar transformá-las em lucros extraordinários por serem mais inteligentes que o sistema, um mandato especulativo pode abranger quase tudo, desde negociar tostão até comprar out- opções de chamadas a curto prazo de dinheiro. Às vezes, uma conta com esse mandato é "side money", ou seja, a pessoa que possui já tem sua carteira principal guardada em segurança e composta por eles para que eles mantenham o que consideram dinheiro de jogo (existe realmente tal coisa?) Em uma conta segregada.
Um mandato de investimento pode restringir um gerente de portfólio a classes específicas de ativos, áreas geográficas, setores, setores, níveis de avaliação, capitalizações de mercado e / ou qualquer outra coisa que você possa conceber.
Por exemplo: Um mandato de investimento global significa que você deve possuir ações no seu país de origem e no exterior, enquanto um mandato de investimento internacional significa restringir o portfólio a empresas sediadas ou fazendo negócios principalmente fora de seu país de origem. Um mandato de investimento em ações de pequena capitalização significa encontrar empresas atraentes que estão abaixo de um certo tamanho de capitalização de mercado . Um mandato de investimento de baixa rotatividade pode significar restringir a porcentagem da carteira que pode ser vendida em um determinado ano para 3% ou 5%; certamente menos de 10%, o último implicaria um período de detenção médio de pelo menos uma década para cada posição.
O mandato que você decidir para suas próprias contas deve ser consistente com sua situação atual, metas e Declaração de Política de Investimentos, ou IPS . Saiba mais sobre os ativos sob gerenciamento .