Compreender o papel da preservação do capital em investimentos
Por exemplo, você pode adquirir a mesma quantidade de cheeseburgers, café, pneus, ingressos de cinema, tacos de golfe ou tanques de gasolina. Somente quando a primeira, ou em alguns casos, uma segunda condição é satisfeita, o proprietário ou gerente da carteira busca obter um retorno real e real da posição.
Isso pode parecer muito técnico e difícil de entender. Não é. Em linguagem simples, a preservação do capital é uma palavra-código destinada a reconhecer que algumas pilhas de dinheiro não são projetadas para crescer. Se o fizerem, será o bolo de cereja, mas não é por isso que você os colocou de lado; não é a razão pela qual eles existem e requer tratamento especial. Em vez disso, eles foram salvos apenas para estarem lá quando você precisar alcançá-los. Em algum momento, você planeja gastar o dinheiro. Muitas vezes, isso é necessário porque você está se aproximando ou se beneficiando atualmente da aposentadoria. O dinheiro será usado para pagar suas contas, cobrir suas receitas médicas, manter o calor no inverno, sair para jantar de vez em quando e enviar presentes de aniversário e de Natal para seus netos.
Da mesma forma que comumente, os fundos são destinados a uma entrada imobiliária .
Certos ativos são mais apropriados para a preservação de capital do que outros
A razão pela qual é importante indicar quando uma determinada pilha de dinheiro tem um objetivo de preservação de capital é que ela restringe severamente o universo de ativos inteligentes nos quais você pode estacionar o dinheiro.
Evidência acadêmica e experiência no mundo real ilustram que uma coleção diversificada de ações blue-chip , realizada de maneira eficiente e de baixo custo, esmaga completamente todas as outras classes de ativos, desde que você tenha um horizonte de tempo suficiente e sua compra inicial O preço era racional em relação aos lucros descontados subjacentes e ao valor contábil . Os estoques nunca são apropriados para alguém que tenha um objetivo de preservação de capital. Da mesma forma, os títulos costumam ser considerados "seguros", mas se você introduzir uma duração longa de títulos, poderá ver oscilações em valor tão grandes, se não maiores, do que o mercado de ações.
Devido ao objetivo principal de preservação de capital, a principal consideração ao selecionar ativos individuais que atendam às necessidades do proprietário da carteira, seguindo essa política, concentra-se principalmente na volatilidade - ou seja, quanto uma determinada garantia ou conta flutua em valor, expressa como uma porcentagem da base de custo original. As opções clássicas de preservação de capital nos Estados Unidos incluem contas-correntes seguradas pela FDIC, contas de poupança, contas do mercado monetário, (não fundos do mercado monetário - são diferentes) e certificados de depósito. Em todos os casos, um investidor que esteja abaixo dos limites aplicáveis deve ser capaz de preservar o valor nominal de seu dinheiro, menos quaisquer taxas bancárias ou despesas.
Você também tem títulos do Tesouro de curto prazo estacionados diretamente com o Tesouro dos Estados Unidos através de uma conta do Tesouro Direto. Outras opções incluem greenbacks reais - notas - recheadas embaixo de um colchão, em uma lata de café enterrada no quintal ou guardadas em um cofre, embora todas elas tenham riscos próprios. Para um horizonte de tempo ligeiramente mais longo e sem necessidade de rendimento monetário atual, os títulos de poupança dos Estados Unidos também podem ser uma boa escolha.
Os perigos de selecionar ativos inadequados para a preservação de capital
Aproximadamente uma vez a cada geração, uma nova segurança financeira entra em voga em Wall Street e as pessoas parecem usá-la como um equivalente em dinheiro para suas necessidades de preservação de capital. Então, uma recessão ou outra crise inevitavelmente atinge, e torna-se evidente que a segurança era uma ilusão.
Vimos isso de volta na Grande Recessão de 2008 e 2009 com algo chamado títulos de taxa de leilão, que as pessoas vinham tratando como se fossem idênticas a dinheiro no banco. Não foi, e algumas pessoas perderam milhões de dólares quase instantaneamente quando não conseguiram encontrar um comprador para o seu papel.
Como regra geral, é útil lembrar que, se a preservação de capital é realmente necessária, até mesmo aceitar uma taxa de retorno de 0%, ou taxa de retorno ligeiramente negativa após a inflação , é preferível a colocar dinheiro que você não pode perder em risco. Não "alcance rendimento". Você não vai gostar dos resultados.