Valor de franquia pode ajudar uma empresa a construir riqueza para seus investidores
Enquanto a estrutura de capital for gerenciada de forma inteligente, as empresas com alto valor de franquia poderão mais facilmente sobreviver a períodos como a Grande Depressão de 1929-1933 ou a Grande Recessão de 2007-2009.
Embora você possa não estar familiarizado com o conceito, as empresas com alto valor de franquia têm características tão distintas que, quando você terminar de ler este artigo, provavelmente conseguirá nomear cinco ou dez delas no topo da sua cabeça. Antes de entrarmos nos detalhes, vamos definir o valor da franquia.
Qual é a definição de valor de franquia?
O valor da franquia não se refere ao modelo tradicional de negócios de franquia, mas é usado para descrever uma empresa ou marca que tem uma popularidade tão superior que tem extraordinária "atenção" entre os consumidores; que, tudo o mais igual, é o que eles vão alcançar na prateleira ou associado a um produto.
Em sua mente, você provavelmente liga alvejante com Clorox, lenços de papel com Kleenex, refrigerante com Coca-Coca, Pepsi ou Dr. Pepper, sopa com Campbell, café com Starbucks ou Dunkin Donuts, fast food com McDonald's, chocolate com Hershey's, Cadbury ou Lindt.
Se você é como a maioria das pessoas ao redor do mundo, você associa pasta de dente com Colgate, parques temáticos com a Disney e água com gás com Perrier. Há algo único em cada um desses produtos que os diferencia dos outros; que faz com que as pessoas saiam de seu caminho para comprá-las para consumo ou uso, mesmo que custem mais que os concorrentes.
Como identificar o valor da franquia em uma empresa ou marca
A maneira mais rápida de determinar se uma empresa ou marca tem alto valor de franquia é se fazer uma série de perguntas.
- Estou disposto a pagar mais pela marca (por exemplo, Hershey's) do que por outra marca mais barata (por exemplo, a barra de chocolate genérica)?
- Se uma loja não tivesse a marca em que eu estava interessado, eu atravessaria a rua para comprar o produto que queria, por ser melhor ou por ter mais confiança?
- Se eu comecei um negócio em concorrência direta com este produto ou serviço, quais são minhas chances de sucesso? Eu seria capaz de reduzir a sua quota de mercado ou é o produto tão firmemente entrincheirado que seria difícil de lutar até mesmo uma pequena porção?
O valor da franquia é muito importante, especialmente para empresas onde as apostas são altas, como as empresas de gestão de ativos . Na verdade, é algo em que eu tive que pensar durante grande parte da semana passada. A empresa de gestão de ativos privada que estou lançando para administrar o dinheiro da minha família junto com os clientes externos, a Kennon-Green & Co., está no processo de comparar custodiantes institucionais .
É um processo extenso que envolve muitas comparações e discussões. O valor da franquia é algo em que tenho de pensar, porque, se dois custodiantes são parecidos, há uma atração para os clientes privados em trabalhar com aquele que tem prestígio ou uma reputação excelente que o coloca à frente de seus pares.
As empresas de razão com alto valor de franquia são capazes de ganhar mais dinheiro
Você pode se perguntar qual é a razão pela qual o proprietário de uma empresa que possui alto valor de franquia tende a desfrutar de mais prosperidade do que sua contraparte operando uma empresa do tipo commodity . O motivo é simples: se um produto ou serviço tem forte demanda e afinidade pelo consumidor, a empresa que fabrica ou oferece esse produto pode aumentar os preços para compensar o aumento de mão-de-obra, produção, inflação e outros custos.
Alternativamente, para modelos de negócios alternativos, ela pode alcançar economias de escala que reduz seus preços abaixo do que os concorrentes podem sustentar confortavelmente, ainda obtém lucros substanciais e expulsa outros para fora dos negócios.
A empresa que não tem valor de franquia é forçada a competir em uma base de preço ou serviço, o que pode não ser capaz de fazer dependendo da economia específica de um setor, indústria ou mercado.
Para o negócio sem valor de franquia, isso pode ser um desastre, particularmente em uma indústria com alta alavancagem operacional. As principais companhias aéreas são uma boa ilustração.
Determine seus resultados de investimento no longo prazo
Devido às leis da matemática, o retorno que você percebe em um investimento é absolutamente dependente do preço pago. Pagar um preço muito alto por qualquer ativo em relação ao seu valor intrinsecamente estimado de forma conservadora move o investidor para fora do campo de investimento e para a especulação.
Dito isso, uma e outra vez a história mostra que, quando um investidor tem a chance de comprar um grande negócio com uma enorme quantidade de valor de franquia, ele pode querer seriamente considerar desistir da espera por um grande desconto e, em vez disso, adquirir sempre que estiver negociando a um preço justo ou próximo a ele.
Possuir uma empresa que seja capaz de produzir altos retornos sustentáveis sobre o patrimônio é uma das grandes alegrias da vida. Dado um longo período de composição, pode ser uma mudança de vida. Eu chegaria ao ponto de sugerir um bom lema, dada a avaliação razoável, poderia ser: "Em caso de dúvida, invista no excelente negócio ".