Lições de um dos muitos self-made secretos da América investindo milionários
Dependendo de quais circunstâncias e temperamentos podem ser, propriedade de longo prazo focada em baixa rotatividade, custos razoáveis e eficiência tributária, evitando coisas como timing de mercado e focando nos fundamentos.
Anne Scheiber, em particular, foi um dos meus primeiros estudos de caso. Sua história é inspiradora e vale a pena emular se você quer independência financeira . Eu quero dar uma olhada em algumas das lições de investimento que podemos extrair de seu comportamento; para apreciar como um longo período de composição, decisões prudentes e uma disposição de colocar no trabalho podem fazer o capital florescer Para quem tem várias décadas de expectativa de vida ainda na frente deles (e até mesmo aqueles que não têm, mas querem começar o processo de composição para seus filhos, netos ou outros herdeiros), Scheiber vale mais que um relance Faça uma viagem comigo de volta no tempo para ver como essa notável mulher construiu sua fortuna investidora.
Começando sua jornada para o status multi-milionário com pequenas economias e uma pensão
Em meados dos anos 1940, Scheiber se viu aposentada. Ela estava sentada em uma quantia de US $ 5.000 de capital que ela havia economizado. Ela também tinha uma pensão de aproximadamente US $ 3.150. Anne tinha sido queimada por corretores da bolsa durante a década de 1930, então ela resolveu nunca confiar em ninguém para seu próprio futuro financeiro.
Em vez disso, dado o fato de que ela não tinha nada além de tempo e não precisava se preocupar em conseguir um emprego, decidiu colocar as habilidades de análise que aprendera na Receita Federal para trabalhar. Ela começou a procurar empresas que queria possuir; empresas que ela achava que poderiam continuar a ganhar dinheiro e pagar seus dividendos à medida que prosperassem. Passando por relatórios anuais , ela analisava as declarações de renda e lia os balanços . Usando seu capital e fluxo de caixa, ela começou a adquirir posições, aumentando sua propriedade ano após ano, vendo sua renda passiva se expandir.
Durante o período de 50 anos que se seguiu à decisão de começar a administrar o dinheiro até sua morte, Scheiber operou em seu pequeno apartamento na cidade de Nova York. Perto do fim de sua vida, ela silenciosamente arranjou sua fortuna, que floresceu apesar dos altos e baixos, guerra e paz, e todo tipo de mudança sociológica imaginável, a ser doada à Universidade Yeshiva, fundos destinados a uma bolsa de estudos destinada a ajudar apoiar mulheres merecedoras. A doação veio como um choque - ninguém sabia que ela tinha o tipo de dinheiro que ela fazia, nem que ela pretendia doar tão abnegadamente.
O segredo do método de investimento de Anne Scheiber se resumia a seis princípios-chave.
1. Fazendo sua própria pesquisa de investimento e comprando coisas que ela entendeu
Ela tinha o conhecimento, a experiência, o tempo e o desejo de analisar a economia subjacente de ações , títulos e outros ativos. Isso deu-lhe paz de espírito quando os mercados entraram em colapso - e houve muitas vezes a sua carreira de investimento quando as ações caíram de 33% para 50% - porque ela sabia o que possuía e por que possuía; Entendia como os ganhos e o fluxo de caixa eram gerados e que, em relação ao preço que ela pagava, ainda era provável que ela experimentasse um resultado satisfatório se ela continuasse firme, não importando o quão ruim parecesse naquele momento.
2. Compra de ações de qualidade de empresas excelentes, mesmo que parecessem chatas
Os investidores são apanhados em modas tão reais quanto aquelas que varrem a cultura da alta-costura parisiense. Sejam seus tipos específicos de empresas, como as concessionárias de energia elétrica há várias gerações, ou diferentes tipos de estratégias, como o portfólio de seguros na década de 1980 ou os fundos de índices atuais, Scheiber não era um a ser sugado para a religião secular do dia.
Sua blasfêmia? Ela, ao contrário, focou-se na coisa que ela sabia que poderia torná-la mais rica: todos os anos, ela queria ter uma participação maior em seu portfólio diversificado de empresas incríveis que lhe enviavam mais e mais dinheiro à medida que a receita e a receita aumentavam. Isso significava colocar uma grande parte de seus fundos em ações blue-chip . Embora possa ter sido herético, a prova estava no proverbial pudim. Sua vontade de pensar independentemente da multidão foi uma de suas brilhantes realizações. Sem isso, não estaríamos discutindo com ela agora.
Hoje, essas empresas surpreendentes são muitas vezes criticadas como "vovó" ou "viúva", apesar de, durante longos períodos, tenderem a esmagar o S & P 500 mais amplo, devido às suas enormes vantagens competitivas e alto retorno sobre o capital . São empresas como a Colgate-Palmolive e a Johnson & Johnson. Em anos em que coisas como as ações das companhias aéreas crescem, o aumento do índice mais amplo retorna no que inevitavelmente será uma nova rodada de falências daqui a alguns anos, elas são deixadas para trás. Mas ignorar os retornos de um ano, três anos e até cinco anos e começar a olhar para 10 anos, 15 anos, 25 anos ou mais e seus constantes e incessantes golpistas de dinheiro aparecem no valor intrínseco, proporcionando maior proteção durante recessões e depressões . Ela colecionou qualidade e ficou no curso.
3. Reinvestindo Dividendos, Permitindo que Seu Dinheiro se Compense Mais Rapidamente
À medida que seus dividendos cresceram, Anne os atraiu de volta para a compra de mais ações, de modo que eles, por sua vez, pudessem gerar mais dividendos próprios. Dividendos sobre dividendos sobre dividendos, sua disposição de devolver dinheiro a sua carteira, aumentar constantemente sua diversificada coleção de participações permitiram-lhe não apenas reduzir o risco, espalhando seu dinheiro entre mais empresas, como também acelerando sua taxa de crescimento anual composta. Para ver como dividendos reinvestidos extraordinariamente poderosos podem ser, dê uma olhada neste estudo de caso histórico da The Coca-Cola Company .
Uma das maiores falhas entre os investidores profissionais e amadores é que eles se concentram em mudanças na capitalização de mercado ou no preço das ações. Com a maioria das empresas estáveis e maduras, uma parte substancial dos lucros é devolvida aos acionistas na forma de dividendos em dinheiro . Isso significa que você não pode medir a riqueza final criada para os investidores, observando os aumentos no preço das ações. Você tem que se concentrar em algo chamado retorno total .
O renomado professor de finanças Jeremy Siegel chamou os dividendos reinvestidos de “bear market protector” e “return accelerator”, pois eles permitem que você compre mais ações da empresa quando os mercados caem. Com o tempo, isso aumenta drasticamente o patrimônio que você possui na empresa e os dividendos que você recebe quando essas ações pagam dividendos; é um ciclo virtuoso. Na maioria dos casos, as taxas ou custos para o reinvestimento de dividendos são livres ou um valor nominal de poucos dólares. Isso significa que mais do seu retorno vai para a composição e menos para despesas friccionais .
Você não precisa reinvestir seus dividendos, é claro. Na verdade, pode haver situações em que você obtém mais utilidade vivendo de acordo com seus dividendos, aproveitando seu tempo e permitindo que sua carteira se componha um pouco mais devagar. Afinal, qual é o sentido de ter mais dinheiro para o fim da vida se você não passasse a vida fazendo o que queria? A chave é lembrar de algo que já lhe contei muitas vezes na última década e meia: o dinheiro é uma ferramenta. Nada mais. Nada menos. Existe para trabalhar para você; para ajudá-lo a obter a vida que você deseja. Força-o a servir-te. Não sirva.
4. Não ter medo de alocação de ativos e usá-los para sua vantagem
Segundo algumas fontes, Anne Scheiber morreu com 60% de seu dinheiro investido em ações, 30% em bônus e 10% em dinheiro. (Muitos investidores têm o hábito de nunca manter caixa suficiente em seu portfólio .) Para aqueles de vocês que não estão familiarizados com o conceito de alocação de ativos , a ideia básica é que é sábio para investidores não profissionais manter seu dinheiro dividido. entre diferentes tipos de títulos, tais como ações, títulos, fundos mútuos, internacional, dinheiro e imóveis. A premissa é que as mudanças em um mercado não repercutirão em todo o seu patrimônio líquido.
O lendário investidor e pensador Benjamin Graham era um defensor dos investidores que ele classificou como "defensivos", ou seja, qualquer pessoa que não fosse profissional, mantendo nada menos que 25% dos ativos da carteira em ações ou títulos a qualquer momento. Eu sou um fã dessa abordagem, já que vi muitos homens e mulheres inexperientes ganhando 100% de equidade no pior momento possível, quando o mundo parece ótimo, os céus são azuis e os lucros corporativos estão subindo apenas para vender quando os próximos furacões econômicos regulares, mudando para títulos de 100% quando é precisamente o menos ótimo.
Descobrir sua alocação de ativos desejada e cumpri-lo. Escreva-o em seu manual de política de investimento. Não fique tentado a ir além do que seus parâmetros de risco determinam. Mesmo alguém como o bilionário Warren Buffett traça uma linha dura na areia quando se trata de certas práticas de alocação. Por exemplo, ele não permitirá que sua holding , a Berkshire Hathaway, caia abaixo de US $ 20 bilhões em reservas à vista.
5. Adicionando aos seus investimentos regularmente
A menos que você esteja vivendo à beira da pobreza extrema, quase não há razão para gastar todo o seu salário. Se você está coletando benefícios de pensão, recebendo Seguro Social ou trabalhando em meio período como uma forma de se manter ocupado, sempre tente obter um excedente para poder adicionar um pouco mais às suas propriedades, mesmo que você pretenda pagá-lo. para outra pessoa. Há algo importante em instilar o que o famoso autor Napoleon Hill chamou de "o hábito da poupança". Fazendo-se viver dentro dos seus meios e prestando atenção ao estado de suas finanças, você pode remover muitas preocupações ao construir sua coleção de ativos maravilhosos mais rapidamente.
6. Deixando seu capital de investimento composto por mais de meio século
Tem sido dito que o tempo é o amigo do negócio maravilhoso. Quanto mais você mantiver bons ativos, mais juros compostos podem trabalhar sua mágica. O valor do dinheiro no tempo entra em vigor e os resultados tornam-se verdadeiramente impressionantes. Melhor ainda, quanto mais longe você for a tempo, mais loucos serão os resultados. Considere que uma única nota de $ 100 composta por 30 anos a 10% ao ano aumentaria para $ 1.745. Em 40 anos, teria crescido para US $ 4.526. Adicione mais uma década no final, levando-a para 50 anos, e de repente, essa nota de $ 100 cresce para $ 11.739. Faça 60 anos e você receberá 30.448 dólares. Dito de outra forma, um investidor que permaneceu por 60 anos teria experimentado mais de 61% de sua acumulação de riqueza no período final de 10 anos, o que representou apenas 16,7% do tempo de retenção.
Até certo ponto, há um elemento de sorte envolvido aqui. A melhor coisa que você pode fazer pelo seu patrimônio líquido é 1.) começar a compor cedo, 2.) usar abrigos fiscais para sua vantagem, e 3.) viver um longo, longo tempo. A diferença entre alguém morrendo aos 65 e 95 anos é enorme. São mais 30 anos além de uma vida útil produtiva, o que faz com que os números do portfólio entrem em algum território duplo. Cuidar de si mesmo, restringir suas calorias para que você não esteja acima do peso, exercitar-se regularmente, consultar um médico para pelo menos exames anuais, cuidar de seus dentes, dormir em um horário disciplinado, reduzir o estresse de sua vida ... além de causar Para ser mais feliz e se sentir melhor, estas são algumas das tarefas mais importantes em sua agenda, se você quiser se tornar um grande investidor.
Para saber mais sobre o poder de composição, leia Pay for Retirement com uma xícara de café e um Egg McMuffin . Com apenas pequenas quantidades, o tempo pode transformar até mesmo as menores somas em tesouros principescos.
Considerações Finais sobre Emulação do Melhor da Estratégia de Investimento de Anne Scheiber
A grande coisa sobre os Anne Scheibers do mundo é que eles não são tão únicos, pelo menos não nos Estados Unidos. Não é preciso um QI genial, uma família rica ou uma sorte extraordinariamente boa para construir níveis sérios e multigeracionais de riqueza que podem mudar sua vida. Em vez disso, trata-se de colocar as mãos em ativos produtivos - participações acionárias em empresas que geram mais e mais dinheiro para você - e deixá-los fazer o que querem. Trata-se de estruturar sabiamente seus assuntos financeiros para que um único desastre ou colapso do mercado de ações não possa prejudicá-lo, não importa o quão ruim pareça no papel. Trata-se de identificar riscos e minimizá-los tanto quanto você puder.
Em outras palavras, não requer muito trabalho pesado. Em vez disso, você está aproveitando uma força da natureza; algo inerente ao próprio universo e se beneficiando dele. Os investidores tornam muito mais difícil do que é.