A melhor e mais simples estratégia de investimento para investidores mais inexperientes
Isso permitirá que você, como um novo investidor, conheça diferentes termos e compreenda as crenças e os temperamentos que diferenciam a maneira pela qual várias fortunas familiares são acumuladas.
Vamos começar com o que provavelmente é a estratégia de melhor investimento para aqueles que não sabem o que estão fazendo: a abordagem passiva, diversificada e de baixo custo (vamos abreviá-la como LCWDPA daqui para salvar Tempo). A estratégia de investimento passivo, diversificada e de baixo custo, baseia-se no precedente histórico de que uma lista representativa suficientemente diversificada de ações ordinárias, realizada ao menor custo possível, com o menor volume de negócios possível ( aproveitando os impostos diferidos ) para produzir um retorno médio do mercado sem pensar muito.
Em essência, a LCWDPA pede:
- Comprando uma grande coleção de boas participações de longo prazo, equilibradas em várias indústrias, setores, tamanhos de capitalização de mercado e até países
- Nunca vendendo essas propriedades em quase qualquer condição, não importa o quão aflitas elas pareçam se tornar
- Regularmente comprando mais depositando dinheiro novo em sua conta de corretagem , talvez até mesmo reinvestindo seus dividendos
- Manter os custos o mais baixo possível, porque cada centavo que você economiza é outro centavo para sua família
A evidência acadêmica demonstra claramente que ela não apenas funciona, mas funciona bem na maioria das circunstâncias porque protege os investidores de sua própria irracionalidade, diminui a necessidade de entender contabilidade e finanças (você não precisa saber como ler uma declaração de renda ou balanço patrimonial ), requer quase nenhum compromisso de tempo, e é muito barato.
A conexão entre esta estratégia de investimento e fundos de índice
O LCWDPA tem sido em torno de sempre, mas parece ter um pico de popularidade a cada poucas décadas, indo e vindo em modismos como moda ou música (o que é uma vergonha, na verdade, porque funciona tão bem para aqueles que têm a disciplina de se ater isto). A maneira mais fácil de aproveitar essa estratégia de investimento é comprar fundos de índice , fazer compras regulares e adicionais por meio de uma prática conhecida como média de custo em dólar e deixar que o tempo faça o resto. Embora o passado não seja uma garantia do futuro, sempre que um investidor segue essa receita, e é mantido por 25 anos ou mais, os resultados têm sido extraordinariamente lucrativos, apesar de períodos de muitos anos de quedas dolorosas.
Isso parece apropriado porque, segundo todos os relatos, o aumento mais recente nessa estratégia de investimento pode ser creditado a John Bogle, fundador da empresa de fundos mútuos Vanguard, que construiu sua carreira ajudando os investidores a manter mais dinheiro ao evangelizar os inquilinos subjacentes da empresa. LCWDPA.
Bogle descobriu pela primeira vez a base matemática do porquê de uma LCWDPA funcionar tão bem durante um projeto de pesquisa que ele fez como um veterano na Universidade de Princeton. Essa pesquisa levou à sua tese de graduação, que finalmente se manifestou no primeiro índice do S & P 500 anos depois. Hoje, o fundo que ele realizou - o Vanguard 500 Index - é o maior de seu tipo, em qualquer lugar do mundo. Ele detém mais de US $ 190 bilhões em ativos, tem uma taxa de rotatividade de apenas 3% (indicando que o estoque médio é mantido por 33 anos) e um índice de despesas do fundo mútuo de 0,17% ao ano. Ele forneceu sozinho uma aposentadoria segura para mais americanos do que quase qualquer outro produto financeiro individual.
Fundos de índice nem sempre equivalem a uma estratégia de investimento passivo
Para investidores com meios substanciais, os fundos de índice são muitas vezes uma opção abaixo do ideal, se você quiser aproveitar essa estratégia de investimento específica.
Como o próprio Bogle escreve em muitos de seus livros, incluindo um excelente livro chamado Senso Comum sobre Fundos Mútuos , é muito mais eficiente em impostos para homens e mulheres com alguns zeros extras no final de seu patrimônio líquido para renunciar inteiramente a fundos mútuos e construir uma carteira direta de ações individuais usando a mesma filosofia de indexação. Não só as despesas podem ser menores do que os fundos de índices mais baratos, mas o proprietário da conta pode tirar proveito de outra estratégia de investimento conhecida como extração de prejuízos fiscais para minimizar a porcentagem da carteira tomada pelo governo.
Um exemplo perfeito de como tal ação pode parecer é o ING Corporate Leaders Trust. Em 1935, o gestor de carteira começou a construir uma coleção de 30 ações blue-chip, com pagamento de dividendos, que seriam mantidas para sempre, sem gestor, e quase sem taxas ou custos. As ações só foram removidas quando foram adquiridas, faliram ou sofreram algum outro evento relevante, como a eliminação de dividendos ou a inadimplência de dívidas. Faça chuva ou faça sol, inferno ou água alta, depressão, recessão , guerra, paz, inflação , deflação e todos os outros cenários imagináveis, os estoques foram deixados intactos. A carteira pagou seus dividendos para os proprietários gastarem, pouparem, reinvestirem ou doarem para a caridade, e foi isso.
Como qualquer um que tenha olhado para os estudos acadêmicos sobre o tópico pode esperar, essa estratégia de investimento aparentemente "idiota" - que é ainda mais passiva que um fundo de índice - esmagou o fundo mútuo médio nos últimos 79 anos, apresentando uma composição taxa quase o dobro de seus concorrentes. A lista de empresas ainda é surpreendente porque as antigas holdings foram compradas pelos impérios modernos. Por exemplo, um investidor inexperiente pode olhar para a lista original de ações e concluir incorretamente que a Standard Oil of New Jersey e a Socony-Vacuum Oil estão extintas agora. Pelo contrário, eles foram comprados ao longo dos anos e trocados por ações da Exxon Mobil, o atual proprietário. A Ferrovia Atchison, Topeka e Santa Fé foi comprada pela Burlington Northern Santa Fe, que foi adquirida para as ações do conglomerado de Warren Buffett , a Berkshire Hathaway .
Uma das maiores objeções que você ouve à estratégia de investimento passivo, de baixo custo e diversificada, daqueles que ignoram a mecânica dessa abordagem, tem a ver com a falência. "E se algumas das ações forem à falência e você perder tudo o que colocar nelas?" exclamam como se tivessem provado um ponto. Nada poderia estar mais longe da verdade. Quando o portfólio é composto por empresas de qualidade e distribuído entre componentes suficientes, raramente é um problema. Por exemplo, o Trust de Líderes Corporativos do ING que estamos discutindo mantém ações da Eastman Kodak, que foram praticamente US $ 0 antes de buscar proteção dos tribunais de falência. No entanto, apesar de terminar em um valor terminal de ~ $ 0 por ação, a Eastman Kodak ainda torna os donos da trust uma enorme quantia de dinheiro ao longo das décadas como resultado de 1.) dividendos pagos ao longo dos anos, 2.) o giro -off da divisão química e 3.) os créditos de perdas fiscais que foram obtidos a partir do pedido de falência, protegendo os rendimentos de outras participações de investimento mais bem sucedidas. De alguma forma, isso é convenientemente esquecido (ou, mais provavelmente, desconhecido) por não-profissionais que tolamente olham para nada além de um gráfico de ações, ignorando a realidade econômica.
Quem é melhor para esta estratégia de investimento passivo?
De um modo geral, os investidores individuais que podem aproveitar melhor os benefícios desta escola de pensamento de gestão financeira serão aqueles que:
- Não quer gastar muito tempo gerenciando seus ativos. Eles não gostam da idéia de ler limalhas de 10K perto da lareira, mas preferem estar fazendo outras coisas com seus amigos e familiares.
- São emocionalmente estáveis e podem deixar a cabeça controlar o coração, não perdendo o sono quando os estoques caem (desde que o portfólio subjacente seja composto de fichas azuis de alta qualidade que não mudam muito de ano para ano, ou mesmo de uma década para década, por exemplo, se é 1900, 1950, 2000 ou 2050, as pessoas ainda são susceptíveis de utilizar alguma forma de Clorox para desinfectar superfícies).
- Não sinta a necessidade de "fazer" alguma coisa. Eles podem ficar de costas e tomar absolutamente nenhuma ação, mesmo que achem que há melhor uso para seu dinheiro, mantendo o plano apesar do tédio de girar os polegares por toda a vida.
- Não sinta a necessidade de parecer inteligente na frente de seus amigos ou colegas de trabalho. Pode parecer difícil de acreditar, mas tenho visto inúmeras pessoas jogando fora carteiras de investimento ideais porque sentiram que estavam perdendo algum tipo de corrida do ouro que ouviram sobre quando pegam bebidas com velhos colegas de faculdade. É como se eles esquecessem o trabalho de sua carteira é ganhar dinheiro da maneira mais segura possível, não fazê-los parecer mais interessantes.
- Não importa se eles realizam um índice acima ou abaixo em um ano específico. É axiomático, mas um portfólio como o ING Corporate Leaders Trust vai divergir muito em qualquer período de tempo específico do S & P 500 ou de qualquer outro índice de que você goste, porque, por definição, é dono de um grupo diferente de ações. Contanto que você esteja confortável com a razão pela qual as empresas subjacentes foram incluídas no portfólio, você deve estar feliz com a estratégia de investimento, mesmo se os números relatados diferirem do que você está lendo no jornal.
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