O ouro tende a depreciar quando as taxas de juros reais sobem, uma vez que deve competir com outros ativos que pagam juros e dividendos.
O mecanismo global de preços para o ouro é o dólar dos EUA , em virtude da posição do dólar como moeda de reserva do mundo. Quando o dólar se valoriza, o preço do ouro tende a diminuir . Isso ocorre porque, à medida que o dólar fica mais forte em relação a outras moedas, o ouro naturalmente fica mais caro em outros termos de moeda. A economia clássica ensina que um preço mais alto leva ao aumento da produção e à menor demanda. Por outro lado, um dólar em queda tende a ser favorável ao preço do ouro. Portanto, existe uma forte correlação inversa entre o valor do dólar e o preço do ouro em dólares. O ouro é altamente sensível às taxas de juros do dólar, baixas taxas de juros sustentam o preço do metal amarelo e altas taxas de juros fazem com que o preço perca valor.
A correlação inversa entre o ouro e o dólar é verdadeira não apenas para o ouro, mas também para muitas commodities, devido à posição do dólar na arena econômica global.
A partir de 2005, o ouro embarcou em uma corrida de touros de seis anos que elevou o preço a US $ 1920,70 por onça, com base no contrato futuro de ouro do mês COMEX em setembro de 2011.
Desde então, o preço inverteu o curso, fazendo uma série de altos e baixos mais baixos. Em julho de 2015, o ouro fez outra baixa mais baixa, ao atingir um nível de suporte de US $ 1130 por onça. Embora o preço do ouro esteja significativamente abaixo dos máximos de 2011, há muitos sinais de que o preço ainda é caro com base em vários fatores.
Ouro ainda é maior do que no passado
Em 7 de agosto de 2015, o ouro estava sendo negociado a US $ 1.093 por onça. O preço, que caiu mais de US $ 800 em quatro anos, tem sido fraco. No entanto, uma rápida olhada na história dos preços nominais do ouro nos diz que o ouro ainda pode ser historicamente caro a preços acima de US $ 1.000 por onça. Considere que, antes de 2008, o metal amarelo nunca era negociado acima de US $ 875 a onça, o que constituiu a alta de 1980. Na verdade, em 1º de janeiro de 2000, o preço do ouro foi negociado a apenas US $ 283 por onça. Esta é uma análise superficial porque o preço nominal do ouro conta apenas uma pequena parte da história. Um olhar sobre as commodities se espalha entre ouro e outros metais preciosos é um método muito melhor de avaliar a atual proposta de valor para o ouro.
Divergência diz que o ouro ainda é caro
Platina e prata são ambos metais preciosos. Embora o ouro tenha um duplo papel como moeda e mercadoria, tanto a platina quanto a prata têm muito mais aplicações industriais do que o ouro.
Ao mesmo tempo, platina e prata têm muitas das mesmas características que o ouro e seus preços tendem a se mover juntos ao longo do tempo. Portanto, entender as relações de preço entre o ouro e seus dois primos preciosos é útil para entender o valor.
Em 7 de agosto de 2015, a platina estava sendo negociada com um desconto de US $ 132 para o preço do ouro. A platina é mais rara do que o ouro e tem um custo de produção maior. Nas últimas quatro décadas, a platina foi negociada a um preço mais alto do que o ouro na maioria das vezes. Portanto, o desconto é uma divergência das normas históricas.
Nas últimas quatro décadas, a média da relação prata-ouro foi de 55 onças de prata em cada onça de ouro. A partir de 7 de agosto de 2015, os preços atuais da prata e do ouro estão em níveis onde são necessárias cerca de 73 onças de prata para comprar uma onça de ouro.
Este nível é uma divergência da norma histórica da relação prata-ouro.
Portanto, dada a divergência das normas históricas, platina e prata eram muito baratas em 7 de agosto ou o ouro era muito caro com base no valor relativo. Dado um mercado de baixa de preços de commodities e um dólar mais forte, a conclusão lógica é que o ouro é muito caro.
Ouro em mais de US $ 1000 por onça é muito caro
Em 7 de agosto de 2015, o preço da platina estava em torno de US $ 963 por onça. Um retorno aos níveis normais de negociação de longo prazo em relação ao ouro implicaria um preço para o ouro de menos de US $ 1.000, já que a platina é historicamente mais cara que o metal amarelo. Além disso, um retorno à média de longo prazo de 55: 1 contra a prata implicaria um preço de ouro de US $ 811,25, dado a prata a US $ 14,75 por onça.
Embora o preço do ouro tenha caído drasticamente nos últimos quatro anos, ele continua caro quando comparado a outros preços do metal precioso. O ouro quebrou um grande nível de suporte em julho de 2015 e pode estar se reduzindo nas próximas semanas e meses.