Quando o inverno dá lugar aos agricultores da primavera, prepare-se para arar e fertilizar sua área plantada. Eles então tendem a cultivar a primavera e o verão, eventualmente colhendo os grãos no outono. O ciclo da cultura se repete a cada ano. Naturalmente, a mãe natureza desempenha um papel; o clima determina o sucesso ou o fracasso de cada cultura.
No final de fevereiro ou início de março de cada ano, os fazendeiros dos Estados Unidos decidem a cultura que plantarão em sua área plantada - milho ou soja. Eles não jogam uma moeda; muitas vezes usam dados empíricos para tomar essa importante decisão. Para tomar uma decisão sábia, os agricultores analisam os novos preços da safra, tanto da soja quanto do milho. Ao entender os ciclos de cultivo, há duas culturas, safra antiga e nova safra. A safra antiga refere-se às culturas que estão no estoque ou àquelas que estão crescendo. No mercado de futuros, os meses de entrega próximos, incluindo março, maio, junho, julho, agosto e setembro, são meses de safra antigos.
O novo mês da safra de soja é novembro, para o milho é dezembro. Portanto, os agricultores vão analisar a nova safra de novembro preço futuro de soja em relação à nova safra de milho em dezembro futuros preço. Uma comparação desses dois preços ajudará o agricultor a entender qual safra produzirá o melhor resultado econômico para sua área cultivada.
Famosos são pessoas de negócios. Eles buscam otimizar cada acre de terra que possuem ou arrendem. Seu objetivo é plantar culturas em cada acre que produz o maior lucro possível. Uma das ferramentas que os agricultores usam para estabelecer o valor relativo é a relação de preço a longo prazo entre esses dois grãos. A relação milho-soja é simplesmente o número de bushels do valor do milho em cada bushel do valor da soja.
O gráfico mensal do spread milho-soja mostra que, quando o spread é superior a 2,4: 1, a soja é historicamente cara em relação ao milho. Portanto, os agricultores tendem a plantar mais soja, pois esse grão produzirá maiores lucros. Quando o spread é inferior a 2,2: 1, o milho é historicamente caro em relação à soja. Naquela época, os agricultores tendem a plantar mais milho, pois o milho é o cereal que renderá mais lucro. Uma retrospectiva dos últimos anos ilustra como esse relacionamento funciona.
Em 2012, os EUA sofreram uma terrível seca; muitas culturas foram destruídas ou incapazes de crescer sob as condições secas. Quando a época da colheita chegou, a escassez fez com que o preço de todos os grãos subisse acentuadamente. Enquanto todos os preços dos grãos se valorizaram, a escassez criada no mercado de milho levou a commodity agrícola a novas altas de quase US $ 8,50 por bushel em agosto de 2012.
Quando chegou a época de plantio em 2013, a relação milho-soja ficou abaixo de 2,2: 1; na verdade, era abaixo de 2: 1. O milho foi mais caro que a soja e os agricultores plantaram mais milho em 2013. Isso gerou uma escassez de soja no ano seguinte, e a proporção subiu acima de 3: 1, já que a escassez provocou a apreciação do valor da soja. Em 2014, os agricultores plantaram mais soja e a proporção ajustada recuou para níveis historicamente normais.
Enquanto escrevo, estamos no início de março de 2015. Alguns agricultores estão mais uma vez tomando sua decisão anual - milho ou soja. O gráfico diário da nova safra de soja de novembro contra o spread de milho de dezembro aponta para os dados que os agricultores estão olhando. Como mostra o gráfico, o novo índice ou spread de milho / soja de safra foi negociado exatamente a 2,3867: 1 a partir da data deste particular instantâneo dos preços de mercado.
Esse nível estava dentro do intervalo normal de longo prazo. Isso nos diz que enquanto em 2014 os agricultores plantaram mais soja que o milho por causa do valor relativo, o mesmo não acontecerá em 2015. Os agricultores provavelmente plantarão uma safra menor de soja em 2015 do que em 2014.
A época de plantio de 2017
Em março de 2017, no início da safra, a relação milho-soja ou relação valor entre a oleaginosa e o grão nos preços da soja de novembro dividida pelo milho dezembro ficou no patamar de 2,6: 1 tornando a soja uma safra mais valiosa para os agricultores . Portanto, é provável que o agricultor favoreça o plantio de feijão sobre o milho, o que poderia resultar em um declínio nos estoques de milho no futuro, o que pode sustentar o preço do milho.
O spread milho-soja é uma ferramenta valiosa usada por agricultores e comerciantes para estabelecer o valor relativo entre os dois grãos. Esse spread entre commodities pode fornecer pistas sobre a direção futura de cada grão às vezes.