Tipos específicos de bancos de custódia, muitas vezes chamados de custodiantes, salvaguardam títulos para indivíduos ou empresas. Essas entidades não se envolvem em bancos comerciais ou de varejo típicos; eles se concentram em simplesmente manter vários ativos para custódia.
Isso inclui ações, commodities, títulos, moeda e metais preciosos.
Esses tipos de empresas também facilitam certos tipos de transações, como divisas estrangeiras, organizando liquidações para compras ou vendas de títulos ou de moeda e administrando ações diferentes relacionadas a títulos, como desdobramentos, ligações de bônus, dividendos em ações e fusões de empresas.
A cadeia de propriedade
Se uma pessoa que viva nos Estados Unidos possui valores mobiliários, mas não é membro de uma bolsa de valores, ela é proprietária dos títulos por meio de uma cadeia de registro que normalmente envolve pelo menos um ou às vezes mais custodiantes. O processo funciona dessa maneira porque seria impraticável registrar ações negociadas ou outros títulos em nome de cada titular individual. Em vez disso, o custodiante é registrado como um detentor do título e os mantém em um acordo com responsabilidade fiduciária para os proprietários reais. A pessoa que comprou o ativo permanece sempre o proprietário legal.
Definindo Taxas de Custódia e Custódia de Custódia
As taxas de custódia podem se referir a uma das poucas taxas cobradas por um custodiante financeiro qualificado, como um departamento de fideicomisso bancário ou uma corretora registrada.
Honorários Custodiais
Quando você investe em ações , títulos , compra de ações de um fundo mútuo ou se torna proprietário de um título, o corretor executor recebe dinheiro de uma conta e paga a pessoa ou instituição de quem você está fazendo as aquisições.
Depois de receber a segurança, ela é armazenada para você. A menos que solicitem um certificado de estoque físico, o que é raro hoje em dia, ou insistam no uso do sistema de registro direto realizado por meio de um plano de compra direto de ações, os investidores geralmente têm os títulos colocados em uma conta de custódia global de algum tipo.
O custodiante mantém os ativos seguros, coleta seus dividendos e receita de juros para você, fornece um extrato mensal ou trimestral da conta, lida com ações corporativas, como receber ações de um spin-off ou fazer uma seleção por dinheiro ou ações com base em suas instruções após uma fusão. Ele também realiza uma série de outras tarefas domésticas que se tornariam esmagadoras e rapidamente desatualizadas se a maioria dos investidores tivesse que lidar pessoalmente com as obrigações.
Taxas de Custódia
Este termo tornou-se mais raro, mas normalmente, embora nem sempre, se refere a um serviço, especialmente por departamentos de fideicomisso bancário, para lidar com a custódia em nome de um cliente que deseja manter seus certificados de estoque físicos à mão no banco; geralmente em seu nome, em vez de um nome de rua . Um nome de rua é o nome do banco, revendedor ou corretora que detém as ações ou outros títulos em nome do proprietário.
O departamento de custódia bancária ou custodiante entregaria fisicamente o certificado de ações ao corretor antes da data de liquidação, no caso de o investidor colocar uma ordem de venda, ou adicionar certificados adicionais recebidos das cisões ao cofre, certificando-se de que o investidor recebeu sua parte com direito.
Quando um título ou ativo é colocado sob custódia, o investidor ou depositante recebe um recibo comprovando a propriedade. O ativo não se torna propriedade da instituição, apenas se apega a ela, portanto, mesmo que a instituição falisse, seus credores não poderiam ir atrás dela e os títulos seriam devolvidos ao legítimo proprietário.
Quanto custa todas essas taxas?
A parte complicada sobre taxas de custódia e taxas de custódia é que eles não podem ser sempre comparados em uma base de maçãs para maçãs.
Toda empresa é diferente e você obtém coisas diferentes de várias instituições a custos diferentes.
Muitos investidores colocam seus ativos sob a custódia de seus corretores em uma conta de corretagem ; uma opção conveniente tratada tão perfeitamente que muitas pessoas nem percebem que são funções diferentes. A menos que seja solicitado tratamento especial, esses títulos serão quase sempre mantidos em um nome de rua, o que, novamente, significa em nome da corretora.
As corretoras fazem isso para atrair o maior número possível de investidores, na esperança de gerar receitas de comissões comerciais. Como resultado, muitas empresas renunciam completamente às taxas de custódia, de modo que você nem percebe que está pagando, porque elas são incluídas nas comissões sobre execuções comerciais.
Não é incomum para algumas empresas cobrar taxas mínimas, como US $ 100 por ano, se você não tiver uma certa quantia de dinheiro em sua conta; ou você não participa de nenhuma negociação por um determinado período de tempo para compensar a despesa de manutenção da conta.
Nem sempre são ruins e, na verdade, podem ser justos. Por exemplo, observe uma plataforma de negociação institucional, como a Interactive Brokers. Se um cliente da empresa tiver menos de US $ 100.000 em uma conta e gerar menos de US $ 10 em comissões de negociação por mês, uma taxa de maquiagem do diferencial será aplicada para que cada conta pague pelo menos US $ 120 por ano, o que cobre os custos da Interactive Brokers. incluindo custos de custódia.
Isso é necessário porque a Interactive Brokers se concentra em clientes grandes e significativamente mais ricos que desejam economias de escala. Os clientes têm permissão para escolher entre uma programação de taxa de taxa fixa e uma programação de taxas diferenciadas. No cronograma escalonado, a título de ilustração, a comissão é de US $ 0,0035 por ação para ações dos EUA com uma taxa de comissão máxima de 0,5% do valor comercial.
Um exemplo
Se você comprasse 1.000 ações da The Hershey Company a partir de 3 de junho de 2016, a US $ 93,49 por ação, totalizando US $ 93.490, você pagaria à Interactive Brokers uma comissão de US $ 3,50 ou 0,0037%; bem como algumas taxas de câmbio nominais, taxas de compensação e outras taxas que são igualmente pequenas; basicamente um erro de arredondamento. Você tem que ser uma conta suficientemente grande ou gerar alguma receita de negociação para justificar a manutenção de seus ativos em custódia sem cobrar de você. A Interactive Brokers não está sendo injusta, está cobrindo seus custos cobrando taxas razoáveis.
Se você seguir a rota recomendada por Benjamin Graham em seu tratado, The Intelligent Investor, poderá manter seus títulos em custódia com um departamento de fideicomisso bancário . Ativos totalmente pagos, em dinheiro, sem chance de um colapso institucional próximo aos ativos que a instituição possui para você. Você provavelmente deve pagar apenas um punhado de pontos-base por ano pelo serviço, supondo que o saldo da sua conta seja superior a seis dígitos.
Tipos especiais de contas podem cobrar taxas mais altas de custódia
Ao lidar com ativos não-padrão, como um investimento em hedge funds mantido na forma de unidades de sociedade limitada ou unidades de sociedade limitada , os custodiantes especializados que concordam em negociar com esses valores mobilizam taxas mais altas, que podem variar de instituição para instituição. O mesmo vale para um tipo mais raro de Roth IRA autodirigido, IRA auto-dirigida ou outro plano de aposentadoria auto-dirigido.
Isso pode fazer sentido para os investidores ricos que querem comprar ativos, como um prédio de apartamentos inteiro, sob os limites de seu abrigo fiscal, para que não paguem impostos sobre a renda, desde que sigam uma série de regras rígidas.
Essas taxas de custódia podem chegar a milhares de dólares por ano, mas podem valer a pena, para o investidor certo sob as circunstâncias certas, pois seria impossível para ele usar essa estratégia única de carteira que pode gerar tanto rendimento passivo . Esta não é uma área em que os inexperientes devem pisar levemente.
Taxas custodiais no contexto mais amplo da sua carteira
As taxas de custódia e custódia são uma das coisas que compõem o seu rácio de despesas pessoais, juntamente com outras taxas, como taxas de consultor de investimento registado , honorários de planeador financeiro pessoal, as taxas "look-through" de fundos negociados em bolsa , fundos de índice , e fundos mútuos , e quaisquer outros custos incorridos na gestão e administração de sua carteira de investimentos.
Talvez você esteja lidando com produtos e serviços especiais, com custos inclusivos em portfólios maiores que US $ 1.000.000 que sejam superiores a 1,50%, inclusive taxas de custódia e todas as outras despesas, e presumindo algum tipo de exposição internacional a ações.
Esse foco, custos inclusivos, é importante. Existem situações em que as taxas são estruturadas de uma maneira em que uma empresa cobrando 1,50% está efetivamente avaliando taxas mais baixas devido à forma como tratam certas classes de caixa e ativos do que uma empresa que pretende cobrar apenas 0,75%. Você não pode prestar atenção à taxa de etiqueta isoladamente, você deve entender as taxas totais avaliadas em seu portfólio inteiro.
Uma ressalva é a existência de certas empresas que atendem a indivíduos de alto patrimônio líquido. Em alguns casos raros, você pode ver alguém pagando 2,5% de despesas em um portfólio de US $ 10.000.000, o que parece bizarro. Olhe mais de perto, porque provavelmente há algo mais acontecendo que faz sentido no contexto, pois isso realmente não cobre apenas os custos de gerenciamento de ativos. Clientes ricos envolvidos nesses arranjos frequentemente sabem o que estão fazendo e o valor que estão obtendo.
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