Compreender as diferentes taxas de administração de riqueza
Isto é especialmente verdadeiro agora que eu apresentei como os consultores de investimento registrados trabalham, e você sabe quatro coisas que você deve procurar em um consultor de investimento registrado .
Observe que, neste artigo, só analisaremos os chamados consultores de investimentos registrados que pagam apenas uma taxa e ganham dinheiro cobrando uma porcentagem do valor geral do seu portfólio, em vez de vender produtos como anuidades, ganhar comissões na forma de cargas de vendas de fundos mútuos, ou gerando um lucro de cada compra ou venda de ações que você faz. Para ser franco, este é o único tipo de consultor de investimentos registrado que eu consideraria remotamente para minha própria família e acho que seria sensato fazer o mesmo. (Certifique-se de não confundi-los com os consultores parecidos com base em taxas que têm modelos de negócios híbridos.)
Especificamente, vamos examinar:
- Horários da taxa de administração de investimentos
- Programações de taxas de gerenciamento de investimentos em camadas
- Taxas avaliadas por classe de ativos sobre os saldos investidos
- Taxas baseadas em hora
- Taxas fixas combinadas com taxas anuais de administração
Pronto? Vamos mergulhar direto nisso. Meu objetivo é que você saia com uma melhor compreensão do que está sendo cobrado, como as tabelas de taxas de investimento funcionam e como as taxas reais de gerenciamento de riqueza são calculadas.
Taxas de gestão de investimentos planas
Sob um cronograma de taxa fixa, o cálculo da taxa é ridiculamente simples. Na data de mensuração, a faixa de ativo em que o relacionamento da sua conta se encaixa é o que você paga. Parece um pouco injusto, porque significa que os investidores mais ricos pagam taxas mais baixas em quantias menores (embora não seja, na verdade, considerando que as quebras de preços estejam disponíveis para todos). Ele incentiva os clientes a depositar mais dinheiro para receber o breakpoint, mas cria vales para o consultor, pois há pontos em que eles ganham menos dinheiro para administrar mais ativos até que o desconto seja recuperado. Quando você mergulha em um índice de despesas do fundo mútuo ou prospecto e escolhe a taxa de administração de investimento real, é quase sempre uma taxa fixa; Todos os ativos do fundo são cobrados uma taxa única pagável ao consultor.
- Menos de US $ 2.000.000 = 1,50%
- US $ 2.000.001 a US $ 5.000.000 = 1,25%
- US $ 5.000.001 a US $ 10.000.000 = 1,125%
- US $ 10.000,001 a US $ 25.000.000,00 = 1,00%
- Mais de US $ 25.000.000 = negociável
Taxas de gerenciamento de investimentos em camadas
Com um cronograma de taxas diferenciadas, diferentes níveis de ativos são avaliados com taxas diferentes. Dessa forma, todos, independentemente do tamanho da conta, pagam a mesma taxa no mesmo nível de depósito, dando uma sensação de justiça a todos os clientes.
Por exemplo, uma tabela de taxas típicas pode ser algo como isto:
- Primeiros US $ 250.000 = 1,75%
- Próximo $ 750.000 = 1,50%
- Próximo $ 4.000.000 = 1,25%
- Próximo $ 5,000,000 = 1,00%
- Próximo $ 15.000.000 = 0,75%
- Valores acima de $ 25.000.000 = 0,50%
Imagine um investidor chegando com US $ 50.000.000 em ativos que ele ou ela deseja. O cálculo da taxa escalonada seria discriminado como:
- US $ 250.000 x 1,75% = US $ 4.375
- US $ 750.000 x 1,50% = US $ 11.250
- US $ 4.000.000 x 1,25% = US $ 50.000
- US $ 5.000.000 x 1,00% = US $ 50.000
- US $ 15.000.000 x 0.75% = US $ 112.500
- US $ 25.000.000 x 0,50% = US $ 125.000
Taxa total = US $ 353.125 ou 0,70625% ao ano. No entanto, as taxas são pagas trimestralmente, então seria avaliado em US $ 88.281,25, ou um pouco menos de 0,18%, com um recálculo a cada três meses para refletir as mudanças no valor de mercado (por exemplo, se o mercado tiver caído, a taxa absoluta também diminui e vice-versa).
Taxas de Administração de Investimentos Avaliadas por Classe de Ativos em Saldo Investido
Outro sistema de taxas avalia os encargos com base nas classes de ativos. Isso às vezes significa que o cliente paga baixa ou nenhuma taxa sobre reservas de caixa acumuladas dentro da carteira de clientes. A abordagem tende a ser favorecida por investidores de valor que passam anos sentados em grandes reservas de caixa apenas para implantá-los rapidamente quando algo cruza o radar, mas parece haver alguma dúvida entre alguns setores sobre se tais acordos representam ou não um conflito de interesses. a decisão do Departamento do Trabalho que exige acordos BICE (Exclusão de Contratos de Melhor Interesse) em determinadas contas devido ao fato de poder, teoricamente, ser um incentivo que poderia fazer com que o consultor atue contrariamente ao melhor interesse do cliente devido ao fato da carteira o gerente poderia aumentar imediatamente a receita da taxa, fazendo um investimento e reduzindo os níveis de caixa; algo apenas o tempo e mais esclarecimentos serão resolvidos.
Um cronograma de taxa de saldo investido pode ser assim:
- 1,50% sobre o capital investido
- 0,75% sobre o rendimento fixo investido
- 0.00% em dinheiro (ou alguma outra taxa nominal - eu também vi 0.20%)
Essas taxas se aplicam independentemente do nível do ativo - não importa se você tem US $ 5 milhões ou US $ 100 milhões. Veja como um cálculo pode funcionar. Imagine um investidor com US $ 25.000.000 tendo 15% de sua carteira em dinheiro, 25% em títulos e 60% em ações.
- US $ 15.000.000 investidos em ações x 1,50% = US $ 225.000
- US $ 6.250.000 investidos em renda fixa x 0,75% = US $ 46.875
- US $ 3.750.000 estacionados em reservas de caixa x 0,00% = US $ 0
Taxa total = US $ 271.875, ou 1,0875%.
A vantagem para o cliente é que durante os tempos de acúmulo, ou após grandes depósitos, eles não estão pagando muito, ou nada, pelo seu dinheiro. Se uma conta estava em algo como 30% ou 50% em dinheiro enquanto o gerente procurava por coisas inteligentes a fazer, a taxa efetiva poderia ser muito menor do que provavelmente pagaria, o que é compensado pelas altas taxas mais tarde.
Taxas de gestão de investimento por hora
Alguns consultores de investimento registrados cobram taxas horárias para determinados serviços, muitos dos quais são freqüentemente pré-embalados por conveniência. Por exemplo, se você não tiver seus ativos gerenciados pela empresa, talvez ainda queira que eles analisem suas participações e façam uma revisão de seu plano existente. Eles podem cobrar US $ 250 ou US $ 500 por hora com um pacote básico a partir de 3 ou 5 horas. Eles podem concordar com mandatos especiais que exigem muito pouco tempo ou projetos ad hoc que você exige. Quando você entra neste território, são em grande parte duas pessoas sentadas em uma mesa negociando para um propósito específico e final.
Taxas fixas combinadas com taxas anuais de administração
Em outras situações, você pode acabar pagando uma combinação de taxas que exige que você faça um pouco de matemática para determinar seu gasto anual como uma porcentagem dos ativos. Por exemplo, se você abrir uma conta de US $ 500.000 com a Vanguard, pagará uma taxa anual de US $ 4.500 + uma taxa exclusiva de US $ 2.500 ou co-fiduciário + a taxa dos fundos mútuos que eles ajudam a selecionar (de 0.05% a menos que 1,00% dependendo das especificidades). Quando tudo estiver dito e feito, você está realmente planejando, direta e indiretamente, algo em torno de US $ 7.850 se escolher um mix decente de fundos domésticos e internacionais . Essa é uma taxa anual efetiva de 1,57% sobre os ativos; um bom negócio se o instrumento do fundo fiduciário tiver instruções simples e não exigir a manutenção de certos ativos operacionais, como investimentos imobiliários .
Certificar-se de que você faz a matemática em taxas empilhadas para consultores de gestão de patrimônio que o colocam em fundos mútuos ou ETFs
Se você trabalha diretamente com uma empresa de gestão de ativos, as chances são de que você esteja pagando apenas a taxa. É isso aí. Você foi diretamente para a fonte, por assim dizer. Você terá alguns outros custos - seu agente de custódia, comissões de corretagem, mas se você estiver trabalhando com uma empresa que está em alta, deve ser transparente; Você deve saber exatamente o que você está pagando. No entanto, muitas empresas de gestão de patrimônio e planejadores financeiros cobram taxas como essa apenas para dar a volta e colocar o cliente em fundos mútuos de terceiros, ETFs ou outros veículos de investimento agrupados que também cobram uma taxa de administração. Tenha muito cuidado ao comparar as taxas dessas empresas com os gerentes de ativos. Eles são intermediários; ajudantes que estão reunindo ativos e direcionando-os para os gerentes de ativos.
Por exemplo, pode ser mais atraente em uma base pós-impostos pagar uma taxa de administração anual de 1,25% diretamente a uma empresa de gestão de ativos em uma conta gerenciada individualmente do que ir a uma empresa de gestão de patrimônio que anuncia uma taxa anual de 0,75%, mas coloca você em fundos e ETFs que cobram uma taxa de 0,50%, que você não vê (mas paga) a menos que você leia as letras miúdas. Você está recebendo um melhor serviço e mais controle.