O sistema de registro direto (DRS)
Tal como acontece com a maioria dos novos investidores, é provável que você invista em ações através de uma conta de corretagem . Quando você coloca uma ordem de negociação e o estoque adquirido aparece em sua conta, suas ações são registradas em um nome de rua.
Ou seja, se você possui 1.000 ações da Apple através de uma corretora ou conta de custódia global - digamos, por uma questão de ilustração, que você escolhe a Charles Schwab porque é uma das maiores do mundo - sua ação é agrupada com todas as outras clientes de corretagem que possuem ações da Apple e relataram nos livros do agente de transferência da Apple como "Charles Schwab & Company".
Você é o beneficiário de suas 1.000 ações, mas a Schwab é a proprietária do registro . Em seguida, dentro de sua própria contabilidade e banco de dados, a Schwab detalha qual cliente possui ações e fornece confirmações de transações, demonstrações de corretagem e registros fiscais.
Pelo menos no caso de contas de margem , se a corretora for à falência, você fica segurando a bolsa com uma reivindicação geral contra a empresa ( contas em dinheiro não estão sujeitas a re-hipoteca e devem ser totalmente segregadas ).
O que acontecerá com suas ações que foram mantidas no nome da rua? Historicamente, isso não tem sido um problema, embora a cada poucas décadas haja uma grande explosão que custa muito dinheiro a um grande número de investidores.
Geralmente, se houver um déficit, você pode se deparar com o seguro SIPC (Securities Investor Protection Corporation) , que tem limites.
Entre essas proteções duplas da segregação de ativos e do seguro SIPC, tem sido extremamente raro que um cliente de corretagem não receba sua carteira de volta, na íntegra, no caso de uma falência de corretagem. Ainda assim, para aqueles portadores de doenças crônicas, o Sistema de Registro Direto fornece uma proteção.
Em 1996, o Sistema de Registro Direto foi criado para pessoas que não queriam que suas ações fossem registradas em nome de sua corretora. Às vezes, esses investidores compram e vendem diretamente do agente de transferência. Outras vezes, eles trabalham com seu corretor de ações favorito para organizar negócios registrados através do DRS.
As vantagens de usar o sistema de registro direto ao segurar suas ações
Existem várias vantagens importantes no uso do DRS para suas reservas de ações. Essas vantagens incluem:
- Proteção contra o risco da contraparte: Se o seu corretor da bolsa for à falência e suas ações forem mantidas em um nome de rua, você terá que passar pelo processo de recuperação e, possivelmente, ser reembolsado, se elegível, do seguro SIPC. Por outro lado, se o seu estoque é mantido através do DRS, não importa, porque sua reivindicação é com a empresa que você possui, não com o intermediário.
- Correspondência direta da própria empresa: os corretores da bolsa são notoriamente lentos quando se trata de entregar relatórios anuais , pedidos de 10k , declarações de procuração e outros materiais das empresas que você possui. Quando você está registrado diretamente com o agente de transferência através do DRS, os documentos são enviados para o seu endereço de registro, geralmente com rapidez.
- Não há certificados de estoque de papel para perder quando você usa o DRS: Se você já teve um certificado de estoque de papel, sabe que ele pode ser perdido, roubado ou destruído. Com o Sistema de Registro Direto, esse é um problema que você nunca terá que enfrentar. Isso também pode economizar dinheiro. Sempre que você enviar certificados de ações, você é altamente encorajado a assegurá-los por 3% do valor de mercado, que sai do seu bolso. (Por que 3%? Essa é a estimativa de custo do que o agente de transferência cobrará para substituir seu certificado.)
- Ações mantidas através do DRS não podem ser emprestadas para os vendedores de ações : quando você mantém ações em um nome de rua , seu corretor empresta suas ações a vendedores a descoberto , que podem reduzir o preço vendendo a descoberto . As ações que eles pegam emprestado podem ter vindo da sua conta! Isso às vezes pode levar a um problema fiscal interessante quando os dividendos que você recebe, que de outra forma atenderiam aos requisitos de dividendos qualificados para obter taxas de juros altamente favoráveis que variam de 0% a 23,6%, incluindo o chamado imposto Obamacare, são levados tecnicamente de você, porque os vendedores a descoberto reembolsam você com algo conhecido como Pagamento em Liu de um dividendo, ou PIL.
- Usando DRS torna mais fácil tirar proveito dos DRIPs: Muitas empresas oferecem programas de reinvestimento de dividendos , ou DRIPs. Estes são ótimos para os investidores que querem arar seus dividendos de volta para comprar mais ações com pouca ou nenhuma comissão ou taxa . Com o tempo, o reinvestimento de seus dividendos pode ter uma enorme influência na sua riqueza final. Quando você usa o Sistema de Registro Direto, pode fazer uma chamada telefônica ou enviar uma assinatura e inscrever-se no DRIP.
- Fazer transferências de presente para amigos ou familiares pode ser mais fácil com o DRS: Como um bônus adicional do uso do Sistema de Registro Direto, você pode compartilhar ações com familiares ou amigos fazendo com que o agente de transferência configure uma conta DRIP para eles, financiada com transferência. de compartilhamentos de sua conta em sua conta. Isso pode ser uma ótima opção para um investidor que tenha acumulado uma grande posição em uma determinada empresa e queira dar às suas crianças ações até a exclusão do limite de imposto sobre doações a cada ano. Conheço uma família que detinha centenas de milhares de ações da General Electric, construída ao longo de uma vida inteira de investimentos disciplinados, que usavam esse método para repassar a propriedade às gerações subsequentes. A geração mais velha preencheria uma papelada uma vez por ano e os filhos e netos veriam depósitos de novas ações adicionadas às suas demonstrações contábeis a cada doze meses.
As desvantagens de usar o DRS ao segurar suas ações
A maior desvantagem de usar o DRS é que você não pode vender suas ações imediatamente. Você deve enviar instruções diretamente ao agente de transferência, que então agrupa suas ordens de venda com outros vendedores e executa a negociação em uma programação predeterminada.
Isso tornaria impossível vender em meio ao pânico quando o mundo desmoronasse ou se você precisasse de dinheiro rapidamente. Na melhor das hipóteses, você precisará permitir um mínimo de vários dias úteis antes de poder acessar seu dinheiro.
Outra opção para liquidações possivelmente mais rápidas é fazer com que o agente de transferência que gerencia sua entrada DRS em uma determinada empresa transfira suas ações para a corretora, para que o corretor da bolsa possa vender rapidamente. Isso levaria pelo menos alguns dias úteis para ser alcançado, talvez mais.
O Investidor Ideal da DRS
Que tipo de investidor deve considerar o uso do Sistema de Registro Direto? Alguem que:
- Planos para comprar grandes quantidades de ações em um determinado negócio,
- Planos para manter essas ações nos próximos anos, no mínimo,
- Não quer perder o sono com a possibilidade de seu corretor ou instituição financeira ir à falência,
- Prefere receber relatórios anuais e outros documentos o mais rápido possível,
- Deseja configurar o reinvestimento automático de dividendos ou depósito eletrônico de dividendos em uma conta bancária, e
- Não quer o incômodo e o risco de segurança física de manter certificados de estoque de papel.
Há muitas circunstâncias e situações únicas a serem consideradas ao decidir se o Registro de Ações Diretas é adequado para você. Você terá que descobrir seu custo de oportunidade . Para alguns de vocês, o DRS garante um exame mais detalhado.