Compreender Contas e Custas Globais de Custódia
Qual é a Custódia Global e por que os investidores devem se importar
Quando você compra uma ação, título ou outra garantia, o corretor de sua escolha executa o negócio . Ele lida com a papelada, registra os detalhes do preço que foi acordado entre as partes e organiza a troca de dinheiro pelo certificado de ações (ou, nos dias de hoje, entrada eletrônica) nos livros da corporação através do agente de transferência mostrando que você agora possui o ativo.
Normalmente, os negócios se estabelecem em três dias úteis aqui nos Estados Unidos. Isso significa que dentro do prazo, você tem que aparecer com sua parte do negócio - nesse caso, dinheiro líquido para completar a compra - e a contraparte tem que aparecer com sua parte do negócio - o ativo que é ser transferido para o seu nome. A falta de entrega ou liquidação pode resultar em penalidades, taxas e problemas com órgãos reguladores.
Pequenos investidores não dão a esse processo muita atenção por causa das firmas de corretagem de varejo quase todas, sem exceção, da custódia de casais com serviços de execução.
Se você colocar US $ 10.000 em uma conta em um corretor de desconto como o E-Trade, você deposita dinheiro em sua conta de corretagem, entra no negócio, vê o dinheiro tirado instantaneamente e as ações depositadas no seu livro de contas.
Isso não é, na verdade, o que está acontecendo. E-Trade é simplesmente pegar seu dinheiro e mantê-lo até a data de liquidação, depois tomar posse de suas ações para você.
Em quase todos os casos, eles nem registram diretamente o estoque em seu nome, mas, ao contrário, o inserem em seu nome enquanto o registram como o beneficiário.
Em tal situação, diz-se que seu estoque é mantido "em nome de uma rua", já que a empresa que você possui não sabe realmente quem você é. Eles só vêem a sua corretora na lista de proprietários como eles estão segurando em seu nome.
Isso tem todos os tipos de benefícios. Isso torna a vida consideravelmente mais fácil para você, o investidor. Você pode freqüentemente comprar e vender em um piscar de olhos. Muitas vezes, você pode prometer instantaneamente dívida de margem contra suas ações e títulos, usando os títulos como garantia, caso deseje obter dinheiro rapidamente, sem realizar seus ganhos de capital e perder a vantagem dos impostos diferidos .
Melhor ainda, a maioria das desvantagens são atendidas por pequenos investidores, porque se a sua corretora for à falência e for membro da SIPC, não há muitos motivos para se preocupar, na maioria dos casos, devido ao fato de saldos de até US $ 500.000 são segurados contra falha firme (o componente em dinheiro é menor, então tenha cuidado).
Este sistema foi criado na década de 1970, após uma série de falhas nas corretoras que assustaram os investidores e enviaram ondas de choque para a comunidade financeira.
Foi tão ruim na época que o pai do investimento em valor e mentor de Warren Buffett , Benjamin Graham, escreveu em seu livro clássico The Intelligent Investor que cada investidor deveria considerar usar uma conta de custódia em um banco local para se proteger.
Para investidores com mais de US $ 500.000 e que querem todos os seus ativos mantidos no mesmo lugar, em uma única declaração; que querem a liberdade de contratar um consultor de investimento registrado , investir em sociedades limitadas , possuir títulos do Tesouro dos EUA e uma série de outras propriedades valiosas, sem se preocupar com o limite de seguro de US $ 500.000; um acordo de custódia global, de preferência com um departamento de fideicomisso bancário (ele tem regras mais rigorosas do que corretoras que o protegem em caso de falha institucional), é o caminho a percorrer.
Você pode até pagar para ter todas as posições registradas diretamente em seu nome através do DRS ou do Sistema de Registro Direto . Você designa um caixa, um mercado financeiro ou outras contas de liquidez para financiar todas as suas compras ou recebe todas as suas distribuições de renda, e instrui seu custodiante global a aceitar quaisquer ordens de compra ou venda recebidas de corretores pré-aprovados com quem você trabalha.
O corretor executa todas as ordens de compra ou venda que você diz para executar (desde que acredite que você é bom para o negócio - lembre-se, ele não detém mais os títulos, por isso deve verificar com o custodiante para ter certeza de que seu fim do negócio) e o custodiante envia o dinheiro ou recebe o ativo. Nesse ponto, o custodiante lida com outras responsabilidades importantes, conhecidas como "serviço de ativos". Estas responsabilidades incluem frequentemente, mas não estão necessariamente limitadas a:
- Fornecer histórico de preços de ativos diários ou mensais para que você possa ver o valor de suas participações ao longo do tempo nos extratos de sua conta.
- Certificando-se de seus dividendos e juros são recebidos de acordo com os anúncios corporativos que foram feitos.
- Informar você sobre ações corporativas e lidar com qualquer documentação necessária (por exemplo, desdobramento de ações , ofertas de compra , propostas de fusão).
- Acompanhamento de despesas cobradas nas várias contas.
- Fornecendo instantâneos de liquidez para que você saiba quanto dinheiro livre e irrestrito está disponível a qualquer momento.
- Estabelecer uma trilha de auditoria para evitar fraudes ou roubar seus títulos.
- Facilitar o empréstimo de títulos se você quiser ganhar algum dinheiro extra, deixando os vendedores a descoberto emprestarem suas ações.
- Avalie os valores da taxa de crescimento anual composta ao longo do tempo para que você possa ver o desempenho dos seus investimentos.
A parte "global" da custódia global adiciona mais alguns benefícios aos investidores que desejam manter ativos fora dos Estados Unidos.
- Os saldos de caixa podem ser rastreados e liquidados, em várias moedas globais em várias bolsas de valores globais.
- Coletando renda em outras moedas, como juros sobre títulos estrangeiros .
- O estabelecimento de uma moeda de relatório base permite que você traduza o valor equivalente de suas participações estrangeiras e moeda a qualquer momento, para que você conheça o poder de compra em seu país de origem.
- Lidar com questões de tratados fiscais no recebimento de dividendos internacionais. Por exemplo, os investidores americanos têm direito a uma alíquota de imposto retido na fonte baixa de 15% sobre dividendos pagos por empresas suíças como a Nestlé. Se você detivesse ações do conglomerado de alimentos diretamente na Suíça, em vez da ADR, não desejaria que o governo suíço mantivesse mais do seu dinheiro do que deveria ter direito, mesmo temporariamente (você poderia estar ganhando mais renda passiva sobre esses fundos!). O custodiante global calcula o seu relatório de crédito fiscal estrangeiro para entregar ao seu contabilista no momento de apresentar os seus devoluções junto do IRS, pelo que pode reclamar o pagamento em excesso ou negociar com as autoridades fiscais suíças, pelo que a taxa inferior de 15% é retida Lugar, colocar.
Alguns provedores importantes de contas de custódia e serviços globais de custódia
O Bank of New York, State Street, Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Scottrade, Banco UMB, US Bancorp, Northern Trust, JPMorgan Chase, Citigroup e Mellon Financial são apenas alguns dos principais provedores globais de custódia nos Estados Unidos. . Na Suíça, o Credit Suisse e o UBS estão entre as maiores instituições que oferecem o serviço. Em outras partes da Europa, o HSBC é um dos principais custodiantes globais.
Quanto custa Custos Globais de Custódia
Como os serviços de gerenciamento de investimentos, os serviços globais de custódia são frequentemente contratados em bases negociadas, dependendo do nível de ativos que você possui e da complexidade de suas necessidades. Os fundos de pensão municipais, por exemplo, podem frequentemente obter serviços de custódia que cobram apenas 1/2 de um ponto base - ou seja, 1/1000 de 1% - por posição de estoque dos EUA por ano, mais alguns dólares no momento. de execução de comércio (maior para participações estrangeiras, dependendo do desenvolvimento da nação; por exemplo, você vai pagar menos por uma ação francesa do que você é um em um país do terceiro mundo). Outras contas de custódia globais individuais, menores, podem envolver uma taxa anual de algumas centenas ou alguns milhares de dólares por ano, mais um encargo fixo por posição mais muitos pontos-base.
Uma grande agenda de custódia global de banco que eu vi anteriormente exigia uma taxa anual de US $ 500 por conta mais flat5 basis points de ativos por ano com uma taxa mínima de US $ 6.000 por ano em contas de até US $ 50.000.000 (todas as taxas contadas para esse mínimo). Contas de custódia globais de US $ 50.000.000 a US $ 100.000.000 foram cobradas 2,5 pontos base por ano, além da taxa por conta.
Para uma família bem-sucedida que acumulou vários milhões de dólares, esse é um erro de arredondamento e certamente vale a pena a tranquilidade e a conveniência de ter tudo em um só lugar, sabendo que você está menos exposto a falhas institucionais. Não importa quantos gerentes, consultores ou corretores de patrimônio você utilize, seu capital está estacionado com segurança na conta de custódia; um tesouro central do qual toda a atividade flui.
Pessoalmente, sugiro não tentar ir para o arranjo de serviços de custódia mais barato, mas sim para o serviço. Um bom guardião facilita muito a vida, inclusive para gerentes de patrimônio. Imagine que alguém se aproximou de mim amanhã e disse: "Joshua, quero que você administre US $ 25.000.000 da fortuna da minha família ao lado do dinheiro da sua própria família.
Pagarei a você uma taxa fixa de 1,00% ao ano para reunir uma coleção diversificada de ações globais com ênfase na Europa, América do Norte e Ásia, todas as exposições cambiais não serão cobertas, todas as capitalizações de mercado consideradas mas, domesticamente, uma preferência Com o acordo sobre a conta de custódia global, eu nunca tenho que me preocupar com a responsabilidade ou a segurança de lidar com esse dinheiro ou verificar os limites de seguro em inúmeras empresas de corretagem.
Na verdade, não posso tocá-lo. Em vez disso, tenho a capacidade de direcionar os investimentos e ordenar ao corretor que compre ou venda ações, títulos, REITs e outros ativos. O custodiante só vai liberar fundos após obter a confirmação dos negócios que eu fiz. Durante todo o ano, o meu pro-ratafee será retirado pelo agente de custódia e enviado ao meu banco, pagando-me pelos meus serviços.
O investidor vai ver todos os fluxos de caixa e sabe exatamente o que está acontecendo com sua conta. É uma vitória para todos os envolvidos. Permite que todas as partes durmam melhor à noite. Não é uma taxa que qualquer um deveria considerar pesado.