Uma introdução básica para novos investidores
No caso de algo como uma divisão de ações 2 por 1, é economicamente semelhante a entrar em um banco e trocar uma nota de US $ 20 por duas notas de US $ 10. Você ainda tem exatamente o que você fez antes de ocorrer, apesar de ser medido de forma diferente. Aqui está uma visão geral de quais são as divisões de ações, como elas acontecem, que finalidade elas devem servir e como você deve se sentir sobre elas.
O que é uma divisão de ações?
Quando o patrimônio comum de uma corporação é dividido em partes, essas peças são conhecidas como ações ordinárias . Vamos imaginar que você comece uma barraca de limonada. Você capitaliza o negócio fazendo com que a sua empresa recém-formada emita 100 ações por US $ 100 por ação. Isso dá à empresa US $ 10 mil em capital inicial: capital usado para comprar ingredientes, arrendar um pouco de espaço no shopping mais próximo, pagar por sinalização e contratar seu primeiro funcionário.
Sua barraca de limonada faz extraordinariamente bem e, em pouco tempo, você a expande em uma linha de sucos de frutas.
Você abre locais adicionais. Você franqueia o conceito e, de repente, coleciona royalties em centenas de unidades em todo o mundo. Dez anos depois, você encontra sua empresa gerando receita operacional de US $ 1.000.000 por ano. Com uma taxa de avaliação razoável e com sua atual trajetória de crescimento, você pode valer US $ 12.000.000 se decidir vendê-lo.
Você nunca emitiu mais ações, então cada uma dessas 100 ações, que representam 1/100 da propriedade da empresa, ou 1%, vale realmente US $ 120.000, apesar de ter 100 dólares em capital original e capital contribuído em excesso. .
Você tem cinco filhos para os quais deseja compartilhar ações; no entanto, você não quer dar a cada um deles uma participação total no valor de US $ 120.000, em parte porque excederia o limite anual de exclusão de imposto sobre doações . Em vez disso, você convoca uma reunião do conselho de administração e decide declarar um desdobramento de ações 10 por 1. Em essência, a corporação decide dividir-se em mais partes e envia as ações recém-emitidas como um tipo de dividendo especial para os proprietários existentes em proporção à sua propriedade da empresa. No momento em que tudo estiver pronto, para cada ação que você possuía antes do desdobramento das ações, você possuirá 10 ações após a divisão das ações (daí a parte "10 por 1"). Nesse caso, você obteria certificados de ações recém-impressos para 900 novas ações, elevando o total para 1.000 ações, o que representa 100% das ações em circulação da empresa.
O negócio ainda vale US $ 12.000.000. No entanto, é dividido em 1.000 ações. Isso significa que cada ação vale 1 / 1.000 da empresa, ou 0,10%, o que equivale a US $ 12.000.
O original de cada ação pago em capital e capital em excesso do valor nominal é de $ 10, uma vez que isso também foi ajustado.
Você presenteia uma ação do estoque pós-split para cada um dos seus 5 filhos, mantendo os outros 995 compartilhamentos para você.
Empresas de capital aberto, incluindo ações blue-chip de vários bilhões de dólares, fazem isso o tempo todo. As empresas crescem em valor graças a aquisições, lançamentos de novos produtos e recompras de ações . Em algum momento, o valor de mercado cotado da ação se torna muito caro para os investidores, o que começa a influenciar a liquidez do mercado, pois há cada vez menos pessoas capazes de comprar uma ação.
O exemplo mais extremo da história é a holding de Warren Buffett, a Berkshire Hathaway. Quando Buffett começou a comprar as ações para retomar o controle na década de 1960, ele pagou US $ 8 ou menos por algumas de suas ações.
Ele nunca dividiu o estoque. No ano passado, essas ações foram negociadas entre US $ 186.900 e US $ 227.450 cada, muito fora do reino de uma grande maioria dos investidores nos Estados Unidos e, de fato, no mundo. Em vez disso, ele acabou criando uma ação especial Classe B e chamou as ações originais Classe A.
Este é um exemplo de estrutura de duas classes . As ações B começaram originalmente a 1/30 do valor da ação Classe A (você poderia converter ações Classe A em ações Classe B, mas não o contrário). Eventualmente, quando a Berkshire Hathaway adquiriu uma das maiores ferrovias do país, a Burlington Northern Santa Fe, ela dividiu as ações da Classe B em 50 para 1, de modo que cada ação Classe B agora representa 1 / 1.500 das ações Classe A. As ações da Classe A têm direito a voto, as ações da Classe B não têm nenhuma.
As empresas podem dividir suas ações em praticamente qualquer proporção matemática desejada. O tipo mais comum de desdobramento de ações é um desdobramento de ações 2 por 1, embora outras fórmulas sejam usadas, como um desdobramento de ações 3 por 1, um desdobramento de ações 2 por 3 e uma distribuição de ações 10 por 1.
Quais são algumas razões para uma divisão de ações?
Além da acessibilidade nominal por ação que discutimos, há um punhado de outros benefícios de desdobramento de ações, incluindo o aumento de liquidez mencionado anteriormente (mais ações sendo compradas e vendidas no mercado para que os investidores possam aumentar ou diminuir sua posição sem precisar espere períodos prolongados ou experimente spreads grandes de compra e venda).
O importante é entender que o desdobramento de ações não torna você, o dono da ação ordinária, mais rico. Você ainda possui a mesma porcentagem da empresa que você fez antes - o mesmo corte pro rata das vendas e lucros .
Muitos investidores inexperientes acreditam erroneamente que as desdobramentos são boas porque tendem a confundir correlação e causalidade. Quando uma empresa está indo muito bem, uma divisão de ações é quase sempre uma inevitabilidade à medida que o valor contábil e os dividendos crescem . Se uma pessoa vê ou ouve sobre esse padrão com frequência suficiente, os dois podem se tornar associados na mente.
O que é uma divisão de ações reversa?
Muito mais raro, e quase sempre ocorrendo devido a um desastre ou a uma batalha com o negócio para evitar a saída de uma grande bolsa de valores , uma divisão reversa de ações é o oposto de uma divisão de ações ordinárias. O objetivo é aumentar o preço nominal de cada ação.