Um guia para iniciantes de uma das mais antigas e mais populares técnicas de investimento
Embora difira por praticante, a essência da abordagem de crescimento de dividendos tende a envolver alguma combinação do seguinte:
- Construir uma coleção de grandes empresas que aumentam seus dividendos a uma taxa igual ou substancialmente superior à inflação a cada ano.
- Manter posições por longos períodos de tempo, muitas vezes décadas, para aproveitar os impostos diferidos, pois isso permite que mais capital funcione para você, o que significa mais dividendos sendo liberados para sua família.
- Diversificar em diferentes setores e setores para que seu fluxo de dividendos não seja muito dependente de uma única área da economia, como petróleo, bancos ou mineração.
- Certificando-se de que o crescimento de dividendos está sendo financiado por níveis mais altos de lucro subjacente real, e não por dívida em constante expansão.
- Possuir uma coleção de ações de diferentes países para coletar dividendos em várias moedas para reduzir a dependência de um único governo.
Se você precisar de uma imagem visual da aparência de um bom estoque de dividendos, veja a gigante de alimentos suíça Nestle, que aumentou seu dividendo em dinheiro de 0,10 CHF por ação para 2,30 CHF por ação (em outubro de 2017) nos últimos anos. décadas. Um investidor que nunca comprou uma única ação extra além da primeira compra teve, literalmente, quantias cada vez maiores de dinheiro de sua parte no café, chá, chocolate, pizzas congeladas, sorvete, leite em pó, cereais, espumantes. água e comida de gato vendidos em quase todos os países da Terra.
É um belo espetáculo para se ver. É uma das razões pelas quais sou quase sempre um comprador líquido da Nestlé e espero, na ausência de circunstâncias imprevistas, que meu marido e eu um dia deixemos essas mesmas ações para os filhos de nossos filhos em um fundo fiduciário que proíbe a venda deles.
Vamos dedicar alguns minutos para discutir alguns dos aspectos mais interessantes que os investidores em crescimento de dividendos empregam.
Indo para o Maior Fluxo de Dividendos de Valor Presente Líquido
Imagine que você tem uma escolha entre comprar duas ações diferentes. Qual você prefere para o seu próprio portfólio de investimentos?
- O estoque A tem um rendimento de dividendos de 3,00%. O conselho de administração tem historicamente aumentado o dividendo em 5% ao ano e o índice de pagamento de dividendos está atualmente em 60%.
- O estoque B tem um rendimento de dividendos de 0,50%. A empresa está crescendo rapidamente ao ponto de que 20% + saltos no EPS diluído não foram incomuns nos últimos cinco anos. O dividendo é quase sempre aumentado de acordo. O estoque atualmente tem um índice de pagamento de dividendos de 10%.
Se você seguir a estratégia de investimento de crescimento de dividendos, você provavelmente optará pelo Estoque B, tudo o mais igual. Pode parecer contra-intuitivo, mas você acabará lucrando com cheques de dividendos agregados maiores do que com o Stock A, desde que o crescimento possa ser mantido por um longo período de tempo.
À medida que os lucros sobem, e o dividendo é aumentado ao lado dos lucros, seu rendimento sobre o custo começa a ultrapassar a empresa de crescimento mais lento. Chegará um ponto em que o core business atinge seu potencial máximo e grande parte do excedente gerado a cada ano não pode ser inteligentemente reinvestido. Quando esse momento chegar, uma administração amigável ao acionista devolverá o dinheiro excedente aos proprietários, ligando as torneiras e enviando os fundos para a porta na forma de dividendos ou recompras de ações .
Historicamente, empresas como o McDonald's e o Wal-Mart fornecem excelentes estudos de caso. Nos primeiros anos, quando essas empresas estavam marchando pelos Estados Unidos (e mais tarde pelo mundo), os dividendos não eram muito altos. No entanto, se você tivesse comprado o estoque, você estaria realmente coletando um rendimento de dividendos bastante gordo em sua base de custo dentro de 5-8 anos, dependendo do período.
Se você abrisse o jornal nos anos 1970 ou 1980, verificando apenas a cotação das ações, teria perdido essa importante verdade, nunca comprando nenhuma das duas empresas porque elas estavam perpetuamente subestimando (à primeira vista) a blue chip de crescimento mais lento estoques .
O crescimento é indicativo de um ambiente operacional saudável (e uma medida de segurança)
Essa situação permitiria que você dormisse melhor à noite: ter uma empresa que pague a você um dividendo menor hoje, mas que esteja desfrutando de maiores vendas e lucros a cada ano ou de uma empresa que pague a você um grande dividendo hoje e esteja vendo uma queda lenta, talvez substancial , declínio em seu core business? Se você acha que há um grau de proteção adicional na empresa bem-sucedida, convém considerar essa estratégia de investimento.
Existe alguma sabedoria nesta abordagem. Nos Estados Unidos, em especial, é improvável que o conselho de administração aumente o dividendo se eles acreditarem que terão que dar meia-volta e cortá-lo. Assim, um aumento na taxa de dividendos por ação frequentemente representa um voto de confiança das pessoas que têm acesso mais próximo à demonstração de resultados e ao balanço patrimonial . Não é infalível - mesmo os homens e mulheres de sucesso que são qualificados o suficiente para serem eleitos para uma posição tão prestigiosa não estão imunes ao auto-engano quando são de seu interesse - mas, na maioria das vezes, é um indicador decente.
Uma parada virtual sintética grátis e de forma suave sem ter que vender suas ações
Uma ordem stop stop é um tipo de transação que você pode entrar em sua corretora que é projetada para bloquear os lucros à medida que uma ação se valoriza. Quando o preço da ação sobe mais alto, a ordem de parada se ajusta de maneira que, se o preço da ação cair em um determinado valor ou em uma determinada porcentagem, suas ações serão liquidadas . Como expliquei nesse link:
Imagine que você comprou 500 ações da Hershey por US $ 50 por ação. O preço atual é de US $ 57. Você quer garantir pelo menos US $ 5 do lucro por ação que você fez, mas deseja continuar mantendo o estoque, esperando se beneficiar de novos aumentos. Para atingir seu objetivo, você poderia colocar uma ordem de parada com um valor de parada de $ 2 por ação.
Em termos práticos, aqui está o que acontece: seu pedido ficará nos livros de seu corretor e se ajustará automaticamente para cima à medida que o preço das ações ordinárias da Hershey aumentar. No momento em que sua ordem de parada for colocada, seu corretor saberá vender a HSY se o preço cair abaixo de US $ 55 (US $ 57 de preço de mercado atual - US $ 2 de stop loss = US $ 55).
Imagine que a Hershey aumenta constantemente para US $ 62 por ação. Agora, sua ordem de trailing stop automaticamente manteve o ritmo e será convertida em uma ordem de mercado a um preço de venda de US $ 60 (US $ 62 de preço atual de ações - US $ 2 de stop = US $ 60 por ação). Isso deve proporcionar um ganho de capital de US $ 10 por ação, a menos que haja algum tipo de evento de deslocamento ou declínio súbito nas licitações (por exemplo, uma ação pode ir diretamente de US $ 62 por ação para US $ 40 por ação sem nunca ultrapassar US $ 60 nas circunstâncias certas; perdido em muitos novos investidores).
As ações de dividendos têm uma vantagem única em que o rendimento de dividendos cria um piso flexível sob as ações. Embora não seja tão absoluto quanto uma parada móvel, desde que o dividendo seja considerado seguro - ou seja, há pouca ou nenhuma chance de o conselho ter que cortá-lo ou reduzi-lo - há um ponto em que o rendimento do dividendo se torna tão atraente em relação ao que pode ser obtido com depósitos bancários, mercados monetários ou títulos, que os investidores tendem a entrar no mercado e aproveitar os pagamentos lucrativos, interrompendo o declínio. Por exemplo, se você fosse um analista de energia e soubesse que as chances de uma gigante do petróleo cortar seus dividendos eram muito, muito baixas, ainda assim as ações continuaram caindo até o ponto em que o dividendo estava rendendo 8% em um mundo próximo a 0% de juros É altamente improvável que você, e pessoas como você, se acomodem e deixem as ações caírem ao ponto de estarem produzindo 20%. Muito antes que esse ponto seja alcançado, você, seus clientes, seu empregador, sua família e todos ao seu redor, que entendem a economia, vão pegar o talão de cheques e começar a comprar.
Se você quiser aprender mais sobre esse fenômeno, eu expandi o tópico em um artigo chamado Por que ações pagas por dividendos tendem a cair menos em mercados de urso .
Mantenha mais do seu rendimento passivo, pois pode resultar em menores impostos
Embora os recentes aumentos nos impostos tenham afetado duramente os investidores de renda, elevando a alíquota efetiva de dividendos no nível federal de 15% para 23,8%, a renda passiva gerada pelas ações de crescimento de dividendos resulta em muito mais dinheiro do que muitos ativos de investimento comparáveis. Isso é especialmente verdadeiro quando em um ambiente de taxa de juros ordinária em que as taxas dos produtos de poupança são atraentes; Por exemplo, compare a renda histórica após impostos para cada $ 1 em renda de ações de crescimento de dividendos para $ 1 em renda de títulos corporativos, certificados de depósito, contas de mercado monetário , fundos de mercado monetário , contas de poupança, contas correntes, lucros de venda de ouro, prata , outras mercadorias ou colecionáveis, renda de aposentadoria, etc.
Tão importante quanto isso, as ações mantidas em contas de corretagem comuns e tributáveis desfrutam de uma base de custo aumentada quando você morre e as deixa para seus herdeiros. Isso significa que se você comprou US $ 10.000,00 em Starbucks no IPO e assistiu a US $ 750.000,00, quando você morrer, seus filhos não apenas receberão a herança isenta de impostos (desde que você esteja sob os limites do imposto sobre imóveis ). Os governos federal e estadual permitirão que finjam que pagaram US $ 750.000 por isso. Isso significa que se eles o venderam por US $ 750 mil hoje, eles não devem impostos sobre ganhos de capital .