Na verdade, não apenas o rendimento de dividendos permite comparar os rendimentos de caixa de um investimento em ações a um investimento em títulos , mas pode fornecer uma comparação útil a certificados de depósito, contas do mercado monetário , fundos mútuos do mercado monetário ou projetos imobiliários. também.
O processo de calcular o rendimento de dividendos é bastante simples, mas há algumas dicas e truques que transmitirei para ajudá-lo a entender melhor as razões pelas quais o rendimento de dividendos é importante e como os dividendos devem ser comparados a fontes alternativas de renda passiva .
A Definição de Dividend Yield
Quando uma empresa gera um lucro, o conselho de administração muitas vezes decide enviar alguns desses ganhos aos proprietários. Por exemplo, quando escrevi este artigo originalmente em 28 de janeiro de 2014, nos últimos 12 meses, cada ação da McDonald's Corporation gerou US $ 5,55 em lucro após os impostos, e a diretoria decidiu enviar US $ 3,24 por ação para os acionistas em dinheiro . Se você possuísse 100 ações, teria recebido cheques ou depósitos diretos por US $ 324. Se você possuísse 100.000 ações, teria recebido cheques ou depósitos diretos por US $ 324.000.
O dinheiro que é enviado para os proprietários é chamado de dividendo .
O rendimento de dividendos é um cálculo financeiro que informa quanto dinheiro você vai ganhar por cada dólar investido na ação a preço de hoje com base na taxa de dividendos de hoje. (Um conceito interessante alternativo é algo conhecido como rendimento de dividendos sobre o custo, sobre o qual falaremos mais adiante).
Como calcular o rendimento do dividendo
Para calcular a forma mais comum de dividend yield, você pega o dividendo em dinheiro por ação - seguindo o exemplo do McDonald's de vários anos atrás, teria sido de US $ 3,24 - e o dividiria no preço de mercado da ação.
Quando isso foi para a imprensa digital, as ações do império do cheeseburger fecharam em US $ 94,07. Assim, para calcular o rendimento de dividendos, tomaríamos:
Dividendo em dinheiro de US $ 3,24
--------- (dividido por) ---------
$ 94.07 preço da ação
A resposta é 0,0344 ou 3,44%. Isso lhe diz que, se você colocar US $ 10.000 em ações do McDonald's, você esperaria coletar US $ 344 em dividendos por ano à taxa atual. Se você colocar $ 1.000.000 no McDonald's, você esperaria coletar $ 34.400 em dividendos por ano à taxa atual. O rendimento dos bônus do Tesouro de 10 anos, em contraste, estava proporcionando um retorno de 2,78% ao mesmo tempo.
Dividend Yield on Market vs. Dividend Yield on Cost
O atual rendimento de dividendos é apenas metade da história. Ao contrário dos rendimentos dos títulos, que são baseados em um título pagando uma taxa fixa de juros durante a vida do título, os dividendos para a maioria das empresas bem-sucedidas aumentam com o tempo. Vamos continuar usando o McDonald's como um estudo de caso ilustrativo. Dê uma olhada no dividendo distribuído aos proprietários nos últimos seis anos antes do período de tempo que acabamos de discutir (2013).
Nota: Se você se deparar com este artigo em algum momento no futuro, não se preocupe porque não há necessidade de atualizar os números, pois o conceito básico por trás do rendimento de dividendos permanece o mesmo, não importa o ano e os valores específicos de dividendos descobrir em seu processo de pesquisa de investimento :
- 2007 = dividendo de US $ 1,50
- 2008 = dividendo de US $ 1,63
- 2009 = dividendo de US $ 2,05
- 2010 = dividendo de US $ 2,26
- 2011 = dividendo de US $ 2,53
- 2012 = dividendo de US $ 2,87
Se você comprou as ações da McDonald's em 2007, viu seus dividendos aumentarem a cada ano. Você está coletando muito mais do que o previsto originalmente com base no rendimento de dividendos na data da compra. De fato, durante esse ano, as ações tiveram uma média quase exata de US $ 53 por ação, então imagine que você tenha comprado uma única ação.
No dia em que você pagou pelo seu estoque, você estava coletando US $ 1,50 em dividendos de uma ação de US $ 53,00, que é um dividend yield de 2,83%. Nos últimos 12 meses, você coletou um dividendo de US $ 3,24. Comparando esses US $ 3,24 com o preço de compra em vez do preço de mercado , você pode calcular algo conhecido como "dividend yield on cost". Neste caso, você está realmente ganhando o equivalente a 6,11% ao ano em seu investimento original.
Isso pode servir como um importante impulsionador da mudança no preço das ações.
As empresas que enriquecem seus proprietários o fazem continuamente ganhando mais lucro. Muitas vezes, essas empresas têm algum tipo de vantagem econômica inerente, como as Coca-Colas do mundo, que podem elevar os preços ou expandir para novos mercados.
Os verdadeiros pagadores de dividendos de elite em Wall Street, aqueles negócios que aumentaram seus pagamentos de dividendos aos proprietários a cada ano, sem falhar, por 25 anos ou mais, ganham um título que lhes permite ser chamado de "Aristocrata Dividendo".
O McDonald's expressou o compromisso de aumentar tanto o seu dividendo, que agora estamos nos aproximando do 40º ano consecutivo que ele enviou cheques maiores para os acionistas. Isso coloca em uma liga própria entre outras fichas azuis em Wall Street. Apenas um punhado de outras empresas pode se orgulhar de uma realização tão excelente.
Atualização: Ao voltar e renovar este artigo em 27 de novembro de 2016, devo salientar que o McDonald's continuou sua prática de aumentar seu dividendo a cada ano. De fato, aqui está o registro subseqüente:
- 2013 = US $ 3,12
- 2014 = US $ 3,28
- 2015 = US $ 3,44
- 2016 = US $ 3,61
Isso significa que nosso investidor hipotético original, que comprou a ação a US $ 53,00 por ação em 2007, já acumulou US $ 26,29 cumulativos. Isso significa que ele ou ela coletou 49,6% do desembolso original em dinheiro para sua participação no McDonald's na forma de dividendos.
Olhando de outra forma (e isso é meramente uma ferramenta acadêmica, já que o tratamento tributário é diferente), pense no preço líquido de compra como sendo $ 53,00 - $ 26,29 = $ 26,71.
Com o dividendo esperado para se aproximar de US $ 3,80 por ação em 2017 - o número real não será finalizado no último trimestre do próximo ano, já que o McDonald's tem uma prática de aumentar seu dividendo durante um ano fiscal - nosso investidor provavelmente está olhando para um dividendo futuro rendimento no custo de 14.2%.
É de se admirar que tantas pessoas estejam enamoradas de dividendos? Imagine que o McDonald's tivesse falido - uma possibilidade quase impensável, dada a sua força financeira e ampla diversificação geográfica, mas que poderia acontecer em um cenário de probabilidade remota - e o estoque subiu para $ 0.
Nesse caso, nosso investidor tinha US $ 26,29 em dinheiro que ele coletou dos dividendos. Embora ainda seja muito real, isso significa que a perda em si não seria tão dolorosa. (Na verdade, o preço da ação agora é de US $ 120,66 por ação, conforme o mercado se ajusta para refletir a maior rentabilidade subjacente que ocorreu durante esse período de tempo.
Isso significa que nosso investidor teria desfrutado não apenas US $ 26,29 em dividendos em dinheiro, mas US $ 67,66 em ganhos de capital não realizados, para um lucro total de US $ 96,92 a cada US $ 53,00 investidos. Para saber mais sobre esse conceito, leia o Foco no Retorno Total de um Investimento e não em Ganhos de Capital .
Alguns estoques de dividendos elevados são armadilhas apesar de cálculos atraentes de rendimento de dividendos
No outro lado da equação estão as armadilhas de dividendos que enredam os investidores inexperientes. Estas são empresas que parecem que vão fazer um monte de dinheiro com rendimentos de dividendos extremamente altos - muitas vezes muitas vezes o que o mercado de ações como um todo está oferecendo.
No entanto, investidores sofisticados não são burros. Eles estão evitando o negócio por um motivo. Talvez haja um enorme processo judicial que poderia levar a empresa à falência. Talvez as finanças indiquem que o dividendo não é sustentável e terá que ser cortado.
Um movimento defensivo em uma situação como esta é olhar para o rendimento de dividendos de uma empresa em relação a outros na indústria. Se houver uma única construtora que ofereça 14% de dividendos, algo não está certo. Ou eles estão com problemas financeiros, houve um dividendo especial de uma só vez que não será repetido, ou há algum outro fator que você precisará pesquisar; uma cotação de ações sozinha não será suficiente.
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