Estimar o valor intrínseco das ações preferenciais básicas é fácil
Imagine que você compre 1.000 ações preferenciais a US $ 100 por ação para um investimento total de US $ 100.000. Cada ação preferencial paga um dividendo de US $ 5, resultando em um rendimento de dividendos de 5% (dividendo anual de US $ 5 dividido pelo preço de ações preferenciais de US $ 100 = 5% de dividendos). Isso significa que você arrecada US $ 5.000 em dividendos sobre seu investimento de US $ 100.000 a cada ano. Por enquanto, vamos fingir que esta é uma forma muito simples de ações preferenciais e não um tipo especial, como ações preferenciais conversíveis .
Se você percebe ou não, você possui o que é conhecido como uma perpetuidade, que é um fluxo de pagamentos iguais pagos em intervalos regulares sem uma data final. Existe uma fórmula simples para avaliar perpetuidades e ações básicas de crescimento, o modelo de Gordon, ou o modelo de desconto de dividendos de Gordon. A fórmula é: k ÷ (ig). A variável "k" é igual ao dividendo que você recebe em seu investimento, "i" é a taxa de retorno que você exige em seu investimento (chamada de "taxa de desconto"), e "g" é a taxa de crescimento do dividendo.
Aqui estão alguns cálculos de valor intrínseco para o estoque preferido:
- Se o dividendo de ações preferenciais tivesse uma taxa de crescimento de 0% e você tivesse uma taxa de retorno exigida de 10%, você calcularia $ 5,00 ÷ (0,10-0). Isso é simplificado para US $ 5,00 ÷ 0,10 = US $ 50,00. Ou seja, se você quisesse ganhar uma taxa de retorno de 10%, não poderia pagar mais de US $ 50,00 pelas ações preferenciais. Qualquer preço menor que US $ 50,00 resultará em um retorno maior.
- Se o dividendo de ações preferenciais tivesse uma taxa de crescimento de 3% ao ano e você tivesse uma taxa de retorno exigida de 7%, você calcularia $ 5,00 ÷ (0,07-0,03). O próximo passo é $ 5,00 ÷ 0,04 = $ 125,00. Ou seja, se você quisesse ganhar 7% em seu investimento em ações preferenciais e o dividendo aumentasse em 3% para sempre, você poderia pagar US $ 125,00 por ação para atingir seu retorno. Se você pagar mais do que isso, seu retorno será inferior a 7%. Se você pagar menos, seu retorno será maior que 7%.
Uma limitação interessante ao cálculo do valor intrínseco para ações preferenciais
Uma limitação da fórmula de valor intrínseco é que você não pode ter uma taxa de crescimento que exceda a taxa de desconto ou sua calculadora retornará um erro ou indicará infinito. A razão é que uma perpetuidade é esperada para durar para sempre; a partir de agora até Doomsday. Se a taxa de crescimento exceder a taxa de retorno exigida, o valor do investimento é teoricamente infinito porque, independentemente do preço pago pelo seu estoque, você algum dia atingirá sua taxa de retorno e a excederá. Pode levar 75 anos ou 300 milhões de anos, mas a matemática não está preocupada com a expectativa de vida humana!
Além dessa peculiaridade interessante, quando você está lidando com baunilha pura, ações preferenciais simples, isso realmente é tudo que existe para isso.
Agora você sabe calcular o valor intrínseco do estoque preferencial. Parabéns! Use seu novo poder com sabedoria e comece a trabalhar em uma lista de ações que você pode querer adicionar ao seu portfólio .