O preço de mercado
Essa obsessão irracional com o preço de mercado só se manifesta em itens como ações negociadas em bolsa, títulos , fundos mútuos e opções de ações.
Afinal, você já ouviu falar de um agricultor solicitando avaliações diárias em sua terra? Um compositor que exige avaliações diárias de seus direitos autorais? Um pequeno empresário que paga constantemente uma firma de contabilidade para calcular o valor de revenda de sua empresa? Claro que não! No entanto, quando se trata de possuir uma parte de um negócio, uma parte do estoque, os investidores inexperientes prestam atenção ao que as outras pessoas estão fazendo no dia-a-dia ou mesmo minuto a minuto, vendendo à medida que suas ações caem e comprando como eles sobem; uma receita para um desastre certo.
Essa situação é tão ruim que os estudos de retorno de fundos mútuos demonstraram que em períodos em que os fundos subjacentes somavam 9%, 10% e 11%, os investidores individuais só obtinham retornos de 2%, 3% e 4% porque eram tão abalados pela volatilidade, compravam e vendiam constantemente suas posições, em vez de se acomodarem e adquirir mais propriedade.
Ganhar dinheiro com a volatilidade
É possível ganhar dinheiro com a volatilidade. Os investidores de valor procuram comprar ativos quando ninguém mais os quer. Certos tipos de operadores de opções obtêm lucros muito maiores quando o medo é desenfreado porque as pessoas estão dispostas a pagá-los mais para escrever derivativos, como opções de venda.
Na verdade, pode ser justo dizer que quanto mais profissionais e inteligentes os investidores, mais benéfica a volatilidade é para ele, porque ele pode usá-lo para comprar mais do que é barato e vender mais do que é caro. Os investidores das grandes companhias petrolíferas são pagos para absorver a volatilidade, quer percebam ou não, como uma classe que experimenta retornos competitivos desde que o S & P 500 foi lançado em 1957, mas às custas de ter que ficar 50% + 3 , 5 ou 7 anos ou mais.
Colocar dinheiro fora
Para os investidores de longo prazo que regularmente poupam dinheiro através de um plano de cálculo do custo do dólar , a volatilidade não é particularmente significativa. As contribuições regulares devem igualar o preço médio pago, ao longo de muitos anos, de modo que se torne pouco mais que uma nota de rodapé na história de sua vida financeira. A maioria das pessoas não pode fazer isso, no entanto. Warren Buffett e Charlie Munger comentaram certa vez que não importava quantas vezes as pessoas dissessem que iam seguir um plano, a experiência demonstrara vez após vez, década após década, certas pessoas se amontoariam durante os booms e se venderiam durante os bustos, incapazes de restringir seus piores impulsos .