Estes são conhecidos como títulos de cupão zero. Outros títulos têm privilégios especiais associados a eles, como a capacidade de serem convertidos em ações ordinárias em termos específicos, datas específicas e a preços específicos (conhecidos apropriadamente como "obrigações conversíveis"; um primo próximo de ações preferenciais conversíveis ).
Os títulos podem ser emitidos por todos os tipos de instituições e governos, incluindo governos federais (conhecidos como títulos soberanos; nos Estados Unidos, isso significa títulos do Tesouro e títulos de poupança ), governos estaduais (conhecidos como títulos municipais ) e corporações (conhecidos como títulos corporativos ). , e mais. Um dos principais apelos dos títulos, na perspectiva do emissor do título, é que eles reduzem o custo do capital. Considere um negócio em rápido crescimento, com um alto retorno sobre os ativos , talvez um restaurante abrindo rapidamente novos locais. Ao usar dinheiro emprestado em condições favoráveis, a empresa pode abrir mais locais antes do que seria possível.
Essa alavancagem aumenta o retorno sobre o patrimônio devido aos três componentes que você aprendeu em nossa discussão sobre o modelo de retorno sobre patrimônio líquido da DuPont .
As obrigações são classificadas por agências de classificação de títulos. No topo dos ratings estão os chamados títulos de grau de investimento, sendo que os bônus com classificação Triple A são os melhores entre os melhores.
Na parte inferior são títulos de lixo . Como regra geral, quanto maior o grau de investimento, menor o rendimento da taxa de juros, porque há menos risco percebido envolvido na posse dos títulos; isto é, acredita-se que as chances sejam maiores de que você será reembolsado, tanto de principal quanto de juros, no prazo e na íntegra.
As obrigações competem frequentemente com outros investimentos, como contas do mercado monetário e fundos do mercado monetário , certificados de depósitos e contas de poupança . Os investidores são atraídos para aqueles que parecem oferecer o melhor trade-off entre risco e rendimento a qualquer momento. Cada um tem benefícios e desvantagens diferentes para aqueles que procuram renda passiva e que não querem se preocupar com as flutuações que vêm junto com a posse de ações de dividendos ou de geração de caixa de investimento imobiliário .
Um grande risco na busca de ganhar dinheiro com títulos é a inflação . Alguns títulos, como títulos de capitalização da Série I e TIPs têm pelo menos algum grau de imunidade embutida da inflação, corroendo o poder de compra do investidor, mas os investidores nem sempre se comportam da maneira mais inteligente. Se você duvida disso, veja o que aconteceu há pouco tempo na Europa. Os investidores de renda fixa estavam comprando títulos de vencimento de 50 e 100 anos a taxas de juros historicamente baixas, praticamente garantindo que, no longo prazo, perderiam praticamente todo o seu poder de compra.
É uma maneira asinina de se comportar, mas as pessoas às vezes perdem a cabeça, buscando rendimento quando deveriam contentar-se em ficar com reservas de caixa . Por esta razão, os títulos nem sempre são mais seguros do que os estoques quando você começa a olhar para o cenário maior em vez de para a volatilidade isolada.
Determinar quanto de uma carteira deve ser investida em títulos depende de uma variedade de fatores. As situações diferem de investidor para investidor, influenciadas por tudo, desde ativos investíveis até alternativas disponíveis em qualquer momento no mercado de capitais. Investidores menores tendem a investir em fundos de bônus para alcançar uma melhor diversificação, já que os títulos individuais precisam ser comprados em blocos de US $ 5.000 ou US $ 10.000 para conseguir um bom preço, embora você provavelmente consiga US $ 2.000 ou US $ 3.000 se comprar um corretor de baixo custo com muita liquidez de títulos em mãos na questão específica que você está considerando.
Você obtém preços muito melhores quanto maior o bloco adquirido. Essa é a razão pela qual as empresas de gestão de ativos , consultores de investimentos registrados e instituições financeiras tendem a ter investimentos mínimos mais altos para clientes que desejam ter contas gerenciadas individualmente com foco em títulos de renda fixa (ainda estamos trabalhando nas especificidades, mas para dar uma ideia Do tamanho necessário, na minha empresa de gestão de ativos, através da qual gerirei a riqueza de minha própria família juntamente com a riqueza de indivíduos, famílias e instituições abastadas e de alta renda, planejamos definir o mínimo para contas de renda fixa em US $ 500.000 ou mais). No resultado, neste período de baixas taxas de juros, as taxas em contas de renda fixa são geralmente significativamente menores do que em contas de patrimônio líquido. Não seria incomum ver contas de títulos administrados com taxas variando de 0,50% a 0,75% para investidores com contas entre US $ 1 milhão e US $ 10 milhões.
Uma porcentagem significativa de investidores em títulos procura um mandato de investimento conhecido como preservação de capital . Isso porque o dinheiro investido em títulos é geralmente um capital insubstituível, como aquele obtido com a venda de uma empresa familiar depois de anos, décadas ou gerações de trabalho, adquirido de uma carreira curta, mas altamente lucrativa, como atletismo profissional, herdada ou acumulada. ao longo de uma vida de trabalho, quando o investidor bond é muito velho, sem uma expectativa de vida suficiente e / ou saúde para reconstruir caso ele seja perdido. De tempos em tempos, outros tipos de investidores são atraídos para o mercado de títulos, geralmente tolos bem-intencionados que empregam alavancagem para comprar títulos especulativos de alto risco, que tendem a ganhar muito dinheiro por algum tempo antes de explodir na cara deles e Jure por toda a vida apenas para ver o ciclo se repetir 10 ou 20 anos depois.
Finalmente, algumas das vantagens exclusivas que os títulos oferecem aos seus proprietários incluem a capacidade de calcular com precisão o fluxo de caixa. Ao construir escadas de títulos e adquirir títulos com determinadas datas de pagamento de cupom programadas, o investidor pode ajudar a garantir que o dinheiro esteja disponível no momento exato em que ele precisar. Além disso, certos títulos têm aspectos tributários únicos. Considere as vantagens de investir em títulos municipais . Você não apenas fornece fundos para construir sua comunidade local - escolas, hospitais, esgotos, pontes e todas as armadilhas da civilização - mas, presumindo que você siga as regras e adquira o tipo certo de vínculo com base em sua localização, você deve ser capaz de desfrutar de rendimentos isentos de impostos, bem como os juros estão isentos de impostos. Certifique-se de prestar atenção à colocação de ativos , no entanto. Por exemplo, você nunca deve possuir títulos municipais isentos de impostos através de um IRA de Roth .
Escrevi muito sobre títulos e renda fixa investindo aqui no Investing for Beginners e no meu blog pessoal, onde abordo alguns dos conceitos mais avançados não necessariamente apropriados para novos investidores que provavelmente deveriam estar investindo em coisas como fundos de índice , em vez de; por exemplo, como usar os rendimentos dos títulos do Tesouro em relação ao rendimento dos rendimentos das ações para determinar a sobrevalorização relativa.