Uma sessão de perguntas e respostas com Rafael Coven, do Cleantech Index
É interessante observar como os especialistas do setor se sentiram agora há cerca de 5 a 10 anos.
Embora alguns novos construtos, como o YieldCos, tenham se saído muito mal, seu desempenho se compara igualmente às lutas dos títulos tradicionais de energia, como os MLPs, que também tiveram resultados ruins, já que o mundo está experimentando um menor custo de energia.
Tecnologia limpa é um termo amplo que inclui vários setores, incluindo energia, transporte, agricultura e reciclagem. As 76 companhias abertas listadas no índice Cleantech são empresas que o Coven acredita estar desenvolvendo “soluções para os maiores problemas que a Terra enfrenta em termos de recursos, meio ambiente e saúde pública”.
O índice Cleantech foi fundado no início de 2006 e em 2007 superou o S & P 500 em 37,4%. Dois fundos negociados em bolsa (ETFs) baseiam-se no Índice Cleantech: ETF PowerShares Cleantech Portfolio (Amex: PZD) e ETF KSM Cleantech (Bloomberg: KSMCLNT: IT) em Israel.
Coven, com sede em Baltimore, tem mais de 20 anos de experiência como gerente, investidor e empreendedor em empresas de tecnologia limpa. Ele possui um MBA da Kellogg School da Northwestern University. Falei com ele recentemente sobre o setor de tecnologia limpa e como ele se encaixa no investimento socialmente responsável.
Q. Qual é o tamanho do mercado de tecnologia limpa e quão rápido ele está crescendo.
Coven . “É na casa das centenas de bilhões de dólares em termos de produtos vendidos, mas isso é difícil de medir porque você também está falando sobre produtos de empresas que não são negociadas publicamente ou produtos que podem ser feitos por organizações governamentais.
Mas é enorme e a taxa de crescimento é fenomenal. São mais de 20% ao ano em alguns setores e 50% ou 100% em outros, dependendo do setor individual. ”
Por que é tão difícil quantificar esse setor?
Coven . “Não há uma indústria de tecnologia limpa. A tecnologia limpa atravessa todas as indústrias. Existem produtos e serviços de tecnologia limpa. Ela atravessa a agricultura, novos materiais e há muitas empresas de tecnologia limpa que não são de tecnologia limpa, mas elas têm um grande negócio de tecnologia limpa. Olhe para a General Electric. Dez por cento dos seus negócios são água limpa e energia eólica e iluminação eficiente em termos energéticos. Mas eles não fazem vendas suficientes de produtos de tecnologia limpa para se adequarem à indústria. ”
O que está impulsionando o crescimento do setor?
Coven . “A tendência é enorme. Estamos em um caminho insustentável para a vida deste planeta, no entanto temos 2,3 bilhões de pessoas chegando ao planeta em 2050. Como vamos alimentá-las e vesti-las? Seus rendimentos estão aumentando e eles querem consumir mais recursos em termos de bens e serviços. Meu objetivo é acompanhar a tendência. Portanto, as empresas que realmente têm a maior parte de seus negócios alinhados com essa tendência são as que estamos tentando seguir ”.
Como o Índice Cleantech e os fundos negociados em bolsa que você licenciou diferem dos fundos de energia alternativa?
Multidão. “A energia é de cerca de 30% a 50% da tecnologia limpa. Mas também há água, agricultura, novos materiais, tecnologia de transporte, tecnologia de eficiência industrial e empresas que fazem qualidade ambiental.
“Muitos desses fundos de energia alternativa incluem coisas que nunca tocaríamos. Eles têm muitas empresas de etanol. Nós nunca tocaríamos isso porque achamos que é um negócio ridículo do ponto de vista ambiental, econômico e social. Eles podem ter muito estoque em empresas que fabricam células de combustível. Nós não vimos uma empresa de células de combustível que está perto de se tornar lucrativa. Não temos investimentos em tecnologias de carvão limpo porque não vimos nenhum que funcione ”.
Com todo esse crescimento e interesse dos investidores, está surgindo uma bolha de tecnologia limpa?
Coven . “Sempre pode haver uma bolha no que está quente hoje.
Mas a maioria das áreas de tecnologia limpa é relativamente intocada. Pode haver agora uma bolha em energia solar fotovoltaica e em certos tipos de biocombustível. Mas há áreas em aquacultura e bionutrição que mal foram tocadas e a energia solar térmica está apenas começando a atrair os dólares reais ”.
Você obviamente tem um índice progressivo, mas como você se encaixaria em um portfólio de investimento socialmente responsável?
Coven . “Não somos um fundo de investimento socialmente responsável. Mas somos um excelente complemento para o investimento em ISR ”.
Por que é que?
Coven . “Se toda empresa se comportasse de maneira perfeita e socialmente responsável, ainda assim não seria suficiente para nos levar ao caminho da sustentabilidade. Não vai responder aos problemas de 2,3 bilhões de pessoas que chegam ao planeta e ao esgotamento de recursos. Você realmente precisa ter as ferramentas orientadas pela tecnologia para fornecer as soluções. ”
“A maioria dos investimentos socialmente responsáveis baseia-se em telas negativas que eliminam empresas de armas de fogo e poluidores. Mas você acaba com um portfólio que é desprovido de empresas de energia e você tem um portfólio que está faltando em empresas menores e intermediárias, particularmente no setor de tecnologia. Ao adicionar o índice de tecnologia limpa de volta a um portfólio SRI, você recupera sua exposição de energia e sua exposição de tecnologia de pequena e média capacidade. ”
Finalmente, o seu índice e todo o mercado caíram em 2008, mas o que em particular vem pesando no seu desempenho?
Coven . “O Solar levou uma surra este ano - a energia solar fotovoltaica em particular. Mas no longo prazo, nossas empresas são fortes em crescimento orgânico - aumentando suas vendas e receitas vendendo mais produtos - em oposição ao crescimento através da compra de mais empresas ou apenas aumentando os preços ”.