Ganhando Receita de Juros Isenta de Impostos para Aposentadoria
Rendimento das obrigações municipais é isento de impostos federais e estaduais sobre o rendimento
Imagine que você tem 65 anos. Você não tem dívidas, possui sua casa diretamente e tem US $ 500.000 em economias, construídas ao longo de uma longa carreira de trabalho.
Você tem uma escolha entre investir em títulos corporativos em geral e investir em títulos municipais livres de impostos. Os bônus corporativos rendem 7%, e os títulos municipais isentos de impostos rendem 5%.
Isso significa que os títulos corporativos gerariam US $ 35.000 em receita de juros a cada ano para você, sobre o qual viver, pagar suas contas, manter alimentos na despensa e remédios no armário. Você teria que pagar imposto de renda ordinário sobre esse dinheiro. Os títulos municipais livres de impostos, por outro lado, gerariam US $ 25.000 por ano em receita de juros. Você não deve um único centavo em impostos federais ou estaduais sobre esses títulos se estiver comprando títulos emitidos em seu próprio estado de origem.
Qual dos dois é a melhor opção de investimento para o seu portfólio? Para descobrir a resposta a essa pergunta, você deve calcular algo conhecido como rendimento equivalente tributável . De um modo geral, quanto menor o seu suporte fiscal, os títulos corporativos mais favoráveis será como um investimento, enquanto que quanto maior sua faixa de imposto, os títulos municipais mais favoráveis aparecem.
Uma armadilha que você deve evitar é o hábito que os novos investidores parecem pegar que faz com que eles, reflexivamente, coloquem títulos municipais livres de impostos em planos de aposentadoria que são protegidos dos impostos devido à sua estrutura inerente. Isso é tolice! Mesmo se você estiver na faixa de imposto mais alta cobrada nos Estados Unidos, a receita dentro de seu plano 401 (k) ou outras contas de aposentadoria já está protegida da Receita Federal, fazendo com que os títulos corporativos produzam uma melhor escolha do ponto de vista tributário na maioria das situações.
Uma regra útil: "Os opostos se atraem: títulos tributáveis entram em contas livres de impostos, e títulos livres de impostos entram em contas tributáveis".
Obrigações municipais podem flutuar menos que ações
Dependendo da duração dos títulos municipais que você detém em sua carteira de investimentos, seus ativos podem flutuar mais ou menos do que ações . Tipicamente, uma ligação com uma duração mais curta (uma que amadurece mais cedo) flutuará muito menos que uma ligação de duração mais longa (uma que amadurecerá muitos anos no futuro). Todas as coisas vêm com um preço - daí a máxima econômica: "Não existe almoço grátis". Títulos de duração mais curta quase sempre possuem rendimentos mais baixos do que títulos com duração mais longa. Esse é o trade-off que você deve fazer. (Nota: Situações raras ocorrem a cada poucas décadas quando isso não é verdade. Ela é conhecida como uma "curva de juros invertida".)
Muitos novos investidores acham a ideia de investir em títulos municipais mais emocionalmente atraentes do que investir em ações
Quando você compra um título municipal no mercado primário, seu dinheiro é emprestado para um governo local ou estadual para projetos que tornam a vida melhor para a pessoa comum. Se você comprar títulos emitidos por um distrito escolar, seu dinheiro provavelmente será usado para construir uma nova escola ou ginásio.
Se você comprar um título municipal emitido por sua cidade natal, o dinheiro poderá ser usado para construir estradas, pontes, hospitais, estações de tratamento de esgoto e outras obras públicas.
Em todos esses casos, o emissor do título promete pagar juros sobre o seu dinheiro. Em algum momento no futuro, na data de vencimento, é-lhe prometido o retorno do valor nominal do título em si. Na maioria dos casos, certamente no caso de um título municipal livre de impostos tradicional, isso é igual à quantidade de dinheiro que você originalmente emprestou ao emissor.
Para muitos investidores, conhecer esse simples fato - de que você vai recuperar seu dinheiro em um ponto específico no futuro, desde que o emissor do título não fique inadimplente - torna a manutenção de títulos municipais livres de impostos mais fácil, psicológica e emocionalmente. Eu pessoalmente conheço investidores aposentados com carteiras de sete dígitos recheadas de títulos municipais, que não se importam com as flutuações do preço, mas que não conseguem tolerar a idéia de manter quaisquer ações, não importa quão alta qualidade, quão lucrativa, ou como bem diversificada, mesmo sabendo que, durante longos períodos de tempo, as ações deturpam títulos no departamento de retorno.
Simplificando, por mais irracional e tola que seja, muitos novos investidores pensam que os títulos são inerentemente "mais seguros" do que os estoques, ignorando coisas como o risco da taxa de inflação . No entanto, você não precisa investir em ações para construir riqueza, por isso, se concentrar suas economias em investimentos de renda fixa, como títulos municipais livres de impostos, permite que você durma melhor à noite, que assim seja. Não adianta se sentir infeliz apenas para alcançar um retorno maior se você trocar sua saúde por isso.