Investindo na segunda maior economia do Sudeste Asiático
Visão geral da economia da Tailândia
A economia da Tailândia é a segunda maior do Sudeste Asiático , depois da Indonésia, mas sua renda per capita está em quarto lugar na região, depois de Cingapura, Brunei e Malásia.
O crescimento do produto interno bruto ("PIB") se estabilizou em torno de 4-5% ao ano como uma média de longo prazo, impulsionado por uma forte indústria automobilística e seu status de grande exportador de arroz e commodities agrícolas.
Depois de sofrer um revés com grandes enchentes, a economia da Tailândia estava se recuperando fortemente desde 2013, graças a um salário mínimo mais alto e a projetos de infraestrutura em áreas devastadas por inundações. O PIB do país contraiu 0,3% em 2015, mas recuperou rapidamente para 3,2% em 2016 e 3,9% em 2017. E, os economistas acreditam que a economia crescerá 4,2% em 2018.
A liderança política do país tem estado sob pressão desde o golpe militar de 2014. Com uma nova Constituição em vigor, a liderança do país espera superar essas questões e reconstruir a economia, embora as fontes ocidentais continuem céticas. A mais recente iniciativa "Tailândia 4.0" do governo militar é projetada para libertar o país de sua armadilha de renda média e torná-lo um país de alta renda.
Investir na Tailândia com ETFs
A maneira mais fácil de investir na Tailândia é usar fundos negociados em bolsa ("ETFs"), que oferecem diversificação instantânea em um título negociado nos EUA. Com quase US $ 500 milhões em ativos líquidos totais, o ETF iShares MSCI Thailand Capped (NYSE: THD) representa a opção mais popular para investidores americanos ganharem exposição à economia tailandesa.
O fundo detém mais de 120 diferentes títulos ponderados principalmente em finanças e energia, com suas três maiores participações representando mais de 20% de sua carteira. Com um índice de despesas de 0,62%, o ETF é mais barato do que muitos fundos mútuos ativamente gerenciados.
Os investidores devem analisar o beta do patrimônio do fundo, os riscos de concentração e outros fatores antes de adicioná-lo a um portfólio. Historicamente, ETFs internacionais focados em mercados emergentes tiveram coeficientes beta mais altos do que os ETFs domésticos, o que significa que eles podem ser mais arriscados para os investidores.
Compra de ADRs e Ações da Tailândia
Os investidores em busca de mais exposição direta podem querer considerar a compra de American Depository Receipts ("ADRs"), que são títulos negociados nos EUA representando ações estrangeiras, como as da Tailândia. Embora não sejam tão diversificados quanto os ETFs, eles representam uma maneira de os investidores comprarem ações individuais para capitalizar em oportunidades mais específicas.
As ADRs Populares da Tailândia incluem:
- Siam Commercial Bank (SMUUY)
- Serviço de Informações Avançadas PCL (AVIFY)
- Banco de Bangkok (BKKLY)
Os investidores devem ter em mente que as ADRs podem ter menos liquidez do que suas contrapartes negociadas no mercado interno em bolsas estrangeiras. Embora muitos ADRs no Reino Unido e na Europa tenham muito volume, os ADRs de mercados emergentes - como os ADRs da Tailândia - podem ter um risco de liquidez significativamente maior.
Os investidores também podem ter que construir sua própria carteira de ADRs para exposição completa, o que pode ser um desafio quando se lida com empresas de mercados emergentes.
Riscos de investir na Tailândia
A economia da Tailândia, obviamente, enfrenta uma série de riscos geopolíticos que os investidores devem considerar cuidadosamente antes de colocar qualquer dinheiro. Composto esses riscos, a economia do país pode enfrentar alguns riscos próprios relacionados à inflação e à política monetária . A falha em conter esses riscos pode desestabilizar o país e apresentar grandes problemas potenciais.
Os principais riscos geopolíticos a serem considerados incluem:
- O país enfrenta uma alta exposição à desaceleração da economia chinesa, enquanto o governo está em uma fase transitória de desenvolvimento de uma nova constituição.
- O governo enfrenta insurgência em curso envolvendo rebeldes muçulmanos malaios no sul, que ameaçam desestabilizar a região, se não forem resolvidos.
- A inflação continua sendo uma grande preocupação, dada a forte recuperação econômica da economia, que poderia ameaçar os gastos do consumidor e a unidade política.
Os investidores devem avaliar cuidadosamente esses riscos em relação aos benefícios de investir na Tailândia antes de tomar qualquer decisão de investimento. Em geral, é uma boa idéia adicionar os ETFs ou ADRs da Tailândia como apenas uma parte de um portfólio diversificado, a fim de maximizar os retornos ajustados ao risco no longo prazo.