Um guia internacional para investidores de risco político
O risco político está entre os fatores de risco mais importantes enfrentados pelos investidores internacionais. Em muitos mercados emergentes e de fronteira , a situação política é significativamente menos estável que os Estados Unidos, com o potencial de fraude e corrupção generalizadas.
O que é risco político?
Riscos políticos são aqueles associados a mudanças que ocorrem nas políticas de um país que regem os negócios, bem como fatores externos que podem afetar os negócios. Um exemplo comum de risco político pode ser um país que inesperadamente gera impostos corporativos para um setor específico. Um exemplo mais extremo pode ser um ato de guerra ou golpe militar que afasta as empresas das fontes de receita globais.
Há muitos exemplos de risco político que ocorrem nos mercados emergentes e de fronteira. No início de 2007, o ex - presidente venezuelano Hugo Chávez anunciou abruptamente planos de nacionalizar a CANTV - a companhia telefônica local. As ações da CANTV despencaram quase 50% antes que os detalhes dos planos de Chávez surgissem em meio a rumores de uma nacionalização. Os investidores responderam vendendo primeiro e fizeram perguntas mais tarde.
Outro grande exemplo de risco político foi o escândalo em torno da Petrobras em 2015 e 2016.
As ações da gigante petrolífera despencaram no início de 2015, depois que o executivo bancário Aldemir Bendine foi nomeado novo CEO após o escândalo. Muitos investidores pensaram que Bendine foi colocado no comando do partido político da então presidente Dilma Rousseff.
É importante notar que os riscos políticos nem sempre são riscos bem definidos - em muitos casos, podem ser apenas rumores com pouca ou nenhuma substância por trás deles.
Os investidores internacionais devem, portanto, ficar de olho nas notícias, em vez de apenas olharem puramente os fatos para administrar esses riscos. Em alguns casos, pode ser uma boa idéia vender as notícias, mas em outros casos, faz sentido manter a longo prazo.
O impacto do risco político
Um aumento nos riscos políticos tem uma variedade de impactos em um país e empresas que operam dentro de suas fronteiras. Embora o impacto mais visível seja o declínio nos preços das ações, muitos países que enfrentam maiores fatores de risco político enfrentam uma redução do investimento estrangeiro direto , o que pode ser desestabilizador. Uma redução no IDE pode levar a um crescimento econômico mais lento, além de possíveis problemas sociais.
Esses problemas também podem afetar outras classes de ativos. Por exemplo, um crescimento econômico mais lento poderia afetar a capacidade de um país ou empresa de pagar suas dívidas, o que poderia impactar os mercados de títulos. Um crescimento econômico mais lento ou uma crise também podem levar a problemas relacionados à moeda. Um declínio no valor da moeda de um país poderia, por sua vez, levar a exportações mais lentas e a crescimento econômico.
Gerenciando Risco Político
O primeiro passo na gestão do risco político é entender que esses riscos valem freqüentemente a pena, a fim de manter um portfólio diversificado.
Mesmo se você mantiver todos os seus investimentos nos EUA, ainda estará exposto a decisões tomadas em Washington DC Os investidores devem manter um portfólio diversificado para evitar qualquer risco político específico que tenha um impacto significativo no portfólio geral.
O segundo passo é monitorar os investimentos para potenciais riscos políticos. Os Briefings dos países da Economist são um ótimo lugar para começar com informações históricas sobre o governo, a política e a economia de um país. Algumas perguntas para ter em mente: há alguma eleição importante em breve? Se sim, quem são os candidatos / partidos e quais são suas políticas econômicas?
Também pode ser útil configurar os Alertas do Google ou outros lembretes automáticos para acompanhar possíveis riscos políticos nos principais mercados. Dessa forma, você pode ser alertado desde o início sobre os problemas e tomar as medidas necessárias para reduzir a exposição a áreas mais arriscadas.
A chave é não reagir de forma exagerada às notícias e aprender a determinar o que é realmente impactante e o que é simplesmente o relatório dos tablóides.
Os investidores internacionais podem gerenciar áreas mais arriscadas, protegendo seu portfólio contra esses problemas. Por exemplo, um investidor que detecta problemas que surgem no Brasil pode decidir comprar opções de venda no ETF iShares MSCI Brazil Index (NYSE ARCA: EWZ). Esta posição ganharia em valor se as ações brasileiras caíssem em valor e pudessem compensar quaisquer perdas percebidas em outras partes da carteira.