Fundos Internacionais Oferecem Valor e Oportunidades de Crescimento
Investimento em Valor
O investimento em valor é focado na identificação de situações em que o preço das ações de uma empresa não reflete totalmente seu valor subjacente. Por exemplo, uma empresa pode ter mais ativos por ação do que o preço de suas ações, o que significa que a empresa pode ser liquidada com lucro. Os investidores e fundos de valor examinam as demonstrações financeiras de uma empresa para determinar um valor justo e, em seguida, adquirem ações com desconto para o valor justo, na esperança de que o mercado consiga perceber o erro.
Existem muitas razões pelas quais uma ação pode estar subvalorizada. Algumas empresas podem experimentar uma fase difícil de curto prazo que cria uma oportunidade de compra a longo prazo. Outras empresas podem ter subsidiárias subvalorizadas que poderiam ser separadas em empresas públicas para gerar valor. Por exemplo, um conglomerado pode ser avaliado em ganhos de 8x, mas tem uma subsidiária de tecnologia que pode valer 50x de lucro se for liberada.
Em geral, investidores e fundos de valor concentram-se em oportunidades subvalorizadas como “ margem de segurança ”, em vez de buscar oportunidades de crescimento mais arriscadas. Essa abordagem normalmente produz renda mais corrente - ou dividendos - do que investimentos em crescimento, enquanto ainda oferece o potencial de ganhos de capital de longo prazo se o mercado reconhecer o valor real da ação.
Esses atributos tornam o estoque de valor indiscutivelmente a estratégia de melhor desempenho no longo prazo.
Investimento em Crescimento
O investimento em crescimento está focado na seleção de ações que terão um crescimento acima da média em receita, lucros ou fluxo de caixa. A teoria é que empresas de crescimento mais rápido alcançarão valorizações mais altas e gerarão mais potencial de ganhos de capital. E esse tem sido o caso em muitas empresas de tecnologia - como Google e Facebook - que superaram o mercado global em termos de crescimento de receita e desempenho de estoque.
O lado negativo do investimento em crescimento é que as ações de maior crescimento são tipicamente mais arriscadas e pagam menos receita corrente - ou dividendos - já que qualquer lucro é reinvestido. Empresas de tecnologia como o Twitter, por exemplo, tiveram desempenho abaixo do mercado e não geraram nenhum valor para os investidores na forma de dividendos. Esses atributos tornam importante que os investidores em crescimento diversifiquem suas participações e / ou selecionem cuidadosamente ações ou gestores de fundos.
Crescimento vs. Investimento em Valor
| Investimento em Crescimento | Investimento em Valor | |
| Características | Concentre-se em empresas de crescimento mais rápido que tendem a negociar com avaliações mais altas na esperança de que possam apreciar mais rapidamente. | Concentre-se em empresas subvalorizadas que tendem a lutar com vendas ou lucros na esperança de que o mercado perceba seu potencial. |
| Benefícios | Potencial para ganhos de capital de crescimento mais rápido. | Potencial para ganhos de capital se o mercado perceber valor; margem de segurança; e, possíveis dividendos. |
| Riscos | O crescimento pode não ser realizado; os múltiplos de avaliação podem diminuir; e eles tendem a ser investimentos mais arriscados. | Os mercados podem ter precificado corretamente o estoque e o valor intrínseco pode nunca ser realizado. |
Melhor dos dois mundos
Os investidores que buscam uma combinação de valor e crescimento podem querer considerar os chamados fundos mistos usando os princípios de Crescimento a um Preço Razoável (GARP). Esses fundos estão focados na valorização de capital, pagamento de dividendos e baixas avaliações, bem como ações que reinvestem seus ganhos em crescimento. Em essência, esses fundos concentram-se em ações com preços razoáveis e com potencial de crescimento, em vez de ações subvalorizadas, sem ações de crescimento ou crescimento excessivo.
Fundos Internacionais de Crescimento e Valor
Os investidores internacionais têm várias opções quando consideram o crescimento com foco internacional e valor de fundos negociados em bolsa (ETFs) ou fundos mútuos . Ao escolher entre fundos, os investidores podem limitar ainda mais suas escolhas por capitalização de mercado ou estratégia. Os fundos de alta capitalização tendem a ser menos arriscados do que os fundos de baixa capitalização na classificação de valor ou crescimento, enquanto estratégias como fundos focados em dividendos podem ser atraentes para os aposentados.
Os maiores ETFs de valor internacional incluem:
- ETF do iShares MSCI EAFE Value (EFV)
- iShares International Select Dividend ETF (IDV)
- Índice Schwab Fundamental International Large Company (FNDF)
- SPD S & P Dividendo Internacional ETF (DWX)
Os maiores ETFs de crescimento internacional incluem:
- ETF de Crescimento iShares MSCI EAFE (EFG)
- Vanguard International Growth ETF (VWIGX)
- Fundo Internacional de Crescimento e Renda (BGY)
Os investidores devem considerar cuidadosamente as razões de despesas associadas a esses fundos, bem como o volume de negócios e outras características importantes. Muitas dessas informações podem ser encontradas no prospecto de cada fundo ou em sites de análise do setor, como o ETFdb.com.
The Bottom Line
O crescimento e o investimento em valor são as duas abordagens mais populares para investir nos mercados doméstico e internacional. O investimento em crescimento concentra-se na valorização dos ganhos de capital, enquanto o investimento em valor se concentra em uma margem de segurança e dividendos. Os investidores têm muitas opções quando se trata de ETFs internacionais e fundos mútuos direcionados a essas estratégias, mas eles devem considerar cuidadosamente as despesas e outros recursos antes de investir.