China se move para permitir que casais tenham dois filhos
A queda da taxa de natalidade pode ter um grande impacto na economia do país, diminuindo a população em idade ativa. Entre 2010 e 2030, as Nações Unidas previram que a população em idade ativa do país poderia encolher cerca de 7%, o que se traduz em menos trabalhadores gerando receita fiscal para cobrir o crescente número de aposentados que precisam de benefícios sociais. Esses problemas demográficos de longo prazo espelham aqueles que já estão enfrentando países como o Japão .
Em 29 de outubro de 2015, um comunicado do Partido Comunista revelou planos para abolir a política do filho único em favor de uma política de dois filhos. A mudança de política tem sido amplamente vista como uma tentativa de remediar esses problemas econômicos de longo prazo ao gerar o chamado dividendo demográfico - isto é, aumentar o número de jovens trabalhadores a fim de compensar o crescente número de aposentados e evitar qualquer futuro. problemas demográficos, mas o sucesso continua incerto.
Será que isso importa?
O dramático declínio na taxa de natalidade chinesa após 1979 pode parecer sugerir que a política teve um grande impacto, mas declínios semelhantes ocorreram ao mesmo tempo em outros países asiáticos sem a mesma política em vigor. A taxa de natalidade em muitos países desenvolvidos tem caído ao longo do tempo por vários motivos, incluindo a disponibilidade de controle de natalidade.
Como resultado, não está claro se a política tinha uma relação de causa e efeito significativa ou se era simplesmente uma correlação sem sentido.
Quando algumas isenções foram introduzidas em 2013, apenas 6,7% das famílias elegíveis solicitaram ter um segundo filho. Estes dados sugerem que a política pode não ter sido responsável - pelo menos unicamente - pelo impacto dramático na taxa de natalidade em declínio do país. Muitos casais parecem estar optando por gastar sua riqueza em um padrão de vida melhor do que em ter filhos, especialmente devido ao rápido aumento do custo de vida em áreas urbanas que estão se tornando densamente povoadas.
Há também a questão de saber se o país está ou não equipado para lidar com uma taxa de natalidade mais alta no curto prazo. Afinal de contas, as maternidades de Pequim foram loteadas no primeiro semestre de 2016, após o relaxamento de certas políticas no início de 2014, de acordo com a IHS Global Insight, o que significa que algumas famílias podem esperar para tomar a decisão. Qualquer declínio econômico no país também pode levar muitos casais a adiar a decisão.
Dor a curto prazo
A economia chinesa pode ter que esperar cerca de duas décadas para que o impacto dos dois filhos seja sentido de maneira significativa. Afinal, os problemas mais significativos surgem quando a população em idade de aposentadoria cresce mais rápido que a população em idade ativa.
Com a nova política em vigor, a economia vai perceber os benefícios quando as crianças nascidas após 2010 começarem a se juntar à força de trabalho para ajudar a compensar o crescente número de pessoas que se aposentam.
O benefício de uma alta taxa de natalidade é a criação de um dividendo demográfico, mas essas crianças tornam-se dependentes antes de se tornarem trabalhadores. Embora os dependentes possam ajudar a estimular os gastos econômicos de algumas maneiras, muitos pais se sentem obrigados a gastar dinheiro em necessidades básicas, em vez de bens de luxo. Muitas empresas que produzem produtos para bebês já viram seus preços subirem após o anúncio, mas o resto da economia pode ter menos renda.
O benefício real entra em jogo no futuro quando essas crianças se tornam em idade de trabalhar e são capazes de contribuir para a economia por conta própria. Em um documento de 2011, o FMI descobriu que uma parte substancial do crescimento experimentado pela Índia desde a década de 1980 é atribuível à sua estrutura etária e à mudança demográfica, com o país deve ultrapassar a China como o maior do mundo até 2025.
É provável que a China almeje muito do mesmo a longo prazo.
Impacto sobre os investidores
A Organização das Nações Unidas acredita que a política de dois filhos acrescentará 23,4 milhões de pessoas à população chinesa até 2050, mas não se sabe se isso será suficiente para mudar a população em idade ativa para a taxa de população não ativa, o que tem sido uma arrasto econômico.
Os investidores internacionais podem querer ajustar suas expectativas em relação ao crescimento econômico da China para compensar esses possíveis declínios. Como os mesmos problemas já estão afetando muitas economias desenvolvidas, incluindo o Japão, os investidores podem ter uma visão melhor de como essas tendências afetarão seu portfólio antes que se materializem na China.
A melhor solução para os investidores, como sempre, é garantir que sua carteira seja adequadamente diversificada, o que ajuda a mitigar o impacto negativo que qualquer país pode ter em uma carteira global.