Diversificação internacional pode ajudar a diminuir os riscos e melhorar os retornos
Os investidores podem querer considerar aumentar sua exposição internacional , especialmente quando o mercado de ações doméstico está sendo negociado com uma alta relação preço / lucro.
Por que investir em mercados estrangeiros?
Muitos investidores apenas analisam os retornos totais quando avaliam diferentes investimentos. Por exemplo, você pode comparar dois fundos mútuos com base em como eles realizaram nos últimos períodos de 1, 5 e 10 anos e selecionar o fundo de melhor desempenho para seu portfólio.
O problema com essa abordagem é que ela ignora o risco . Por exemplo, os retornos de 120% de um investidor em um ano podem parecer ótimos - até que você perceba que eles estão investidos em tostão! O investidor poderia experimentar um ano extremamente ruim se continuasse fazendo esses tipos de investimentos arriscados. Você deve, ao invés disso, olhar para os retornos ajustados ao risco que levam em conta o risco e garantir que sua carteira não sofra extrema volatilidade.
De acordo com a Vanguard , os investidores com uma alocação de 20% em ações internacionais tinham 70% do benefício máximo de diversificação, enquanto aqueles com alocação de 30% tinham 90% da máxima diversificação.
Também houve vários períodos ao longo da história em que as ações internacionais recuperaram a folga no mercado dos EUA, como meados da década de 1980, final da década de 1970 e início da década de 2000, melhorando os retornos totais - não apenas o risco.
Por que diversificar quando os estoques são elevados?
A Vanguard descobriu que os índices preço / lucro têm sido historicamente um dos únicos indicadores significativos de retornos de longo prazo, explicando cerca de 40% dos retornos futuros de 10 anos.
A Star Capital confirmou posteriormente que esse também era o caso de pelo menos outros 16 mercados acionários internacionais. Os índices preço / lucro têm uma relação inversa ou média de reversão com retornos futuros do mercado de ações, o que os torna úteis ao analisar oportunidades potenciais.
Os Estados Unidos negociaram com um prêmio modesto em relação ao resto do mundo na última década, o que provavelmente se deve à sua forte governança, estado de direito e outros fatores. Mas, há momentos em que o mercado norte-americano é negociado com um prêmio significativamente maior para os mercados globais. Durante esses períodos, os investidores podem considerar aumentar sua diversificação em investimentos internacionais para capitalizar as tendências de reversão à média.
Ao analisar os rácios preço / lucro, o rácio P / E corrigido do ciclo - ou rácio CAPE - é frequentemente considerado a medida mais precisa. O índice CAPE mede o lucro por ação em um período de 10 anos para suavizar as flutuações nos lucros que ocorrem em diferentes períodos de um ciclo de negócios. Isso produz uma medida muito mais precisa de múltiplos de avaliação do que usando a relação preço / lucro em um ponto específico no tempo.
As melhores maneiras de se diversificar no exterior
Há muitas maneiras diferentes de se diversificar em investimentos internacionais, mas os fundos negociados em bolsa (ETFs) e os fundos mútuos são as opções mais fáceis.
Em geral, os investidores podem querer considerar esses fundos como uma maneira barata de diversificar em comparação à compra de uma carteira de American Depositary Receipts (ADRs) ou ações estrangeiras. Também é importante escolher fundos com taxas de despesas baixas para maximizar os retornos a longo prazo.
Os investidores que detêm fundos de índice S & P 500 podem querer considerar a inclusão de um fundo de índice internacional em suas carteiras. Por exemplo, o ETF ex-US do Vanguard FTSE All-World (VEU) detém mais de 1.000 ações diferentes concentradas na Europa , Ásia-Pacífico e Ásia . O ETF de Ações Internacionais iShares Core MSCI (IXUS) é outra opção que detém quase 4.000 ações nas mesmas regiões com exposição ligeiramente maior à América do Norte (Canadá).
A Vanguard recomenda que os investidores considerem a alocação de 20% a 40% de seus portfólios para ações internacionais.
A empresa observa que essas alocações devem ser baseadas na capitalização de mercado global para ações internacionais, que atualmente é de cerca de 50%. Ou seja, se as ações internacionais crescerem para representar uma parcela maior da capitalização de mercado total, você deverá aumentar sua exposição a ações internacionais.