O que é um ADR?
American Depositary Receipts, ou ADRs, são um dos itens mais importantes no kit de ferramentas de um investidor internacional. Para ver porque, vamos considerar o seguinte exemplo.
Digamos que você esteja interessado em investir na França . Uma opção é abrir uma conta de corretagem em Paris, transferir algum dinheiro para lá, converter seus dólares em euros e depois comprar ações francesas. Para dizer o mínimo, isso seria um processo difícil e demorado.
E seu contador iria odiá-lo no tempo do imposto.
Os ADRs são projetados para eliminar essas dificuldades. Um ADR é um título que representa a propriedade de ações de uma empresa estrangeira. Quando você compra um ADR, tecnicamente você não possui o estoque estrangeiro diretamente. Em vez disso, você possui um pedaço de papel que lhe dá direito a uma ou mais ações de uma ação estrangeira sendo mantida em seu nome em um banco depositário.
O primeiro ADR foi criado em 1927 pelo JP Morgan, para permitir que os americanos investissem em ações da Selfridges, uma loja de departamentos britânica . Atualmente, existem mais de 2.200 ADRs disponíveis, representando ações de empresas localizadas em mais de 70 países . O Bank of New York, o JPMorgan, o Deutsche Bank e o Citigroup estão entre os principais bancos depositários, que criam e emitem ADRs.
A popularidade dos ADRs aumentou com o passar dos anos, porque eles têm uma série de vantagens distintas que atraem os pequenos investidores e os gerentes financeiros profissionais.
Neste artigo, vamos dar uma olhada em algumas das principais vantagens e desvantagens associadas às ADRs que os investidores internacionais devem considerar cuidadosamente antes de cometer o capital.
Vantagens de ADRs
Os American Depositary Receipts têm vários benefícios que os tornam uma oportunidade ideal para investidores internacionais, incluindo:
- Facilidade de uso: os ADRs podem ser comprados e vendidos como ações da IBM ou da Coca-Cola.
- Mesmo corretor: você não precisa de uma conta de corretagem estrangeira ou de um novo corretor; você pode usar o mesmo corretor com o qual você normalmente negocia.
- Preços baseados no dólar: os preços dos ADRs são cotados em dólares americanos e os dividendos são pagos em dólares.
- Horário padrão de mercado: os ADRs são negociados durante o horário de mercado nos EUA e estão sujeitos a procedimentos de compensação e liquidação semelhantes aos das ações americanas.
- Personalização: você pode personalizar seu portfólio da maneira que quiser, dependendo de quais países ou setores você está interessado.
Desvantagens de ADRs
Da mesma forma, os ADRs têm algumas limitações e desvantagens importantes, incluindo:
- Seleção limitada: Nem todas as empresas estrangeiras estão disponíveis como ADRs. Por exemplo, a Toyota do Japão tem uma ADR, mas a BMW da Alemanha não.
- Liquidez: muitas empresas têm programas de ADR disponíveis, mas alguns podem ser muito pouco negociados.
- Risco de taxa de câmbio: Embora os ADRs sejam cotados em dólares, por conveniência, seu investimento ainda está exposto a flutuações no valor de moedas estrangeiras.
- Como as ADRs são como ações, você precisa comprar o suficiente delas para garantir uma diversificação adequada. Então, se você não tem capital de investimento suficiente para se espalhar, digamos de 25 a 30 ADRs (ou mais), você não poderá criar um portfólio verdadeiramente diversificado por conta própria.
outras considerações
Os American Depositary Receipts possuem várias diferenças exclusivas em relação às ações estrangeiras ou ações tradicionais dos EUA que são igualmente importantes a serem consideradas.
Por exemplo, há uma diferença significativa na forma como os impostos são cobrados sobre os dividendos . Tal como acontece com as ações dos EUA, os dividendos são tributáveis nos EUA Ao contrário das ações dos EUA, os dividendos também podem estar sujeitos a impostos pelo país de origem da empresa (embora sejam geralmente retidos automaticamente pelo patrocinador). Os investidores podem optar por aplicar um crédito aos seus impostos nos EUA ou solicitar um reembolso no exterior para evitar a dupla tributação.
Antes de investir em ADRs, você pode consultar um consultor financeiro e um consultor fiscal para entender as implicações para o seu portfólio.
Quando usar ADRs
Uma vez que você tenha um pouco de experiência em investimentos internacionais, os ADRs podem ser uma ferramenta poderosa para personalizar seu portfólio ou fazer investimentos direcionados em empresas, setores e países específicos.
A flexibilidade pode ser especialmente atraente para avaliar os investidores que buscam expandir seu alcance nos mercados internacionais, em vez de apenas poder acessar as ações domésticas.
Mas se você está apenas começando a investir internacionalmente, é muito mais fácil ficar com um bom fundo mútuo internacional ou ETFs até que você tenha uma compreensão firme do básico.