Nova liderança desafia o status quo
Vamos dar uma olhada no que o aumento do populismo significa para o seu portfólio e como se proteger contra alguns dos riscos.
O que há por trás da tendência?
Existem muitos fatores que levaram ao aumento do populismo em todo o mundo. Medidas populistas podem não ser a solução para esses problemas, mas é importante para os investidores entenderem a causa básica dessas tendências, já que podem ajudar a prever ações políticas. Por exemplo, uma resposta à desigualdade de renda pode estar aumentando os impostos sobre ganhos de capital que afetam os ricos, o que poderia ter um impacto significativo sobre os fluxos de capital do investimento.
Alguns dos principais fatores por trás da tendência incluem:
- Diminuindo o crescimento . O crescimento do produto interno bruto (PIB) caiu de 6% na década de 1960 para 3% em 2015, após a crise financeira global de 2008/2009.
- Desigualdade de Renda . A parcela anual de renda entre os 1% do topo subiu de 10% em 1980 para 23,5% em 2007, enquanto o crescimento dos salários foi lento em todo o mundo.
- Imigração Os refugiados tornaram-se uma preocupação na Europa, onde foram responsabilizados por atividades terroristas, enquanto a perda de empregos nos Estados Unidos e as dificuldades foram atribuídas aos imigrantes.
- Tecnologia . A tecnologia criou muitos empregos de alta qualificação, mas substituiu mais trabalhos de baixa qualificação por meio de automação e obsolescência.
- Globalização A globalização, como a tecnologia, resultou em muitos empregos de baixa qualificação sendo terceirizados para grupos de trabalho mais baratos, gerando descontentamento nos mercados domésticos.
Populismo ao Redor do Mundo
Há muitos casos de populismo em ascensão em todo o mundo, inclusive nos Estados Unidos e na Grã-Bretanha. Ao rastrear esses eventos, os investidores podem entender quando eventos de mudança de mercado podem ocorrer e tomar decisões para proteger ou ajustar seus portfólios.
O 'Brexit' marcou a primeira grande vitória populista na Europa, quando os eleitores britânicos optaram por deixar a União Europeia. O sucesso da campanha 'Brexit' provocou vários outros grupos anti-establishment em toda a UE, incluindo o Movimento de Cinco Estrelas da Itália, as Alternativas da Alemanha para a Alemanha e a Marine Le Pen da França. A saída de outras grandes economias da UE poderia comprometer a estabilidade do espaço económico comum.
A eleição de Donald Trump como presidente dos Estados Unidos foi um voto semelhante para o populismo na maior economia do mundo. Com planos de repatriar empregos e renegociar acordos comerciais, Trump poderia desestabilizar o México , a China e outros importantes parceiros comerciais, ao mesmo tempo em que reduzia as perspectivas de crescimento doméstico e internacional.
A imprevisibilidade de Trump também pode aumentar os prêmios de risco atribuídos a ativos baseados nos EUA.
Essas agendas populistas também poderiam ter um impacto negativo nos mercados emergentes , de acordo com funcionários do Banco Mundial , ao impactar negativamente o comércio e os mecanismos de transmissão. Além disso, muitos especialistas acreditam que a ascensão do populismo no mundo desenvolvido poderia estimular sentimentos semelhantes dos líderes emergentes do mercado. A implementação dessas políticas em economias dependentes de exportações pode piorar problemas como a pobreza e a desigualdade de renda.
Cobrindo seu portfólio
Os investidores internacionais ignoraram o risco político nas economias desenvolvidas por muitos anos, mas esses riscos se tornaram extremamente importantes nos últimos meses. Pode ser tentador investir em dinheiro ou comprar ouro durante períodos de risco - especialmente com altas avaliações de ações em grande parte do mundo -, mas isso tende a ser uma decisão ruim para a maioria dos investidores.
Afinal, o S & P 500 é bastante superior após a eleição de Trump e o FTSE 100 é maior após o 'Brexit'.
Os investidores têm várias opções diferentes para lidar com esses riscos:
- Mantenha-se firme . Um grande número de pesquisas mostra que o timing do mercado é quase impossível e que a maioria dos investidores é melhor investir ao longo do tempo.
- Smart Beta . O beta inteligente e os fundos de curto prazo fornecem carteiras diversificadas com risco potencialmente menor e exposição controlada do que os fundos ponderados de capitalização de mercado.
- Investimento de Valor . O investimento em valor é uma ótima maneira de evitar o pagamento em excesso de um ativo, criando um preço mínimo para o ativo.
The Bottom Line
A crescente onda de populismo em todo o mundo pode ser problemática para o crescimento do PIB a longo prazo em economias de mercado desenvolvidas e emergentes. Apesar desses riscos, os investidores devem permanecer no mercado e tentar estratégias alternativas para reduzir o risco sem tentar cronometrar o mercado.