Os prós e contras de investir em commodities
Vamos dar uma olhada em algumas das principais razões pelas quais os investidores devem repensar o investimento em commodities e, em seguida, verificar quando isso pode fazer sentido.
Você não recebe juros ou dividendos
Muitas ações pagam dividendos e a maioria dos títulos paga juros , mas as commodities não geram, inerentemente, juros ou dividendos . O valor das commodities depende puramente da produção global, da demanda comercial e da especulação, enquanto um estoque representa a propriedade em um negócio que normalmente cresce em valor ao longo do tempo. Por exemplo, os preços do ouro têm retornos reais anuais ajustados pela inflação de apenas 0,6%, em comparação com 6,7% das ações.
Commodities são mais difíceis de entender
A maioria dos investidores está familiarizada com o funcionamento do mercado de ações, mas investir em commodities é significativamente mais complicado. As commodities são negociadas principalmente usando derivativos conhecidos como contratos futuros, em que um vendedor concorda em entregar uma mercadoria a um comprador em um horário e preço definidos no futuro em troca de um prêmio. Como resultado, o preço atual de uma commodity tem pouco a ver com o que os investidores farão em um contrato futuro de commodity.
Você deve pagar o armazenamento, seguro e outras taxas
Commodities são objetos físicos que devem ser transportados, armazenados, gerenciados e protegidos contra perdas. Por exemplo, barras de ouro devem ser mantidas em um cofre e seguradas em caso de furto, e as safras devem ser seguradas contra perda de tempo adverso ou incêndios florestais.
Essas despesas são coletivamente conhecidas como o custo de transporte ou cobrança de frete e pressionam para baixo os retornos totais de longo prazo de um investidor.
Commodities não são uma grande cobertura ao longo do tempo
Muitos investidores usam commodities como um hedge para reduzir o risco da carteira, uma vez que têm uma baixa correlação com outras classes de ativos. O problema é que muitos índices de commodities são fortemente ponderados em um punhado de commodities - como o petróleo bruto - e muitas crises em que tendem a superar em uma base especulativa são de curta duração. Nos últimos tempos, também houve uma correlação positiva entre ações e petróleo bruto e Treasuries e ouro.
Você não pode vender a um bom preço
Muitas commodities não têm liquidez, especialmente quando são negociadas mais adiante na curva. As bolsas de futuros lidam com essas questões ao inicializar os valores contratuais que o mercado fecha, o que cria grandes oscilações de preço nas avaliações de carteiras marcadas a mercado. A falta de liquidez - ou risco de liquidez - dificulta a compra e venda de contratos a preços adequados, o que pode aumentar o risco e potencialmente diminuir os retornos.
Alguns mercados de commodities são abertamente manipulados
A maioria dos investidores tem conhecimento da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e do seu impacto nos preços do petróleo bruto, mas existem muitos outros cartéis menos conhecidos que dominam o mercado de commodities como potássio e diamantes.
Isso significa que esses mercados podem não ser inteiramente influenciados pela oferta e demanda, mas sim pelos caprichos de um pequeno grupo de comerciantes ou investidores que desejam manter os preços em um determinado nível.
Quando os produtos fazem sentido?
As commodities podem ser um investimento ruim para a maioria dos investidores, mas há casos em que elas fazem sentido. Em particular, metais preciosos como ouro podem servir como um hedge útil em um curto período de tempo quando um investidor está preocupado com uma crise. Os preços do ouro têm uma correlação negativa de cerca de 0,2 (-0,2) com o índice S & P 500, o que significa que eles tendem a subir quando os preços das ações caem, tornando-se um hedge de curto prazo útil contra o declínio.
Em alguns casos, os investidores também podem identificar oportunidades em que os preços das commodities irão se mover em direções previsíveis. Um bom exemplo seria os mercados de petróleo bruto antes de uma reunião da OPEP em que um aumento ou diminuição da produção é amplamente esperado.
Embora os preços possam já ter subido em antecipação, esses eventos geralmente levam à volatilidade que pode ser lucrativa para traders de curto prazo ou investidores especulativos.
Por fim, as commodities também podem servir como hedge útil para outros investimentos. Um bom exemplo é um portfólio altamente concentrado em empresas de petróleo bruto. Se o investidor desejar se proteger contra um declínio nos preços do petróleo, eles podem usar contratos futuros para remover os riscos relacionados a commodities, enquanto ainda se beneficiam de riscos e recompensas relacionados à empresa.