O que é um dividendo?

by Joshua Kennon

Definição e Explicação do Dividendo para Novos Investidores

Pergunta: O que é um dividendo?

Resposta: Um dos melhores benefícios de ter um negócio próspero é que você desfruta de sua parte dos lucros que a empresa gera. Quer se trate de uma empresa familiar privada, você partiu de nada ou de ações em um conglomerado multinacional que você mantém em uma conta de corretagem ou aposentadoria, quando uma empresa decide enviar parte da renda após os impostos que produziu para você na forma de um cheque ou depósito direto, isso é chamado de dividendo.

Para saber mais sobre dividendos, confira estes artigos:

Dividendos 101 - O passo a passo do iniciante Visão geral de como funcionam os dividendos
O que é o investimento em dividendos?
Concentre-se no retorno total, não apenas nos ganhos de capital
Dividendos, juros e aluguéis são a chave para construir riqueza

Pergunta: Por que os dividendos são importantes?

Resposta: Dividendos são importantes porque a teoria financeira básica afirma que todas as empresas existem apenas com o propósito de pagar dividendos, agora ou em algum momento no futuro. (Quando uma empresa que não paga dividendos aumenta de valor, é porque os investidores antecipam que em algum momento o pagamento ocorrerá ou eles acreditam que um terceiro, na expectativa de ser capaz de extrair dividendos de uma forma ou de outra de Por uma questão de eficiência tributária e devido a alguma irracionalidade no código tributário, a maioria das distribuições de acionistas nos dias de hoje tomam a forma de dividendos "back door" executados como parte de programas de recompra de ações .

Durante períodos de rápido crescimento, muitas empresas não pagam dividendos, optando por manter os lucros e usá-los para expansão. Os proprietários permitem que o conselho de administração promulgue essa política porque acreditam que as oportunidades disponíveis para a empresa resultarão em pagamentos de dividendos muito maiores no futuro .

Uma ilustração clássica é a Starbucks, a maior cadeia de café do mundo. Por décadas, a administração investiu cada centavo que conseguiu para abrir novos locais. Uma vez que atingiu um certo nível de maturidade, com menos oportunidades de localização dentro dos Estados Unidos, declarou seu primeiro dividendo.

Pergunta: Por que tantos investidores se concentram em dividendos?

Resposta: Concentrar-se nos dividendos ao decidir quais ações comuns incluir em sua carteira de investimentos oferece várias vantagens.

É quase impossível falsificar dinheiro. Ou uma empresa lhe envia o dinheiro ou não. Gerações de pesquisa acadêmica provaram repetidas vezes que a chamada "qualidade dos ganhos" para empresas pagadoras de dividendos é maior do que aquelas que não pagam dividendos. Com o tempo, isso significa que as empresas pagadoras de dividendos superaram as empresas pagadoras de dividendos.
O rendimento de dividendos das ações de uma empresa pode servir como uma espécie de sinal de subvalorização ou supervalorização.
O rendimento de dividendos é favorecido por impostos. A maioria das famílias pode pagar 0% em impostos sobre dividendos. Muitas famílias pagam 15% ou menos no nível federal. Os americanos mais ricos pagarão 23,8% no nível federal.
Boas companhias têm histórias de manter e aumentar seus dividendos mesmo em tempos de colapso econômico, permitindo que os proprietários desfrutem de comida, abrigo e roupas mesmo em meio a tempestades fiscais. Pegue uma lendária blue chip, The Hershey Company, fundada em 1800. Em 15 de junho de 2015, distribuiu seu 342 pagamento de dividendos consecutivos aos acionistas! Isso é 85 anos e meio de nunca perder um único cheque de dividendo. Começou a pagá-los em 1929, pouco antes do pior desastre econômico em 600 anos, e continuou pagando à medida que o mundo desmoronava. Pagou dividendos apesar de um mundo em constante mudança em torno dele; através de meia dúzia de guerras, inflação, deflação, múltiplas administrações presidenciais, um assassinato presidencial, a ameaça de aniquilação nuclear e a crise dos mísseis cubanos, a queda do comunismo, pandemias, ataques terroristas, booms, bustos, bolhas, recessões, baixa desemprego, alta taxa de desemprego, vários movimentos de direitos civis, tumultos, protestos, um pouso na lua e inúmeros outros marcos na civilização, tudo porque as pessoas ainda queriam uma mordida de chocolate. Somente na última década e meia, a taxa de dividendos passou de US $ 0,50 por ação para US $ 2,14 por ação, um aumento de 428%.

Durante períodos de estresse econômico, o dividendo pode criar uma espécie de piso sob uma ação que evita que ele caia tanto quanto as empresas que pagam dividendos. Esta é a razão pela qual os dividendos tendem a cair menos durante os mercados de baixa . Além disso, os dividendos aceleram o período de tempo necessário para reconstruir seu portfólio, após perdas horríveis devido a um fenômeno matemático que foi estudado na Wharton School of Business .

Pergunta: O que é um Dividend Ex-Date? O que é uma data de pagamento de dividendos?

Resposta: Quando o conselho de administração de uma empresa declara um dividendo, ele também declarará uma "data ex" e uma "data de pagamento". A data ex-é a data em que os livros da corporação serão examinados e quem possuir ações naquele dia receberá o dividendo com base em suas participações totais.

Se você comprar a ação no dia seguinte à data da ex-, você não receberá o pagamento de dividendos, você terá que esperar por futuros. A data de pagamento é a data em que o dividendo é efetivamente enviado aos proprietários. É quando você verá o dinheiro aparecer na sua conta de corretagem, na conta bancária ou no qual ele será enviado para você, se você optar por cheques em papel.

Para saber mais sobre a data ex-dividendo, confira estes artigos:

Definição e Explicação da Data de Ex-Dividendos: Entendendo como a Data de Ex-Dividendos Funciona .

Pergunta: O que é um investidor em crescimento de dividendos?

Resposta: Um investidor em crescimento de dividendos é uma pessoa que se concentra em comprar ações que têm uma taxa de crescimento muito alta no dividendo absoluto por ação. Por exemplo, para voltar à nossa discussão anterior sobre a Starbucks, a gigante do café tem um rendimento de dividendos de 1,4% agora. Isso é um pouco baixo na medida em que o rendimento dos dividendos cresce (você pode cobrar quase 3,6% do seu dinheiro comprando ações do McDonald's, em contraste). No entanto, como a Starbucks ainda está se expandindo tão rapidamente, especialmente no exterior, os analistas esperam que o dividendo seja aumentado a uma taxa de 17,5% ao ano nos próximos cinco anos. É provável que, ao final de cinco anos, a cadeia de café continue crescendo mais rapidamente do que os concorrentes mais maduros. No final, um dono de longo prazo com um horizonte de uma década ou mais muito bem poderia acabar obtendo dividendos mais absolutos mesmo que o rendimento inicial fosse menor do que outras oportunidades na época.

Para saber mais sobre o investimento em crescimento de dividendos, confira estes artigos:

Pergunta: O que é um aristocrata dividendo?

Resposta: Um aristocrata de dividendos é uma empresa que a S & P identificou como tendo crescido seu dividendo por ação a cada ano, sem falhas ou exceção, por 25 anos ou mais. Isso significa que, mesmo que você nunca tenha comprado outra ação, você está recebendo verificações maiores e maiores à medida que sua empresa vende mais do que vende; sorvete, temperos, lixívia, talco, motores a jato, bebidas carbonatadas ou o que você tem. Pense nisso como um tipo de royalty de investimento; corporações como Sysco, McCormick, Clorox e Johnson & Johnson.

Pergunta: O que é um investidor em rendimento de dividendos?

Resposta: Um investidor em dividend yield ou um investidor com alto rendimento de dividendos, como são mais frequentemente chamados, é alguém que se concentra em comprar ações com o maior rendimento de dividendos que eles considerem "seguro", o que geralmente significa coberto por alguma relação mínima de pagamento. para ganhos ou fluxo de caixa. Alguém que se enquadre nessa escola de gerenciamento de portfólio preferiria um negócio como a AT & T ou a Verizon, que frequentemente paga um dividendo de 4% a 6% que pode crescer apenas alguns pontos percentuais ao ano. Em um sentido amplo, essa estratégia é mais racional para alguém que precisa de muita renda passiva nas últimas décadas de vida, uma vez que as ações de crescimento de dividendos tendem a superar os altos estoques de dividendos .

Para saber mais sobre o alto rendimento de dividendos, confira estes artigos:

Pergunta: O que é um Dividendo de Ações?

Resposta: Quando você ouve falar de um "dividendo de ações", isso é diferente de um dividendo em dinheiro comum. Isso acontece quando uma empresa envia ações adicionais aos proprietários com base em alguma proporção. Tecnicamente, uma divisão de ações é um tipo de dividendo de ações. É importante saber que os dividendos das ações não são uma forma de renda no sentido tradicional, mas mais frequentemente uma ferramenta psicológica. (Famoso investidor de valor e mentor de Warren Buffett , Benjamin Graham escreveu há quase um século sobre as vantagens de uma empresa pagar dividendos regulares, especialmente se reteve lucros e não pagou dividendo em dinheiro, para dar aos acionistas um símbolo tangível dos lucros retidos Os que queriam a renda poderiam vendê-los, enquanto aqueles que queriam expansão poderiam mantê-los.Entre poucas empresas adaptaram sua abordagem, embora uma das ilustrações mais famosas seja a Tootsie Roll Industries, que pagou um dividendo de ações e dividendo em dinheiro a cada ano para gerações.)

Pergunta: O que significa reinvestir seus dividendos?

Resposta: Quando você reinveste seus dividendos, isso significa que você recebe o dinheiro que a empresa lhe envia e volta a comprar mais ações para você. Você pode ter sua corretora de ações fazendo isso por você ou você pode se inscrever para um programa de reinvestimento de dividendos, ou DRIP.

Para saber mais sobre como reinvestir seus dividendos, confira estes artigos:

Pergunta: O que é um programa de reinvestimento de dividendos?

Resposta: O DRIP é um plano patrocinado pela empresa que permite que indivíduos e, em alguns casos, pessoas jurídicas, como corporações ou organizações sem fins lucrativos, comprem ações diretamente da empresa. Os DRIPs são administrados pelo agente de transferência e geralmente fornecem custos comerciais e administrativos altamente descontados (e, em alguns casos, totalmente gratuitos).

Um exemplo do mundo real: a Exxon Mobil atualmente permite que os investidores que se inscreverem para o DRIP reservem US $ 50 por mês, tomados como retiradas mensais automáticas de uma conta corrente ou de poupança, e comprem ações em datas pré-determinadas. Não cobra virtualmente nada por esses serviços; sem comissões, sem taxas, sem despesas anuais. Isso beneficia a empresa porque permitirá que a empresa se concentre no que é certo para ela ao longo de décadas, não apenas em dias, semanas ou mesmo anos.

Pergunta: Onde posso aprender mais sobre dividendos?

Resposta: Alguns dos artigos mais populares que escrevi sobre dividendos e investimentos em dividendos podem ser encontrados nesta página do diretório , que fornece uma pequena sinopse. Além disso, você pode querer saber como uma empresa determina seu pagamento de dividendos .