Entendendo como funciona a data do ex-dividendo
Qual é a data do ex-dividendo?
Você pode pensar que quando as ações de uma empresa são negociadas no balcão ou em uma bolsa de valores , pode se tornar uma questão legal espinhosa determinar quem tem direito a um próximo dividendo - o vendedor que possuía as ações no momento em que o dividendo era anunciado ou o novo proprietário que agora detém a propriedade quando esse dividendo é efetivamente pago. Hoje em dia, não é nada demais. Não importa a rapidez com que as ações são negociadas, ou quantos proprietários possuem ações entre a data em que o dividendo é anunciado e a data em que são realmente enviadas pelo correio ou depositadas diretamente , por meio de uma série de práticas culturais e legais que se desenvolveram ao longo do tempo , os Estados Unidos estabeleceram um sistema multi-data que elimina a adivinhação da equação. Uma dessas datas é chamada de data ex-dividendo.
Primeiro, uma empresa gera um lucro líquido vendendo bens ou serviços por mais do que custa ao fabricante ou fonte, distribuição, venda, instalação e serviço.
Em seguida, para recompensar os proprietários que arriscaram seu capital investindo nos negócios, o conselho de administração , eleito pelos acionistas para representá-los, vota para obter parte do lucro e enviá-lo como um dividendo em dinheiro. O conselho de administração decide quanto dinheiro a empresa pode pagar depois de contabilizar itens como obrigações esperadas de serviço da dívida, planos de expansão e muito mais.
Esta é a razão pela qual as empresas jovens de alto crescimento não pagam dividendos e as empresas maduras pagam dividendos consideráveis.
Uma boa companhia tende a ter um histórico há muito estabelecido de elevar o dividendo em uma taxa substancialmente mais alta que a inflação ao longo de muitas décadas, devido a um forte motor econômico central que freqüentemente obtém altos retornos de capital e algum tipo de vantagem competitiva importante. Se você mantiver o estoque por tempo suficiente, e o registro de crescimento de dividendos e / ou rendimento forem suficientes, em algum momento, você receberá de volta mais do que todo o dinheiro investido. As empresas com os melhores recordes de dividendos passam a ser conhecidas como ações blue-chip .
No momento em que o dividendo é discutido pelo conselho, quatro datas específicas são programadas. Primeiro, há a data da declaração de dividendos . Esta é a data em que a empresa anuncia que está pagando um dividendo, muitas vezes através de um comunicado à imprensa sobre a Business Wire e / ou publicando um anúncio em seu site. Na data da declaração de dividendos, a data do registro do dividendo e a data ex-dividendo também são anunciadas para que os investidores possam fazer planos.
Em seguida, há a data do registro de dividendos . Esta é a data em que a lista de acionistas da corporação será congelada para determinar quem é elegível para receber o dividendo.
Se você não possuir ações na data de registro de dividendos, você não obterá essa distribuição específica de dividendos mesmo se comprar as ações antes de serem pagas aos acionistas.
No entanto, as alterações nos registros de acionistas de uma empresa levam tempo para serem registradas. As informações de compra e venda devem ser enviadas ao agente de transferência para garantir que as ações do proprietário antigo sejam transferidas para o novo proprietário e que os livros estejam atualizados. Caso contrário, a pessoa errada pode receber o dividendo! Como solução, a prática desenvolveu-se para declarar uma terceira data, conhecida como a data ex-dividendo . Nos Estados Unidos, a data ex-dividendo é quase sempre dois dias úteis antes da data de registro dos dividendos que acabamos de discutir. Isso fornece o tempo necessário para que a documentação e os registros eletrônicos sejam classificados. No Reino Unido, a data ex-dividendo não é mais dois dias úteis antes da data de registro, mas sim um dia de pregão anterior devido a uma mudança na política que entrou em vigor em 9 de outubro de 2014.
Finalmente, há a data de pagamento do dividendo . Esta é a data em que o dinheiro realmente aparece para os acionistas; o dinheiro sentado ali, na sua conta de corretagem ou conta corrente, pronto para gastar.
Uma boa maneira de lembrar isso: uma empresa emite um anúncio sobre um próximo dividendo. Se você não possui uma ação na data ex-dividendo, você não será registrado na data de registro do dividendo e, portanto, você não receberá o dividendo na data de pagamento do dividendo.
Observe os dividendos especiais, desdobramentos de ações estruturados como dividendos acima de 25% do valor de mercado da ação e algumas outras distribuições podem seguir regras ou costumes diferentes, dependendo das circunstâncias.
O que acontece na data do ex-dividendo?
A data ex-dividendo é extremamente importante porque torna-se a data efetiva em que o direito de receber um próximo dividendo programado muda de mãos do comprador para o vendedor. Para ser específico:
- Se você comprar uma ação, fundo mútuo ou outra garantia financeira que tenha declarado um dividendo antes da data ex-dividendo, você, o novo proprietário, terá direito a receber esse próximo dividendo. Isso porque os livros serão atualizados com suas informações antes da data de gravação, para que a empresa saiba enviar o dinheiro.
- Se você comprar uma ação, fundo mútuo ou outra garantia financeira que tenha declarado um dividendo na data ou após a data ex-dividendo, o antigo proprietário (o vendedor) ainda receberá aquele dividendo específico e programado, mesmo que tenha vendido o ativo para você. Isso ocorre porque os livros não serão atualizados com suas informações antes da data de gravação, portanto, a empresa não saberá enviar o dinheiro.
Para contabilizar a transferência de valor que ocorre na data ex-dividendo, o valor cotado de uma ação ou outro título será tipicamente ajustado para baixo pelo valor do próximo dividendo futuro esperado. Isso dificulta ou impossibilita que os árbitros explorem o momento, extraindo riqueza que deveria ter pertencido aos acionistas. O sistema tornou-se tão eficiente, os investidores que têm negócios pendentes ( stop , stop limit e ordens limite de bom até cancelado, especificamente) não precisam fazer nada porque no fechamento da negociação no dia anterior, e antes do mercado começa a ser negociado no dia de, operações de ações que não são especificamente designadas como "não reduzir" devem ser ajustadas para baixo pelo valor do próximo dividendo.
Um exemplo real de como a data do ex-dividendo é usada
Em 4 de janeiro de 2016, a Johnson & Johnson anunciou que iria pagar aos seus acionistas um dividendo de US $ 0,75 por ação no trimestre. O negócio, que é estruturado como uma holding com 265 subsidiárias operacionais, fabricando tudo, desde pó para bebês e enxaguatório bucal até produtos farmacêuticos, batidas cardíacas e adoçantes Splenda, aumentou seu dividendo em 55 anos.
Este anúncio especial de dividendos incluiu três datas importantes:
- A data de pagamento dos dividendos de 8 de março de 2016.
- O registro do dividendo data do fechamento dos negócios em 23 de fevereiro de 2016.
- A data ex-dividendo de 19 de fevereiro de 2016.
Isso significa que você deve possuir a ação antes de 18 de fevereiro de 2016, se quiser fazer isso nos livros quando esses livros forem fechados em 23 de fevereiro de 2016 para esse dividendo específico. Essa é a única maneira de obter os 0,75 dólares por ação em 8 de março de 2016, quando foram distribuídos. Se você comprá-lo após esse período, terá que esperar até que quaisquer dividendos futuros sejam declarados para receber um.
Isso também significa que se você vendeu suas ações no dia 22 de fevereiro de 2016, mesmo não tendo as ações em 8 de março de 2016, você, e não a pessoa a quem você vendeu as ações, receberá o dividendo .