Como a política fiscal e monetária influencia uma economia
O estímulo fiscal tem sido muito menos comum com muitos governos cortando gastos e aumentando impostos. Embora haja muito debate sobre o assunto, há poucas dúvidas de que cortes nos gastos e impostos mais altos levem a um crescimento econômico mais lento. Esses esforços poderiam estar minando os objetivos da política monetária, compensando quaisquer melhorias. Alguns economistas acreditam que é por isso que a economia global não conseguiu se recuperar significativamente após a crise de 2008.
Neste artigo, vamos dar uma olhada nas principais diferenças entre essas abordagens e como elas podem ser combinadas com o estímulo econômico mais eficaz.
Limites da política monetária
O objetivo da política monetária é controlar a oferta de dinheiro para promover empregos estáveis, preços e crescimento econômico. Como não pode controlar diretamente a economia, há limites para o poder da política monetária em atingir esses objetivos.
Uma armadilha de liquidez ocorre quando os esforços de um banco central para injetar liquidez em uma economia não reduzem as taxas de juros e estimulam o crescimento econômico.
Freqüentemente, isso ocorre quando as pessoas começam a acumular dinheiro em vez de gastá-lo em bens e serviços. Essas ações tendem a empurrar as taxas de juros de curto prazo para zero, já que os preços ao consumidor permanecem estagnados. Quando isso acontece, os bancos centrais têm poucas opções tradicionais de política monetária para combater o problema.
A deflação ocorre quando a taxa de inflação cai abaixo de zero e aumenta o valor do dinheiro real ao longo do tempo. Desde que os preços estão caindo, os consumidores tendem a acumular mais dinheiro e exacerbar o problema ao longo do tempo no que é chamado de espiral deflacionária. A deflação também aumenta o valor real da dívida e pode levar a uma recessão na economia, à medida que as empresas e os consumidores lutam para pagar a dívida e insistem em poupar dinheiro e investir capital.
Estímulo fiscal versus austeridade
O objetivo da política fiscal é ajustar os gastos do governo e as taxas de impostos para promover muitos dos mesmos objetivos da política monetária - uma economia estável e crescente. Como a política monetária, a política fiscal sozinha não pode controlar a direção de uma economia.
Estímulo fiscal é o aumento nos gastos do governo ou transferências para estimular o crescimento econômico. Na maioria dos casos, esse aumento nos gastos aumenta a taxa de crescimento da dívida pública, na esperança de que as melhorias econômicas ajudem a preencher a lacuna. Os governos que atuam para estimular a economia também podem decidir reduzir as alíquotas de impostos para colocar mais dinheiro nos bolsos de empresas e consumidores para incentivar os gastos.
Austeridade é o processo oposto pelo qual um governo reduz os gastos e aumenta os impostos para reduzir a dívida e melhorar sua situação financeira.
Muitas vezes, isso resulta em uma diminuição no crescimento econômico, uma vez que consumidores e empresas gastam mais dinheiro em impostos e confiam menos em projetos ou empregos do governo como fonte de receita. Essas medidas são muitas vezes decretadas por credores terceirizados que buscam garantir o pagamento da dívida.
Conflitos nas Políticas
A política fiscal ocasionalmente é contrária à política monetária, especialmente em tempos de grande incerteza econômica. Após uma recessão econômica, os bancos centrais freqüentemente tentam estimular a economia tornando o capital mais acessível aos consumidores e às empresas. A política fiscal pode adotar uma abordagem diferente ao restringir os gastos do governo e aumentar os impostos, o que pode, na verdade, prejudicar os gastos das empresas e dos consumidores e compensar quaisquer efeitos pró-crescimento.
Os governos podem tomar essas ações para melhorar as finanças públicas ou atender às demandas de bancos e credores internacionais.
Por exemplo, a Grécia foi forçada a sofrer austeridade fiscal por parte de seus credores europeus, o que acabou reduzindo drasticamente suas taxas de crescimento. Isso contraria - e acabou anulando - a política de juros baixos do Banco Central Europeu, que estava tentando estimular o crescimento na zona do euro.
A maioria dos economistas concorda que uma combinação de política monetária e fiscal pró-crescimento é necessária para realmente apoiar o crescimento.
The Bottom Line
A política monetária e a política fiscal são as ferramentas mais populares para promover uma economia saudável ao longo do tempo. Embora essas políticas tenham os mesmos objetivos, elas nem sempre operam nos mesmos caminhos. A política monetária pode estar promovendo o crescimento econômico por meio de taxas de juros baixas , mas a política fiscal pode restringir o crescimento por meio de impostos mais altos e redução dos gastos públicos - e esses esforços podem acabar se anulando.