Como os economistas usam dólares internacionais
Roy C. Geary criou o dólar Geary-Khamis, ou dólar internacional, em 1958 para refletir a taxa de câmbio do ano atual com os atuais ajustes de PPP.
Desde a sua introdução, o dólar internacional tornou-se a métrica escolhida por organizações internacionais como o Fundo Monetário Internacional (FMI) ou o Banco Mundial para comparar riqueza e rendimentos entre países.
O que é paridade de poder de compra?
A paridade do poder de compra foi desenvolvida no século 16 para determinar o valor relativo de diferentes moedas e definir taxas de câmbio. Em teoria, bens idênticos teriam o mesmo preço em mercados diferentes quando os preços são expressos na mesma moeda, sem custos de transação e barreiras comerciais. Da mesma forma, quaisquer diferenças na inflação são iguais às mudanças nas taxas de câmbio.
É claro que os custos de transação e as barreiras comerciais existem na vida real, já que as taxas de câmbio nem sempre são iguais a uma. Os economistas devem, portanto, recalcular as taxas de câmbio para as diferenças de paridade de poder de compra causadas por esses custos de transação e barreiras comerciais.
Estes cálculos são, em última instância, conhecidos como dólares de Geary-Khamis ou “dólares internacionais”.
Convertendo para Dólares Internacionais
As conversões de moeda para dólares internacionais são realizadas dividindo a quantidade de moeda nacional pela taxa de câmbio PPP para chegar ao valor do dólar internacional.
Por exemplo, 500.000 ISK (coroa islandesa) divididos por uma taxa de câmbio de 121,91 PPP rendem I $ 4.101,38. As taxas de câmbio do PPP são fornecidas por diversas organizações internacionais, incluindo o FMI e o Banco Mundial.
A taxa de câmbio do PPP, ou fator de conversão PPP, é o número de unidades da moeda de um país necessárias para comprar a mesma quantidade de bens e serviços no mercado interno do que o dólar americano compraria nos Estados Unidos. Basicamente, esses números ajudam os investidores a comparar o custo dos bens que compõem o produto interno bruto (PIB) em muitos países diferentes em relação aos Estados Unidos.
Importância dos Dólares Internacionais
Os dólares internacionais tornaram-se extremamente importantes em um mundo onde as taxas de câmbio são comumente manipuladas. Por exemplo, o Banco Mundial estimou em 2005 que um dólar internacional era igual a cerca de 1,8 yuan chinês, que estava consideravelmente fora de sua taxa de câmbio nominal. Uma falha em explicar essas mudanças poderia levar a uma percepção dramaticamente diferente da economia da China.
As diferenças de paridade do poder de compra também podem ser bastante extremas quando se trata do PIB per capita ou de outras medidas. Por exemplo, o PIB nominal per capita da Índia foi de US $ 1.491 em 2012, enquanto o seu PIB per capita de PPP foi de US $ 3.829.
Os países em desenvolvimento tendem a ter maior PPP, enquanto os países desenvolvidos tendem a ter valores nominais mais altos, mas os valores nominais e PPP são os mesmos nos EUA, já que é o benchmark.
Os investidores internacionais podem usar os dólares internacionais como forma de quantificar os riscos cambiais e determinar o quanto a moeda é mais ou menos valorizada em comparação a um 'valor intrínseco'. No exemplo acima, os investidores podem concluir que o yuan chinês está consideravelmente desvalorizado e pode querer considerar uma proteção contra uma valorização crescente a longo prazo, se estiver em risco de normalização.
Medidas Similares
Uma medida similar do valor real de uma moeda é o Big Mac Index , da Economist, que também é baseado na paridade de preço de compra. Mas, em vez de calcular arbitrariamente a diferença de preços, a empresa usa o preço de um Big Mac do McDonald's, que é vendido em todo o mundo.
A onipresença do hambúrguer torna a medição exclusivamente adequada para calcular o valor relativo de uma moeda.
Por exemplo, suponha que um Big Mac nos EUA custa um dólar e na zona do euro custa dois euros. A avaliação do Índice Big Mac para o EUR / USD seria de 2,0, ou dois euros divididos por um dólar, que poderiam então ser comparados à taxa de câmbio oficial. Um valor inferior à taxa oficial pode sugerir que a moeda está subvalorizada e vice-versa para uma moeda sobrevalorizada.
Outros grupos criaram comparações semelhantes usando tudo, desde os iPhones da Apple aos cafés da Starbucks, já que são produtos amplamente vendidos em todo o mundo. Embora algumas dessas métricas possam ser de uso limitado e sejam apenas medições de vaidade, os investidores internacionais podem considerar a possibilidade de usar as medidas mais precisas.