Como encontrar e analisar Bunds alemães
Neste artigo, vamos dar uma olhada no que são os bunds alemães e como os investidores podem usar spreads de bunds para monitorar a saúde de várias economias da zona do euro.
Bunds e Bund Spreads
Bunds alemães são simplesmente títulos soberanos que são semelhantes aos Treasuries nos Estados Unidos - o termo "bund" é alemão para "bond". Esses bunds são comumente vendidos em incrementos de dois, cinco, dez e trinta anos, como em muitos outros países ocidentais desenvolvidos.
Os rendimentos pagos aos investidores por estas comissões são indicativos de condições financeiras tanto no país como na zona do euro . Investidores nervosos sobre o futuro do país ou suas obrigações futuras para a zona do euro podem exigir retornos mais altos sobre seus investimentos e, assim, elevar os rendimentos dos títulos, enquanto aqueles que buscam porto seguro podem estar dispostos a aceitar rendimentos mais baixos. Os rendimentos do Bund também podem ser influenciados pelas taxas de juros e pela política monetária prevalecentes estabelecidas pelo Banco Central Europeu (BCE).
A diferença entre os rendimentos do bund alemão e os de outros países é conhecida como "spreads de bund". Por exemplo, se os bônus de 10 anos da Alemanha estão rendendo 1,3% e os títulos de 10 anos da Espanha estão rendendo 5,5%, então o spread de baralho com a Espanha seria de 4,2%.
Na zona do euro, a Alemanha é vista como o país maior e mais estável, o que significa que suas usinas são tratadas como o padrão ouro para comparação.
Os maiores spreads do bund estão, portanto, associados a um risco maior para o país que está sendo comparado, enquanto os spreads mais baixos tendem a significar menos risco para o país que está sendo comparado, uma vez que as mesmas taxas de juros e política monetária se aplicam.
Lendo em Bund Spreads
Os Bunds da Alemanha entraram em foco durante a Crise da Dívida Soberana Europeia, uma vez que forneceram uma maneira fácil de calcular o desempenho. Os países em dificuldades da zona do euro viram seus spreads se ampliarem, à medida que seus custos de empréstimos cresceram a um ritmo mais rápido do que o da Alemanha. A mídia financeira geralmente faz referência a esses spreads para destacar países com dificuldades de rendimento.
Os spreads de bund mais populares a serem observados são os bunds de 10 anos, uma vez que se enquadram entre títulos de curto prazo e de longo prazo. Mas, a duração dos títulos também pode fornecer informações úteis sobre o sentimento do investidor em vários horizontes de tempo. Por exemplo, os títulos de curto prazo podem sinalizar que as coisas estão bem, mas o aumento dos rendimentos a longo prazo pode ser um sinal de problemas à frente.
Por fim, os investidores também observam os bunds alemães (sem comparação) para avaliar se o mercado está ou não buscando um refúgio seguro. Por exemplo, os rendimentos negativos nos títulos de dois anos podem sugerir ansiedade do investidor a curto prazo.
No caso de rendimentos negativos, os investidores estão realmente pagando ao país para abrigar seu dinheiro por medo de perder em outro lugar.
Encontrando e negociando bundes
Investidores que buscam acesso a spreads para ajudar na análise dos membros da zona do euro podem encontrar as informações em vários lugares. O lugar mais popular é a seção Bloomberg Rates & Bonds, que contém as taxas mais recentes para as principais economias da zona do euro, bem como várias outras economias influentes em todo o mundo para comparação.
Os comerciantes que pretendem fazer apostas direccionais nos rendimentos dos bunds podem fazê-lo utilizando os futuros do Euro-Bund da Eurex, que representam os bench bund alemães de 10 anos. Com mais de um milhão de contratos negociados por dia, o derivativo é o contrato mais dominante negociado na bolsa de derivativos Eurex, pois é a maneira mais fácil de apostar em bunds alemães.
The Bottom Line
Bunds alemães representam um elemento-chave dos mercados de dívida da zona do euro, tanto para comparar com outros países quanto para medir a tolerância a riscos dos investidores. Os comerciantes podem usar essas informações para fazer apostas direcionais ou simplesmente avaliar o risco de suas carteiras.