Factores de risco globais importantes a considerar
ações com um limite superior baseado no valor de mercado global.
Neste artigo, veremos os riscos associados aos investimentos globais e se os benefícios superam esses riscos.
O que é risco global de investimento?
O risco de investimento global é um termo abrangente que engloba muitos tipos diferentes de fatores de risco internacionais, incluindo riscos cambiais, riscos políticos e riscos de taxas de juros. Os investidores internacionais devem considerar cuidadosamente esses fatores de risco antes de investir em ações globais.
Os três principais riscos globais de investimento incluem:
- Risco Cambial é o risco associado a flutuações em moeda estrangeira em relação ao dólar norte-americano. Por exemplo, uma empresa estrangeira pode registrar um crescimento de 25% nos lucros, mas se a moeda local se desvalorizar em 10% em relação ao dólar, a taxa de crescimento real é de apenas 15% quando os lucros são convertidos em dólares.
- Risco Político é o risco associado a governos e políticas estrangeiras. Por exemplo, o Brasil nacionalizou parte de sua maior companhia petrolífera, a Petroleo Brasileiro, em um movimento que levou muitos investidores a perder dinheiro. Um subseqüente escândalo de corrupção envolvendo a companhia empurrou as ações ainda mais abaixo.
- O risco da taxa de juros é o risco de mudanças desfavoráveis na política monetária. Por exemplo, uma economia de mercado emergente pode decidir que está crescendo rápido demais e agir para conter a inflação, aumentando as taxas de juros. Essas dinâmicas podem ter um impacto negativo no valor dos ativos financeiros que são precificados com base nessas taxas de juros.
A melhor maneira de mitigar o risco de investimento global é através de portfólios globais diversificados. Por exemplo, os fundos mundiais ex-EUA oferecem exposição a diversos países e classes de ativos em todo o mundo, o que reduz os riscos associados a qualquer país.
Medindo o risco global do investimento
Existem muitas maneiras diferentes de quantificar o risco de investimento global, incluindo medidas quantitativas e qualitativas. Os investidores internacionais devem considerar uma combinação dessas abordagens ao avaliar o risco de investimento global.
As medições de risco quantitativo mais comuns incluem:
- O Beta mede a volatilidade de um investimento em comparação com um índice de referência. Por exemplo, os investidores dos EUA podem medir a volatilidade das ações estrangeiras comparando-as com o índice de referência do S & P 500 através de um coeficiente beta. Betas mais altos representam mais volatilidade.
- O Índice de Sharpe mede o retorno ajustado ao risco de um fundo ao longo do tempo. O rácio é calculado dividindo o retorno médio de um fundo menos a taxa de retorno isenta de risco pelo desvio padrão. Os maiores índices de Sharpe apresentam um melhor retorno ajustado ao risco.
O risco de investimento global também pode ser avaliado qualitativamente usando métodos como:
- As classificações de crédito fornecem informações sobre a qualidade de crédito de um país. Por exemplo, um país com um baixo rating de crédito pode não ter a flexibilidade necessária para estimular o crescimento, o que poderia levar a um declínio nas avaliações patrimoniais.
- Os Ratings de Analistas podem fornecer informações específicas sobre ações internacionais individuais. Muitas vezes, esses ratings incluem metas de preço e outros fatores a serem considerados, embora as classificações de analistas do lado da venda devam ser tomadas com um pouco de sal.
Os investidores devem considerar como esses fatores atuam em seus portfólios. As carteiras de aposentadoria podem querer manter ações menos voláteis, enquanto os investidores mais jovens podem querer considerar a adição de volatilidade, uma vez que podem proporcionar maior potencial de retorno a longo prazo.
O investimento global vale o risco?
A diversificação global ajuda a reduzir a volatilidade média do portfólio no longo prazo. No curto prazo, os investidores também podem participar de qualquer mercado regional que esteja superando o desempenho. Os EUA podem liderar o mundo durante alguns períodos, mas há outros períodos invariáveis em que outro país ou mercado registrará os melhores retornos.
Por exemplo, a exposição a ações diversificadas fora dos EUA em meados da década de 1980 teria superado as carteiras somente domésticas.
Os movimentos cambiais também podem ajudar a diversificar , uma vez que não estão correlacionados com o desempenho da equidade. Uma menor correlação com as ações dos EUA significa que os investidores podem ter retornos mais regulares ao longo do tempo. De acordo com a Vanguard, os movimentos cambiais também aumentaram a volatilidade de ações fora dos EUA em cerca de 2,7% entre 1970 e 2013, e o fundo espera que a moeda continue a ser um diversificador chave no futuro.
The Bottom Line
O investimento global tornou-se cada vez mais necessário ao longo do tempo, mas os investidores devem considerar cuidadosamente os riscos de investimento global. A boa notícia é que existem muitas ferramentas diferentes disponíveis para medir esses riscos e garantir a combinação certa para qualquer portfólio. A Vanguard recomenda alocar pelo menos 20% de uma carteira para investimentos internacionais ou potencialmente mais, dependendo das mudanças de capitalização de mercado ao longo do tempo.