Classificações, metas de preço e mais
Analistas e Ratings 101
Os analistas são profissionais de investimento que geralmente possuem títulos de finanças de universidades e / ou certificações profissionais, como a designação do Chartered Financial Analyst (CFA). Embora sua educação seja generalizada, eles geralmente desenvolvem uma especialização em uma indústria ou classe de ativos específica ao longo de suas carreiras. Por exemplo, alguns analistas podem se especializar em ações de semicondutores e outros podem se especializar em ações de mercados emergentes .
Os analistas podem ser divididos em duas categorias:
- Analistas paralelos de venda : Esses analistas estão associados às entidades que facilitam o processo de tomada de decisão das entidades do lado do comprador. Essas entidades podem incluir bancos de investimento, bancos comerciais, corretores de ações ou criadores de mercado. Seu trabalho é vender e vender ativos ou oportunidades para os outros e seus relatórios são frequentemente divulgados.
- Analistas paralelos de compra: Esses analistas estão associados às entidades envolvidas na realização dos investimentos. Essas entidades podem incluir fundos de hedge, gerentes de ativos, investidores institucionais e investidores de varejo. Seu trabalho é ajudar as empresas com capital a encontrar ativos ou oportunidades de compra, e seus relatórios geralmente são mantidos em sigilo.
Analistas do lado da venda têm um viés de alta popularidade. Em geral, os ratings de analistas no S & P 500 tendem a ser de cerca de 50 por cento de ratings de compra, 45 por cento de ratings de venda e apenas 5 por cento de ratings de hold. Também é comum as empresas perderem ou superarem as expectativas dos analistas em 10% a 20% em um dado trimestre, o que sugere que os modelos usados pelos analistas nem sempre são precisos.
O veredicto sobre os analistas do lado da compra ainda está fora, mas é improvável que eles sejam muito melhores.
Terminologia importante
Existem muitos termos diferentes usados pelos analistas e é importante entender as diferenças. Por exemplo, o termo Comprar pode significar duas coisas diferentes, dependendo do analista que usa o termo. Uma compra de um analista pode ser a classificação mais alta possível, enquanto uma compra de outro analista pode ser a segunda maior classificação após a compra forte. Outros analistas podem usar termos como lista recomendada em vez do termo Compre completamente.
A FINRA fornece uma boa tabela que resume algumas dessas diferenças:
Empresa A | Empresa B | Empresa C |
Comprar | Compra Forte | Lista recomendada |
Outperform | Comprar | Compra de Negociação |
Neutro | Aguarde | Market Outperformer |
Underperform | Vender | Realização do mercado |
Evitar | Market Underperformer |
Os analistas também emitem metas de preço para fornecer uma estimativa de onde o preço estará em um período de tempo especificado. Muitas vezes, as metas de preços parecem ter 12 meses a contar da data em que foram emitidas e podem ser atualizadas ao longo do tempo.
Essas classificações e metas de preços são frequentemente incluídas em relatórios de pesquisa regulares e em atualizações ou notas mais curtas. Os relatórios de pesquisa fornecem uma visão ampla de uma empresa, juntamente com os desenvolvimentos recentes , enquanto as atualizações e notas estão mais focadas em explicar como notícias ou eventos recentes podem afetar um estoque.
Por exemplo, uma nota de pesquisa pode explicar como novas mudanças regulatórias podem impactar uma empresa a curto ou longo prazo.
Interpretação dos Ratings de Analistas
Muitos especialistas recomendam o uso de avaliações de analistas como ponto de partida para mais diligências, em vez de uma fonte singular para tomar uma decisão. Por exemplo, relatórios de pesquisa podem ajudar um investidor a determinar rapidamente o que uma empresa faz, eventos recentes e ver como os lucros devem crescer ao longo do tempo. Além disso, a devida diligência pode envolver ajustes nas projeções dos analistas para que estejam mais alinhados com o que você poderia esperar.
Há várias coisas que você deve ter em mente ao ler relatórios de analistas:
- Leia tudo. Relatórios de analistas tendem a ser muito demorados, o que significa que você pode ficar tentado a avançar para a classificação e a meta de preço. Mas os relatórios geralmente contêm informações importantes que podem colocar essas recomendações de alto nível no contexto. Você também deve ter certeza de que está lendo as pesquisas mais recentes.
- Considere outras fontes. Os analistas podem extrair informações de um arquivamento do 10-Q SEC ou de outros documentos normativos em um breve resumo, mas, em alguns casos, é útil dar uma olhada no material de origem. Por exemplo, você pode querer ler as notas de rodapé do arquivamento da SEC ou ler a transcrição de uma teleconferência para obter mais informações do que um breve resumo do analista sobre o evento forneceria.
- Considere qualquer conflito . Não há requisitos firmes para ser um analista, o que significa que alguns podem ter conflitos de interesse. Em geral, aqueles registrados em firmas-membro da FINRA ou que possuem uma designação CFA são mantidos em padrões mais elevados, mas é importante considerar se o analista possui alguma ação, sua relação com a empresa e qualquer compensação que tenha sido fornecida.
Mantendo essas dicas em mente, você pode ter certeza de que está usando efetivamente as classificações de analistas em seu processo de due diligence e não confiando demais nelas para tomar decisões.