As opções Long e Short of Put
O preço específico é chamado de preço de exercício porque você presumivelmente entrará em greve quando o preço da ação cair para esse valor ou menor.
E você só pode vendê-lo até uma data acordada. Isso é conhecido como a data de expiração porque é quando sua opção expira.
Se você vender suas ações pelo preço de exercício antes da data de expiração, você estará exercendo sua opção de venda. A menos que você esteja na Europa . Nesse caso, você só pode exercer sua opção de venda exatamente na data de expiração.
Comprar
Quando você compra uma opção de venda, isso garante que você nunca perderá mais do que o preço de exercício. Você paga uma pequena taxa para a pessoa que está disposta a comprar suas ações.
A taxa cobre seu risco. Afinal, ele percebe que você poderia pedir a ele para comprá-lo em qualquer dia durante o período acordado. Ele também percebe que há a possibilidade de as ações valerem muito, muito menos naquele dia. No entanto, ele acha que vale a pena porque acredita que o preço das ações vai subir. Como uma companhia de seguros, ele prefere ter a taxa que você lhe dá em troca da pequena chance de comprar as ações.
Long Put : Se você comprar um put sem possuir o estoque, isso é conhecido como um put longo.
Pata Protegida: Se você comprar um pote em uma ação que você já possui, isso é conhecido como posta protegida. Você também pode comprar um put para uma carteira de ações ou para um fundo negociado em bolsa (ETF). Isso é conhecido como índice de proteção.
Vender
Quando você vende uma opção de venda, você concorda em comprar ações a um preço acordado. É também conhecido como shorting a put.
Os vendedores de put perdem dinheiro se o preço das ações cair. Isso porque eles precisam comprar as ações pelo preço de exercício, mas só podem vendê-las pelo preço mais baixo.
Eles ganham dinheiro se o preço das ações subir. Isso porque o comprador não exercitará a opção. Os put sellers cobrem a taxa.
Coloque os vendedores em atividade, escrevendo muitas ofertas em ações que eles acham que aumentarão de valor. Eles esperam que as taxas cobradas compensem as perdas ocasionais ocasionadas pela queda dos preços das ações.
Sua mentalidade é semelhante a um proprietário de apartamento. Ele espera que ele receba aluguel suficiente dos inquilinos responsáveis para compensar o custo dos mortos e daqueles que destroem seu apartamento.
Um vendedor put pode sair do contrato a qualquer momento, comprando a mesma opção de outra pessoa. Se a taxa para a nova opção for menor do que a que recebeu pela antiga, ele embolsa a diferença. Ele só faria isso se achasse que o negócio estava indo contra ele.
Alguns traders vendem puts de ações que gostariam de possuir, e eles acham que atualmente estão subvalorizados. Eles estão felizes em comprar a ação pelo preço atual, porque acreditam que ela vai subir novamente no futuro.
Como o comprador do put paga a taxa, eles realmente compram o estoque com desconto. (Fonte: "The Lure of Cash-Secured Coloca", Barron's, 7 de setembro de 2015.)
Cash Secured Put Sale: Você mantém dinheiro suficiente na sua conta para comprar o estoque ou cobrir o put.
Naked Put: Você não mantém o suficiente na conta para comprar o estoque.
Exemplo Usando Commodities
Opções de venda são usadas para commodities e ações. Commodities são coisas tangíveis como ouro , petróleo e produtos agrícolas, incluindo trigo, milho e barrigas de porco. Ao contrário das ações, as commodities não são compradas e vendidas de imediato. Ninguém compra e toma posse de uma "barriga de porco".
Em vez disso, as commodities são compradas como contratos futuros . Esses contratos são perigosos porque podem expô-lo a perdas ilimitadas. Por quê? Ao contrário das ações, você não pode comprar apenas uma onça de ouro.
Um único contrato de ouro vale 100 onças de ouro. Se o ouro perder US $ 1 a onça no dia seguinte à compra do contrato, você acaba de perder US $ 100. Como o contrato é no futuro, você pode perder centenas ou milhares de dólares até o vencimento do contrato.
As opções de venda são usadas no comércio de commodities porque elas são uma maneira de menor risco de se envolver nesses contratos futuros de commodities altamente arriscados. Em commodities, uma opção de venda oferece a opção de vender um contrato futuro sobre a mercadoria subjacente. Quando você compra uma opção de venda, seu risco é limitado ao preço que você paga pela opção de venda (prêmio) mais quaisquer comissões e taxas. Mesmo com o risco reduzido, a maioria dos operadores não exerce a opção de venda. Em vez disso, eles o fecham antes que ele expire. Eles só usam para o seguro para proteger suas perdas.
Exemplos
Os fundos de hedge usam opções de venda para ganhar dinheiro em um mercado de baixa ou no crash da bolsa de valores . Hedge Fund A Jabre Capital Partners SA comprou opções de venda do FTSE 25, o índice alemão de ações. A empresa acreditava que as ações alemãs cairiam graças à crise da dívida da Grécia em 2011. A Corriente Advisors LLC comprou opções de venda contra o yuan chinês . A empresa acreditava que o valor da moeda cairia. (Fonte: "Tudor lidera fundos de hedge usando opções para apostar em ações da China", Bloomberg, 26 de maio de 2011).
Para deixar isso um pouco mais claro, aqui está um exemplo da vida real. Joshua Kennon queria comprar ações da Tiffany & Co porque sua pesquisa mostrou que a empresa era lucrativa. Ele teve sua chance quando o mercado despencou durante a crise financeira de 2008 . Os preços das ações da Tiffany caíram de US $ 57 para US $ 29 por ação.
Em vez de comprar, digamos, US $ 30.000 por 1.000 ações da Tiffany's, ele vendeu opções de venda. Acionistas em pânico da Tiffany concordaram em pagar-lhe cerca de US $ 5 por ação pela opção de vender ações da Tiffany a ele por US $ 20 por ação. Ele recebeu US $ 5.000 dos acionistas e colocou de lado. Ele também reservou US $ 15.000 caso as opções fossem exercidas.
No total, ele agora tinha US $ 20.000 com juros para poder comprar 1.000 ações da Tiffany's. Na pior das hipóteses, ele comprou 1.000 ações de uma empresa lucrativa por um bom preço. Se o mercado de ações melhorasse, ele ainda teria que manter os US $ 5.000. Para ler a história completa, consulte Como obter dinheiro para investir em ações ao negociar a venda para abrir opções de venda .