Contratos de Opções
Opções mercados negociam contratos de opções, com a menor unidade comercial sendo um contrato. Os contratos de opções especificam os parâmetros de negociação do mercado, como o tipo de opção, a data de expiração ou exercício, o tamanho do tick e o valor do tick. Por exemplo, as especificações do contrato para o mercado de opções ZG (Gold 100 Troy Ounce) são as seguintes:
- Símbolo (formato IB / Sierra Chart): ZG (OZG / OZP)
- Data de vencimento (em fevereiro de 2007): 27 de março de 2007 (contrato de abril de 2007)
- Troca: ECBOT
- Moeda: USD
- Valor do multiplicador / contrato: US $ 100
- Tamanho do tick / Mudança mínima de preço: 0,1
- Valor do tick / Valor mínimo do preço: $ 10
- Intervalos de preço de exercício ou greve: US $ 5, US $ 10 e US $ 25
- Estilo de exercício: EUA
- Entrega: um contrato de futuros
As especificações do contrato são especificadas para um contrato, portanto, o valor do tick mostrado acima é o valor do tick por contrato. Se uma negociação é feita com mais de um contrato, o valor da escala é aumentado de acordo.
Por exemplo, uma negociação feita no mercado de opções da ZG com três contratos teria um valor equivalente de 3 X $ 10 = $ 30, o que significaria que para cada 0,1 mudança no preço, o lucro ou prejuízo da transação mudaria em $ 30.
Ligue e coloque
As opções estão disponíveis como Call ou Put, dependendo se dão o direito de comprar ou o direito de vender.
As opções de compra dão ao titular o direito de comprar a mercadoria subjacente, e as opções de venda dão o direito de vender a mercadoria subjacente. O direito de compra ou venda só entra em vigor quando a opção é exercida, o que pode acontecer na data de vencimento ( opções européias ) ou a qualquer momento até a data de vencimento ( opções nos EUA ).
Como os mercados futuros , os mercados de opções podem ser negociados nos dois sentidos (para cima ou para baixo). Se um trader achar que o mercado vai subir, eles comprarão uma opção de compra e, se acharem que o mercado vai cair, comprarão uma opção de venda. Existem também estratégias de opções que envolvem a compra de uma Call e uma Put, e neste caso, o trader não se importa com qual direção o mercado se move.
Longo e curto
Com os mercados de opções, assim como os mercados futuros, os prazos longos e curtos referem-se à compra e venda de um ou mais contratos, mas, ao contrário dos mercados futuros, eles não se referem à direção do comércio. Por exemplo, se uma negociação de futuros é feita através da compra de um contrato, a negociação é longa e o comerciante quer que o preço suba, mas com opções, uma negociação pode ser feita comprando um contrato de Put, e ainda é um longo comércio, mesmo que o comerciante queira que o preço caia.
O gráfico a seguir pode ajudar a explicar isso mais adiante:
Futuros
- Tipo de entrada: comprar
- Direção: Up
- Tipo de comércio: Long
- Tipo de entrada: vender
- Direção: Down
- Tipo de comércio: Curto
Opções
- Tipo de entrada: chamada
- Direção: Up
- Tipo de comércio: Long
- Tipo de entrada: colocar
- Direção: Down
- Tipo de comércio: Long
Risco Limitado ou Risco Ilimitado
Negociações de opções básicas podem ser longas ou curtas e podem ter dois riscos diferentes para recompensar as taxas. O risco de recompensar os rácios de negociação de opções longas e curtas é o seguinte:
Comércio Longo
- Tipo de entrada: compre uma chamada ou um put
- Potencial de lucro: Ilimitado
- Potencial de risco: limitado ao prêmio de opções
Curto comércio
- Tipo de entrada: vender uma chamada ou um put
- Potencial de lucro: limitado ao prêmio de opções
- Potencial de risco: Ilimitado
Como mostrado acima, um comércio de opções longas tem potencial de lucro ilimitado e risco limitado, mas um comércio de opções curtas tem potencial de lucro limitado e risco ilimitado.
No entanto, esta não é uma análise de risco completa e, na realidade, as negociações de opções curtas não têm mais risco do que as negociações de ações individuais (e, na verdade, têm menos risco do que comprar e manter negociações de ações).
Opções Premium
Quando um comerciante compra um contrato de opções (uma Call ou uma Put), eles têm os direitos dados pelo contrato, e por esses direitos, eles pagam uma taxa inicial ao comerciante que vende o contrato de opções. Essa taxa é chamada de prêmio de opções, que varia de um mercado de opções para outro e também dentro do mesmo mercado de opções, dependendo de quando o prêmio é calculado. O prêmio da opção é calculado usando três critérios principais, que são os seguintes:
- In, At, ou Out of the Money: Se uma opção estiver em dinheiro, seu prêmio terá valor adicional, porque a opção já está no lucro, e o lucro estará imediatamente disponível para o comprador da opção. Se uma opção estiver no dinheiro, ou fora do dinheiro, seu prêmio não terá nenhum valor adicional porque as opções ainda não estão no lucro.
- Valor do tempo: Todos os contratos de opções têm uma data de expiração, após a qual eles se tornam inúteis. Quanto mais tempo uma opção tiver antes de sua data de expiração, quanto mais tempo houver disponível para a opção entrar em lucro, seu prêmio terá um valor de tempo adicional. Quanto menos tempo uma opção tiver até sua data de expiração, menos tempo haverá para que a opção entre em lucro, de modo que seu prêmio terá um valor de tempo adicional menor ou nenhum valor de tempo adicional.
- Volatilidade: Se um mercado de opções é altamente volátil (ou seja, se sua faixa de preços diária é grande), o prêmio será maior, porque a opção tem o potencial de gerar mais lucro para o comprador. Por outro lado, se um mercado de opções não for volátil (ou seja, se sua faixa de preço diária for pequena), o prêmio será menor. A volatilidade de um mercado de opções é calculada usando sua faixa de preço de longo prazo, sua faixa de preços recente e sua faixa de preço esperada antes de sua data de vencimento, usando vários modelos de precificação de volatilidade.
Entrando e Saindo de um Trade
Uma negociação de opções longas é feita através da compra de um contrato de opções e do pagamento do prêmio ao vendedor de opções. Se o mercado se movimentar na direção desejada, o contrato de opções entrará em lucro (no dinheiro). Existem duas maneiras diferentes pelas quais uma opção de dinheiro pode ser transformada em lucro realizado. O primeiro é vender o contrato (como nos contratos futuros ) e manter a diferença entre os preços de compra e venda como lucro. Vender um contrato de opções para sair de um longo negócio é seguro porque a venda é de um contrato já possuído. A segunda maneira de sair de uma negociação é exercer a opção e aceitar o contrato de futuros subjacente, que pode então ser vendido para realizar o lucro. A maneira preferida de sair de uma negociação é vender o contrato, pois é mais fácil do que exercê-lo e, em teoria, é mais lucrativo, porque a opção ainda pode ter algum valor de tempo restante.