Introdução aos Warrants

O que você precisa saber sobre os bônus de subscrição

Um mandado é um contrato de garantia derivativo que autoriza o detentor do warrant a comprar as ações subjacentes a um preço fixo (o preço de exercício) a qualquer momento antes da expiração do mandado. A este respeito, os warrants são semelhantes às opções . A maior diferença entre os dois é que a opção é vendida pelo mercado - muitas vezes o forex - enquanto um mandado da própria empresa emissora, geralmente uma instituição financeira, mas às vezes o emissor corporativo da ação.

Limitações legais de vendas de garantia nos EUA

Existem algumas limitações na compra, execução ou venda de warrants nos EUA. Os detalhes destes vão além dos limites deste artigo, mas, por exemplo, um investidor norte-americano poderia encontrar-se numa posição em que, depois de comprar legalmente um mandado canadense nos EUA, ela não pode executá-lo porque o estoque subjacente não é americano. registrado. Na maioria dos casos, os warrants oferecidos através de corretoras norte-americanas de boa reputação não estão sujeitos a essas limitações. No entanto, cada corretora tem suas próprias políticas de garantia, incluindo suas necessidades financeiras para os investidores. Consulte sua corretora e peça uma cópia de suas políticas sobre warrants e opções antes de prosseguir.

Comparação entre warrants e opções

Os warrants são negociados da mesma maneira que as opções e usam muitos dos mesmos termos, como o preço de exercício. No entanto, existem algumas diferenças que precisam ser levadas em consideração ao negociar bônus de subscrição.

1. Como as opções, os warrants dão ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender o título subjacente, a qualquer momento até a data de expiração. Observe que as definições dos EUA e do Canadá da data de validade são diferentes. Resumidamente, os warrants dos EUA podem ser vendidos a qualquer momento antes da expiração; Os warrants canadenses são vendidos na data de vencimento. Consultar seu corretor sobre as implicações dessas diferenças é aconselhável antes de executar uma negociação.

1. Como opções, Warrants são call warrants ou put warrants dependendo da direção do trade subjacente, e os warrants estão no lucro ou prejuízo dependendo do preço do mercado subjacente em relação ao preço de exercício.
2. Ao contrário das opções, os warrants são emitidos por instituições financeiras ou pela empresa emissora das ações subjacentes . Os warrants também tendem a ter prêmios mais baixos e, portanto, podem ser alavancados ainda mais do que as opções de ações. Isso, por sua vez, aumenta a volatilidade dos warrants e, com isso, seu risco de perda.

Garantias de ações individuais

Os warrants de ações individuais dão ao portador da garantia o direito de comprar ou vender as ações subjacentes. A quantidade de ações compradas ou vendidas é determinada pelo multiplicador do warrant. Por exemplo, um warrant de ações com um multiplicador de 1 daria direito ao titular a uma ação para cada mandado, mas um mandado com um multiplicador de 0,01 exigiria cem warrants por uma ação.

Para determinar quantos mandados são necessários para um determinado negócio, o trader deve dividir o número de ações que deseja negociar pelo multiplicador do warrant. Por exemplo, um comerciante que quisesse comprar cem ações usando warrants com um multiplicador de 0,1 precisaria comprar mil warrants de call (calculados como 100 / 0,1 = 1000).

Warrants do Índice de Ações

O índice de ações garante ao titular da garantia o direito de comprar ou vender o índice de ações subjacente. Quando, como no exemplo inicial acima, o índice não pode ser negociado diretamente, os bônus do índice de ações são liquidados em dinheiro. Algumas estratégias de garantia, no entanto, assumem que o estoque subjacente nunca será comprado.

Especificações do contrato

As especificações do contrato para warrants são semelhantes às especificações do contrato para opções, mas algumas das especificações podem variar de um mandado para outro (mesmo com o mesmo mercado subjacente). A data de vencimento e o multiplicador são os mais prováveis ​​de variar, mas também pode haver tamanhos mínimos de negociação (por exemplo, um mínimo de 100 warrants).

Uma palavra de cautela

Com o aumento do uso da Internet para fins comerciais, é mais fácil do que antes comprar warrants pela Internet que não podem ser comprados legalmente nos EUA. Essa é uma estratégia altamente desaconselhável que aumenta drasticamente seu risco de perda.

Os warrants, por serem altamente alavancados, são um produto de investimento arriscado, para começar.