Reduzir a volatilidade e o risco de rentabilidade com uma estratégia bullet
Com efeito, os fundos obrigacionistas nunca oferecem ao investidor individual datas de vencimento conhecidas onde, mesmo no pior dos casos, o investidor pelo menos recebe de volta o seu principal. Como qualquer outro fundo, um fundo de títulos pode perder o dinheiro que você investiu.
As estratégias de títulos individuais, por outro lado, possuem um número finito de títulos, cada um dos quais tem uma data de vencimento conhecida. Consequentemente, na maioria dos casos, mesmo quando o ambiente econômico se volta contra os títulos, você pode manter seus títulos até a maturidade e, eventualmente, obter seu retorno do principal.
Estratégia de Bala de Vínculo
Um investidor que usa uma estratégia de bala adquire vários títulos que vencem ao mesmo tempo. Ao atingir esse vencimento específico, o investidor pretende investir em um segmento específico da curva de juros - assim, o termo "bullet".
Embora todos os títulos mantidos em uma bala de portfólio de estratégia tenham vencido ao mesmo tempo, todos eles são comprados em momentos diferentes - como as outras duas estratégias, ladder e barra, a estratégia bullet reduz o impacto das flutuações da taxa de juros através da diversificação. .
Por exemplo, um investidor compra um título de 10 anos em um determinado ano e faz a próxima compra três anos depois (desta vez, um título com vencimento em sete anos). Se as taxas aumentarem no tempo de intervenção, o investidor ganhará uma taxa maior do que se ele ou ela investisse toda a carteira no primeiro ano.
Naturalmente, as taxas também poderiam cair durante esse período de dois anos, o que significa que o investidor ganharia uma taxa mais baixa e estaria melhor com uma abordagem diferente. No entanto, o principal objetivo de escalonar as compras é “proteger” ou proteger, contra a possibilidade de que as taxas possam subir acentuadamente durante o intervalo em que a estratégia bullet está em vigor. Como estratégia, não é excepcional no ataque - não necessariamente vencerá a compra de um título único -, mas é uma ótima defesa e garante o retorno do principal e o protege até certo ponto do risco da taxa de juros.
Outro exemplo: um investidor sabe que sua filha estará indo para a faculdade em 2024. Seu pai, querendo manter o principal seguro, opta por investir em títulos, em vez de ações, e opta por usar uma estratégia de bala. Nesse cenário, o pai investe em cinco momentos diferentes: em 2014, 2016, 2018, 2020 e 2022, cada vez que compra um ou mais títulos que vencem em 2024. Dois benefícios:
- O pai do aluno não precisa inventar todos os fundos ao mesmo tempo para colocar a estratégia de bala para funcionar. As compras de títulos ocorrem ao longo de um período de seis anos.
- Como as datas de maturidade são conhecidas e, de fato, selecionadas para coincidir com as necessidades da filha de matrícula na faculdade, o pai recebe o principal quando precisa, ainda mantendo-o seguro à medida que a estratégia se desdobra para a maturidade dos títulos.
Os investidores que sabem que precisarão do dinheiro em um determinado momento (como no exemplo de matrícula na faculdade ou para aposentadoria) e que não precisam do dinheiro até esse momento, costumam usar a estratégia bullet.
Tenha em mente, no entanto, que uma estratégia bullet não oferece proteção contra o risco de crédito . Como sempre, o risco de investir em títulos corporativos de baixa qualidade pode aumentar seu retorno, mas também seu risco de inadimplência.