Tamanho do problema - O tamanho do problema de uma oferta de títulos é o número de títulos emitidos multiplicado pelo valor de face. Por exemplo, se uma entidade emitir dois milhões de títulos com um preço nominal de US $ 100, o tamanho da emissão será de US $ 200 milhões.
O tamanho do problema reflete tanto as necessidades de financiamento da entidade emissora dos títulos , quanto a demanda do mercado pelo título com um rendimento aceitável para o emissor.
Data de emissão - A data de emissão é simplesmente a data em que um título é emitido e começa a acumular juros.
Data de vencimento - A data de vencimento é a data na qual um investidor pode esperar que seu principal seja reembolsado. É possível comprar e vender um título no mercado aberto antes de sua data de vencimento.
Valor de vencimento - o valor em dinheiro que o emissor pagará ao detentor de um título na data de vencimento. Isso também pode ser chamado de "valor nominal" ou "valor nominal".
Como os títulos são negociados no mercado aberto a partir de sua data de emissão até o seu vencimento, seu valor de mercado será tipicamente diferente do seu valor de vencimento. No entanto, salvo uma inadimplência , os investidores podem esperar receber o valor de vencimento na data de vencimento especificada, mesmo se o valor de mercado do título flutuar durante o curso de sua vida.
Cupom - A taxa do cupom é o pagamento periódico de juros que o emissor faz durante a vida do título. Por exemplo, se um título com um valor de vencimento de US $ 10.000 oferecer um cupom de 5%, o investidor pode esperar receber US $ 500 a cada ano até que o título vença. O termo “cupom” vem dos dias em que os investidores teriam certificados de títulos físicos com cupons reais que seriam cortados e apresentados para pagamento.
Rendimento até o vencimento - Como os títulos são negociados no mercado aberto, o rendimento real que um investidor recebe se comprar um título após a data de emissão (o "rendimento até o vencimento") é diferente da taxa do cupom.
Por exemplo, pegue os valores em dólares do exemplo acima. Uma empresa emite títulos de 10 anos com um valor nominal de US $ 10.000 cada e um cupom de 5%. Nos dois anos seguintes à emissão, a empresa experimenta lucros crescentes, o que agrega caixa a seus balanços e proporciona uma posição financeira mais sólida. Tudo o mais igual, seus títulos aumentariam de preço, digamos, para US $ 10.500, e o rendimento cairia (já que os preços e os rendimentos se movem em direções opostas ). Enquanto o cupom permaneceria em 5%, o que significa que os investidores receberiam o mesmo pagamento a cada ano (US $ 500), um investidor que comprasse o título depois de já ter subido de preço receberia um rendimento menor até o vencimento. Neste caso: um cupom de US $ 500 dividido pelo valor nominal de US $ 10.500, para um rendimento até o vencimento de 4,76%. Dessa forma, o cupom de um título e seu rendimento real não são necessariamente os mesmos. O rendimento até o vencimento, e não o cupom, é o rendimento que um investidor realmente receberá depois de comprar um título.
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