Como calcular o retorno real e o rendimento real
O retorno real é simplesmente o retorno que um investidor recebe depois que a taxa de inflação é levada em conta. A matemática é direta: se um título retorna 4% em um determinado ano e a taxa atual de inflação é de 2%, então o retorno real é de 2%.
Retorno Real = Retorno Nominal - Inflação
O mesmo cálculo pode ser usado para um fundo de obrigações ou qualquer outro tipo de investimento.
Da mesma forma, o rendimento real é o rendimento nominal de um título menos a taxa de inflação. Se um título render 5% e a inflação estiver em 2%, o rendimento real é de 3%.
Rendimento Real = Rendimento Nominal - Inflação
Por que os investidores observam retornos reais e rendimentos reais?
A razão pela qual esses cálculos existem é que a inflação reduz o poder de compra de cada dólar de poupança que você possui. Se você mantiver seu dinheiro em um cofre, seu valor nominal permanece o mesmo, mas o valor real de cada dólar é diminuído pela taxa de inflação.
Pense desta maneira: vamos supor que este ano, são necessários US $ 200 para alimentar sua família por uma semana. Se a inflação estiver em 2%, no ano que vem esse mesmo carrinho de compras custará US $ 204. Se o retorno de seus investimentos for de apenas 1%, você terá apenas US $ 202 no final do ano - seu poder de compra foi diminuído pela diferença entre seu retorno nominal de 1% e a taxa de inflação de 2% e seu retorno real é um negativo de 1%.
Para gerenciar adequadamente seus investimentos, é importante prestar atenção aos retornos reais.
Como aplicar esses conceitos às suas decisões de investimento
Os rendimentos reais e os retornos reais são uma consideração importante no investimento, mas de forma alguma são o único. Às vezes, os investidores precisam aceitar um rendimento abaixo da taxa de inflação em troca de segurança .
Isso pode ser especialmente verdadeiro para os investidores mais antigos, cujos investimentos seguros podem incluir Certificados de Depósito (CDs), fundos do mercado monetário , títulos de capitalização e títulos do Tesouro dos EUA . A virtude desses investimentos é que o risco de inadimplência é mínimo. O Tesouro dos EUA, por exemplo, nunca deixou de pagar os juros programados de um título. O problema da compensação, no entanto, é que esses investimentos têm rendimentos nominais não superiores à taxa de inflação ou, pior, ainda mais baixos. Essa situação é conhecida como rendimento real negativo.
Rendimentos Reais Negativos
"Rendimentos Reais Negativos" é o termo usado para descrever quando o rendimento nominal de um investimento é igual ou inferior ao da taxa de inflação. Como parte de sua estratégia para recuperar uma economia caída após a grave recessão econômica iniciada em 2007, a Reserva Federal dos EUA reduziu a taxa de juros para quase zero. Ao fazer isso, eles tornaram menos dispendioso para as empresas pedir dinheiro emprestado para investimentos e expansão - uma estratégia muitas vezes chamada de "flexibilização quantitativa". Um dos muitos benefícios dessa estratégia é que ela tende a reduzir as taxas reais de desemprego, que, segundo estimativas do Instituto de Política Econômica, aumentaram em 2009 para mais de 10%.
Mas, como resultado dessa mesma estratégia, os mesmos veículos de investimento seguros que a comunidade de investimentos financeiros frequentemente recomenda aos aposentados e aos que se aproximam da aposentadoria caíram abaixo da taxa de inflação.
Esta é uma situação incomum; ao longo da história, os títulos do Tesouro normalmente oferecem rendimentos reais positivos. Mas, após a Grande Recessão, os investidores continuaram a comprar Treasuries devido a seu status de “ porto seguro ”, mesmo quando os rendimentos reais desses investimentos eram negativos.
The Bottom Line
O rendimento real de um investimento não é a única consideração ou, às vezes, até mesmo a principal consideração. Os investidores também precisam se concentrar em outras considerações: seus objetivos de longo prazo, a duração de seu horizonte de investimento e sua tolerância ao risco . Em todos os casos, é importante estar ciente do impacto que a inflação está causando em seus retornos de investimento. Ao avaliar um investimento, considere seu retorno real e rendimento real, em vez de simplesmente observar seu retorno nominal ou rendimento nominal. Manter isso em mente ajudará você a gerenciar o poder de compra de suas economias.