Top coisas para saber sobre obrigações
Mas não desanime. As ligações não são tão misteriosas quanto podem parecer. Aqui está uma lista das 10 principais coisas a saber sobre títulos.
- As ligações não são tão complexas quanto parecem. Apesar dos numerosos títulos usados para descrevê-los - títulos de renda fixa, instrumentos de dívida, títulos de crédito, etc. - os títulos nada mais são do que uma nota promissória na qual os termos, data de retorno e taxa de juros são cuidadosamente soletrados documento legal.
- Obrigações têm uma reputação de segurança. E essa reputação é bem merecida. Mas isso não significa que os títulos estejam isentos de riscos. Na verdade, os investidores em títulos tendem a se preocupar com coisas com as quais os investidores não se preocupam, como a inflação e o risco de liquidez .
- As obrigações se movem na direção oposta das taxas de juros. Quando as taxas aumentam, os títulos caem. E vice versa. Se você comprar um título e mantê-lo até o vencimento, as oscilações nas taxas de juros e as oscilações resultantes no preço do título não terão importância. Mas se você vender seu título antes de amadurecer, o preço que ele alcança será em grande parte relacionado ao ambiente da taxa de juros.
- As obrigações são mais complicadas que as ações. Considerando que as ações vêm em apenas um punhado de variedades e são oferecidas apenas por empresas públicas, os títulos são vendidos por empresas, o governo federal, agências patrocinadas pelo governo, cidades, estados e outras autoridades públicas. As obrigações também vêm em variedades quase infinitas - de notas de curto prazo a títulos que levam 30 anos para amadurecer.
- Tão complicado quanto os bônus podem ser, ajuda a perceber que todos os títulos emitidos nos EUA se enquadram em uma das três categorias. Primeiro, há a dívida extremamente segura do governo federal e de suas agências. Em segundo lugar, existem os títulos seguros vendidos por corporações, cidades e estados. Essas duas formas de títulos são chamadas de "grau de investimento". Terceiro, há os títulos arriscados vendidos por essas mesmas corporações, cidades e estados. Esses títulos são chamados abaixo de grau de investimento, ou títulos de alto risco.
- É fácil dizer de imediato se um título é grau de investimento ou lixo (e onde ele cai no continuum entre os dois. Várias empresas de Wall Street classificam títulos por segurança. Essas agências de classificação de risco, incluindo Moody's, Standard & A Poor's e a Fitch Ratings publicam “notas” simples em todas as emissões de dívida.
- A chave para entender o mercado de títulos está na compreensão de um conceito financeiro chamado de curva de juros , que é uma representação gráfica da relação entre a taxa de juros que um título paga e quando esse título amadurece. Depois de aprender a ler as curvas (e calcular o spread entre as curvas), você pode fazer comparações informadas entre os problemas das obrigações.
- Há toda uma classe de títulos que visa fornecer retornos livres de impostos. Cidades e estados emitem títulos municipais, ou munis, para arrecadar dinheiro para pagar escolas, rodovias e uma série de outros projetos. E os pagamentos de juros sobre os títulos estão livres de impostos federais. Mas apesar do incentivo fiscal, os munis não são para todos.
- O mercado de títulos é a base de outros mercados mais complexos. Investidores experientes podem comprar futuros e opções sobre títulos da mesma forma que podem em ações. O mercado de títulos também desenvolveu inúmeros investimentos em derivativos. Destes, os mais conhecidos são os credit default swaps , que são usados para proteger os investidores do risco de inadimplência.
- Grande parte do mercado de títulos ocorre em um canto opaco e hostil de Wall Street, onde os investidores menores são particularmente vulneráveis. O mercado secundário, ou mercado de balcão, não é recomendado para investidores médios. As coisas não são tão sombrias como antes. Mas não é lugar para se aventurar, a menos que você esteja disposto a fazer muita pesquisa e muita negociação. Assim, para a grande maioria dos investidores que consideram uma incursão no investimento de dívida, a compra de um fundo mútuo de títulos é o caminho a percorrer . Os fundos de obrigações estão livres do risco de liquidez de obrigações individuais. Os investidores podem usá-los para diversificar suas participações (algo que é quase impossível para qualquer um, exceto os ricos, fazer com títulos individuais). É bem fácil descobrir quais podem ser as taxas e cargas (comissões de vendas) em qualquer fundo. E existem milhares de fundos que não cobram uma carga e mantêm as taxas no mínimo.