Como ele controla a economia e suas finanças
Capital é o montante disponível para investimento por empresas ou indivíduos. Inclui ativos altamente líquidos, como dinheiro e crédito. Também inclui ativos não líquidos, como ações, imóveis e empréstimos com juros altos. Isso porque as grandes instituições financeiras que fazem a maioria dos investimentos preferem usar dinheiro emprestado.
Até os consumidores tradicionalmente preferem crédito e empréstimos. Desde a Grande Recessão, eles se esquivaram da dívida do cartão de crédito . Em vez disso, eles usam cartões de débito , cheques ou dinheiro para garantir que possam pagar por suas compras. Eles também se aproveitaram de empréstimos com juros baixos para comprar carros e obter educação. É muito cedo para dizer se essas tendências de consumo são permanentes, ou apenas uma reação à recessão.
Como o Fed gerencia a liquidez
O Federal Reserve administra liquidez com política monetária. Ele mede a liquidez com a oferta monetária , como M1, M2 e M3. Ele orienta as taxas de juros de curto prazo com a taxa dos fundos federais .
O Fed usa operações de mercado aberto para afetar os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo. Isso criou enormes quantidades de liquidez com flexibilização quantitativa . O Fed injetou US $ 4 trilhões na economia comprando títulos bancários, como Treasurys.
Quando as taxas são baixas, o capital está facilmente disponível. Baixas taxas reduzem o risco de empréstimos porque o retorno só tem que ser maior do que a taxa de juros.
Isso faz com que mais investimentos pareçam bons. Desta forma, a liquidez cria crescimento econômico .
Liquidez Glut
Alta liquidez significa que há muito capital. Mas pode haver muita coisa boa. Um excesso de liquidez se desenvolve quando há muito capital procurando poucos investimentos. Isso leva à inflação . Como o dinheiro barato persegue cada vez menos os investimentos lucrativos, os preços desses ativos aumentam. Não importa se são casas, ouro ou empresas de alta tecnologia.
Isso leva à " exuberância irracional ". Os investidores só pensam que os preços vão subir. Todo mundo quer comprar para não perder o lucro de amanhã. Eles criam uma bolha de ativos .
Eventualmente, um excesso de liquidez significa que mais desse capital é investido em projetos ruins. À medida que os empreendimentos vão à falência e não pagam o retorno prometido, os investidores ficam com ativos inúteis. O pânico segue, resultando em uma retirada do dinheiro do investimento. Os preços despencam, com os investidores lutando loucamente para vender antes que os preços caiam ainda mais. Foi o que aconteceu com os títulos lastreados em hipotecas durante a crise das hipotecas subprime . Essa fase do ciclo de negócios é chamada de contração econômica . Geralmente leva a uma recessão .
A liquidez limitada é o oposto de um excesso de liquidez.
Isso significa que não há muito capital disponível ou que é caro. Geralmente é resultado de altas taxas de juros. Também pode acontecer quando os bancos e outros credores hesitam em fazer empréstimos. Os bancos se tornam avessos ao risco quando já têm muitos empréstimos ruins em seus livros.
Armadilha de liquidez
Uma armadilha de liquidez é quando a política monetária do Federal Reserve não cria mais capital. Isso geralmente acontece depois de uma recessão. Famílias e empresas têm medo de gastar, não importa quanto crédito esteja disponível.
Os trabalhadores temem que eles percam seus empregos ou não conseguem um emprego decente. Eles acumulam suas rendas, pagam dívidas e poupam em vez de gastar. As empresas temem que a demanda caia ainda mais, por isso não contratam nem investem em expansão. Os bancos acumulam dinheiro para anotar os empréstimos ruins e tornam-se ainda menos propensos a emprestar.
A deflação os faz esperar que os preços caiam mais antes de gastar. À medida que esse ciclo vicioso continua em espiral descendente, a economia é pega em uma armadilha de liquidez.
Liquidez de Mercado
Em investimentos, a liquidez é a rapidez com que um ativo pode ser vendido por dinheiro. Após a crise financeira de 2008 , os proprietários descobriram que as casas perderam liquidez. Isso porque o preço da casa caiu abaixo da hipoteca devida. Muitos proprietários tiveram que permitir que a casa fosse executada, perdendo todo o investimento. Durante as profundezas da recessão, alguns proprietários descobriram que não podiam vender sua casa por qualquer quantia em dinheiro.
Os estoques são mais líquidos que os imóveis. Se uma ação se tornar valiosa a menos do que você pagou, você pode deduzir a perda de seus impostos. Além disso, você sempre pode encontrar alguém para comprá-lo, mesmo que seja apenas centavos por dólar.
Rácios de liquidez
As empresas usam índices de liquidez para medir sua saúde financeira. Os três mais importantes são:
- Current Ratio - o ativo circulante da empresa dividido pelo seu passivo circulante. Ele determina se uma empresa pode pagar todas as suas dívidas de curto prazo com o dinheiro obtido da venda de seus ativos.
- Índice Rápido - O mesmo que o índice atual, usando apenas dinheiro, contas a receber e ações / títulos. A empresa não pode incluir nenhum estoque ou despesas pagas antecipadamente que não possam ser vendidas rapidamente.
- Rácio de Cash - Como o nome indica, a empresa só pode usar seu dinheiro para saldar sua dívida. Se o índice de caixa for um ou mais, isso significa que o negócio não terá problema em pagar sua dívida e tem muita liquidez.