Os regulamentos mantêm o seu dinheiro mais seguro?
Na década de 1980, o governo federal começou a desregular . Ele queria permitir que os bancos dos EUA fossem concorrentes globais mais fortes. Isso criou um problema maior. Os países estrangeiros culparam os frouxos regulamentos bancários dos EUA pela crise financeira de 2008 .
Em novembro de 2008, o G-20 convocou Washington para aumentar a regulamentação dos fundos de hedge e outras firmas financeiras. Até então, já era tarde demais.
O ato da reforma de Dodd-Frank Wall Street
Em 2010, o senador Frank Dodd e o congressista Barney Frank finalmente passaram pela reforma do banco . O ato deles exige que os bancos aumentem seu colchão de capital . Isso dá ao Federal Reserve a autoridade de dividir os grandes bancos para que eles não se tornem " grandes demais para fracassarem ". Elimina brechas para fundos de hedge, derivativos e corretores de hipotecas. A " Regra Volcker " proíbe os bancos de Wall Street de possuírem hedge funds ou usarem fundos de investidores para negociar derivativos para obter lucro.
Dodd-Frank criou uma Agência de Proteção Financeira ao Consumidor sob o Departamento do Tesouro dos EUA . Isso dá aos estados o direito de regulamentar os bancos e a capacidade de anular as regulamentações federais para a proteção do público. Também recomenda uma agência independente com autoridade para revisar os riscos sistemáticos que afetam todo o setor financeiro.
Reduz o pagamento dos executivos, dando aos acionistas um voto não vinculativo. A Agência foi originalmente proposta em 2009. O lobby do banco impediu isso. Para mais, veja Dodd-Frank Wall Street Reform Act .
Regulamentos em 2013
No outono de 2013, o Federal Reserve exigiu que os grandes bancos acrescentassem mais ativos líquidos. Isso significava que eles precisavam de ativos, como Treasurys e outros títulos lastreados pelo governo, eles poderiam rapidamente vender por dinheiro se outra crise financeira se aproximasse.
Essa maior liquidez teve outro efeito. Os 25 maiores bancos aumentaram suas detenções desses títulos em 88% entre fevereiro de 2013 e fevereiro de 2015. Isso derrubou os rendimentos dos Treasuries de longo prazo, embora a economia estivesse melhorando e o mercado de ações estivesse em alta. Para mais informações sobre como isso funciona, consulte Como as obrigações afetam o mercado de ações?
A exigência do Fed também reduziu a liquidez no próprio mercado de títulos. Muitos bancos mantêm títulos em vez de comprá-los e vendê-los. Isso tornou mais difícil encontrar compradores quando necessário. Liquidez reduzida como essa poderia ter contribuído para o colapso do crash em 2014. A regulamentação do Fed pode tornar mais provável o colapso do mercado de títulos . Ao mesmo tempo, reduz a probabilidade de qualquer banco em particular falhar. (Fonte: "Overheard on the Street", The Wall Street Journal, 11 de maio de 2015.)
Os regulamentos evitarão outra crise?
Essas regulamentações impediriam que fracassos como o do Lehman Brothers pegassem a economia e o governo desprevenidos. Eles protegem os consumidores de hipotecas antiéticas e ofertas de cartão de crédito.
As regulamentações não podem impedir o tipo de inovação que criou produtos como os swaps de inadimplência de crédito . As empresas criam produtos lucrativos em áreas imprevistas.
Os reguladores não podem e não devem parar essa inovação. Cabe ao indivíduo se informar e ficar alerta ao tomar decisões financeiras. (Fonte: "Financial Reform", The Economist, 17 de junho de 2009).
Obama deveria ter feito mais?
Em sua campanha de 2008 , Barack Obama prometeu regulamentações mais duras sobre o uso de informações privilegiadas. Ele queria simplificar as agências reguladoras, especialmente aquelas que supervisionam os bancos que tomam empréstimos do governo. Ele queria estabelecer um grupo consultivo de mercado financeiro , melhorar a transparência para divulgação de informações financeiras e reprimir as atividades de negociação que poderiam manipular os mercados.
Uma vez eleito, o presidente Obama reuniu uma equipe econômica que apoiava mais regulamentações federais. Obama nomeou o ex-presidente do Federal Reserve, Paul Volcker, para liderar seu Painel Consultivo de Recuperação Econômica.
Volcker culpou a crise econômica pela má regulação do setor financeiro. Ele é um conhecido defensor de restrições mais duras.
A Comissão de Valores Mobiliários está no centro dos regulamentos financeiros federais. O presidente Obama nomeou Mary Schapiro como presidente. Ela foi outra defensora do aumento da regulamentação. Uma das primeiras coisas que ela fez foi aumentar os regulamentos da própria SEC .
O Federal Reserve assumiu o controle de empresas que eram grandes demais para fracassar , como o American International Group Inc. A Federal Deposit Insurance Corporation está encarregada de liquidar os bancos comerciais antes que eles vão à falência. Mas essas agências não cobriam fundos de hedge e corretores de hipotecas.
Sarbanes-Oxley
Em 2002, o Congresso aprovou a Lei Sarbanes-Oxley . Foi uma reação regulatória aos escândalos corporativos na Enron, WorldCom e Arthur Anderson. A Sarbanes-Oxley exigiu que os altos executivos certificassem pessoalmente as contas corporativas. Se a fraude fosse descoberta, esses executivos poderiam enfrentar penalidades criminais. Na época, muitos temiam que esse regulamento dissuadisse os gerentes qualificados de buscar posições de liderança.
Revogação Steagall de Vidro
Em 1999, o Congresso revogou a Lei Glass-Steagall . A revogação permitiu que os bancos comerciais investissem em derivativos e fundos de hedge. Também permitiu que os bancos de investimento recebessem depósitos. Ele sinalizou uma mudança no sentido de permitir que o mercado se regulasse. Como resultado, empresas como o Citigroup investiram em credit default swaps. Essas empresas exigiram bilhões em fundos de resgate em 2008.