Seis maneiras que a regra Volcker protege você (e por que os bancos o odeiam)
A regra visa ex-grandes bancos de investimento, como o Goldman Sachs e o Morgan Stanley . Esses bancos tornaram-se bancos comerciais durante a crise financeira, para que pudessem aproveitar os resgates financiados pelos contribuintes.
Também protege os depositantes dos maiores bancos de varejo , como o JP Morgan Chase e o Citi.
Os CEOs do banco devem atestar pessoalmente que estão cumprindo a regra. Isso se aplica a todos na cadeia de comando. Todos os funcionários do banco são legal e pessoalmente responsáveis se não estiverem em conformidade.
A Regra Volcker permite negociar em duas circunstâncias. Primeiro, os bancos podem negociar quando é necessário administrar seus negócios. Por exemplo, eles podem participar de operações de câmbio para compensar suas participações em moeda estrangeira. Eles também podem negociar para compensar o risco da taxa de juros. Em segundo lugar, os bancos podem negociar em nome de seus clientes. Eles podem usar fundos do cliente apenas com a aprovação do cliente. Às vezes, isso significa que os bancos devem ter parte de sua própria "pele no jogo". Nesse caso, os bancos podem investir até 3% de seu capital .
Status atual
Os bancos foram obrigados a cumprir a Regra Volcker desde 21 de julho de 2015.
Por que demorou cinco anos após a morte de Dodd-Frank? Deveria entrar em vigor em julho de 2012, após dois anos de revisão por agências federais, bancos e pelo público. Mas grandes lobistas do banco haviam adiado isso. Em 10 de dezembro de 2013, uma comissão de cinco agências aprovou. Em abril de 2014, eles deram aos bancos um ano para se prepararem.
três anos depois que Dodd-Frank passou.
A administração Trump quer reduzir o escopo da regra. Em 13 de junho de 2017, um relatório do Departamento do Tesouro dos EUA sugeriu isentar bancos com menos de US $ 10 bilhões em ativos. O Congresso tem deliberado um projeto de lei para esse efeito. Mas os grandes bancos também estão fazendo lobby por mudanças.
Os bancos querem mais liberdade para se envolver em negociações que duram menos de 60 dias. Sob a regra, eles devem provar que os negócios são para clientes. Eles querem isentar alguns fundos estrangeiros da Regra. Os bancos também querem mais liberdade no comércio para sua divisão de gestão de patrimônio.
Mudanças também podem vir da comissão que implementou a lei. Os cinco membros são a Securities and Exchange Commission , o Federal Reserve , a Commodities Futures Trading Commission, a Federal Deposit and Insurance Corporation e o Office of the Comptroller of the Currency, uma divisão do Departamento do Tesouro. Em fevereiro de 2018, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que a comissão está "dando uma nova olhada" na regra.
Por que é necessário?
A Regra Volcker procura desfazer o dano causado quando o Congresso revogou a Lei Glass-Steagall . Glass-Steagall era simples. Separou a banca de investimento da banca comercial.
Sob o Glass-Steagall, os bancos de investimento eram pequenas empresas de capital fechado que ajudavam as corporações a levantar capital por meio de abertura de capital no mercado de ações ou emissão de dívida. Eles cobravam taxas elevadas, permaneciam pequenos e não precisavam ser regulamentados.
Os bancos comerciais eram locais chatos e seguros onde os depositantes podiam depositar seu dinheiro e ganhar um pouco de interesse. Eles poderiam contrair empréstimos a taxas de juros reguladas. Os bancos comerciais ganharam dinheiro apesar das pequenas margens de lucro porque tinham acesso a lotes e muito capital nos fundos dos depositantes.
Os bancos fizeram lobby para revogar o Glass-Steagall para que eles pudessem competir internacionalmente. Os bancos de varejo, como o Citi, começaram a negociar com derivativos, como bancos de investimento. Isso significava que os CEOs poderiam agora colocar as vastas reservas de fundos dos depositantes para trabalhar sem muita regulamentação para se preocupar.
Eles poderiam fazê-lo sabendo que o governo federal não protegia os bancos de investimento tanto quanto os bancos comerciais. O FDIC protegeu os depósitos bancários comerciais. Os bancos poderiam emprestar dinheiro a uma taxa mais barata do que qualquer outra pessoa. Isso é chamado de taxa Libor . É apenas um cabelo acima da taxa de juros .
Essa situação deu aos bancos um braço bancário de investimentos uma vantagem competitiva injusta sobre bancos comunitários e cooperativas de crédito. Como resultado, os grandes bancos compraram os menores e se tornaram grandes demais para falhar . É quando o fracasso de um banco devastaria a economia. Um banco grande demais para falir provavelmente precisará ser socorrido com fundos dos contribuintes demais para fracassar. Isso acrescentou outro benefício. Os bancos sabiam que o governo federal iria socorrê-los se algo desse errado.
Os bancos tinham os contribuintes como uma rede de segurança tanto como depositantes quanto como fonte de fundos de resgate. Isso é chamado de risco moral. Se as coisas corressem bem, os acionistas e administradores do banco ganhariam. Se não o fizessem, os contribuintes perderam.
Impacto nos Bancos
Os bancos podem perder US $ 10 bilhões em lucro, segundo a Standard & Poor's. Em resposta à Regra Volcker, o Goldman Sachs reduziu seu risco em 2011. Foi quando a Goldman Sachs Principal Strategies foi fechada, uma divisão que negociava ações, e a mesa de Macro Proprietary Trading Global, que fazia negócios arriscados com títulos, moedas e commodities. .
O Goldman também reduziu os investimentos em private equity e hedge funds para 3% ou menos de cada fundo. Isso é bom porque esses investimentos causaram o segundo prejuízo trimestral do Goldman desde a abertura do capital em 1999.
Seis maneiras que você afeta
A Regra Volcker afeta você das seis maneiras a seguir:
- Seus depósitos são mais seguros porque os bancos não podem jogar fora.
- É menos provável que os bancos precisem de outro resgate de US $ 700 bilhões.
- Os grandes bancos não poderão mais usar fundos de hedge de risco para melhorar seus lucros.
- Seu banco comunitário local tem agora uma chance melhor de ter sucesso e não ser comprado por um grande banco. Os bancos comunitários são mais propensos do que os grandes bancos a emprestar para pequenas empresas.
- É menos provável que você acorde uma manhã e descubra que uma empresa como a Lehman Brothers fracassou.
- Pelo menos 35 banqueiros estão na prisão. Mas nenhum dos CEOs dos maiores bancos foi acusado de crimes.
Quem a regra Volcker é nomeada após
A Regra Volcker foi proposta pelo ex- presidente do Federal Reserve, Paul Volcker . Na época, ele era o presidente do painel de assessoria econômica de 2009-2011 do presidente Barack Obama . Quando Volcker foi Presidente do Fed, ele corajosamente elevou a taxa dos fundos federais a níveis desconfortáveis para evitar a inflação de dois dígitos. Embora isso ajudou a causar a recessão de 1980-1981 , foi bem sucedido.