Quatro maneiras que a Lei Sarbanes-Oxley de 2002 impede a fraude corporativa
O ato é nomeado após seus patrocinadores, senador Paul Sarbanes, D-Md. E congressista Michael Oxley, R-Ohio.
Também é chamado Sarbox ou SOX. Tornou-se lei em 30 de julho de 2002. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos a aplica.
Muitos pensavam que a Sarbanes-Oxley era muito punitiva e cara para ser colocada em prática. Eles se preocupavam em tornar os Estados Unidos um lugar menos atraente para fazer negócios. Em retrospecto, está claro que a Sarbanes-Oxley estava no caminho certo. A desregulamentação do setor bancário contribuiu para a crise financeira de 2008 e a Grande Recessão .
Seção 404 e Certificação
A seção 404 exige que os executivos da empresa certifiquem a exatidão das demonstrações financeiras pessoalmente. Se a SEC encontrar violações, os CEOs poderão enfrentar 20 anos de prisão. A SEC usou a Seção 404 para registrar mais de 200 casos civis. Mas apenas alguns CEOs enfrentaram acusações criminais.
A Seção 404 fez com que os gerentes mantivessem “estrutura e procedimentos adequados de controle interno para relatórios financeiros”. Os auditores das empresas tinham que “atestar” esses controles e divulgar “fraquezas materiais”. (Fonte: "Sarbanes-Oxley", The Economist, 26 de julho de 2007)
Requisitos
A SOX criou um novo cão de guarda, o Public Company Accounting Oversight Board. Definiu padrões para relatórios de auditoria. Requer que todos os auditores de empresas públicas se registrem com eles. O PCAOB inspeciona, investiga e reforça a conformidade dessas empresas. Ele proíbe empresas de contabilidade de fazer consultoria de negócios com as empresas que estão auditando.
Eles ainda podem atuar como consultores fiscais. Mas os principais parceiros de auditoria devem desativar a conta após cinco anos. (Fonte: "Análise: Uma década adiante, Sarbanes-Oxley está trabalhando?", Kevin Drawbaugh e Dena Urbin, Reuters, 29 de julho de 2012.)
Mas a SOX não aumentou a concorrência no setor de auditoria contábil oligárquica . Ainda é dominado pelas chamadas empresas Big Four. Eles são a Ernst & Young, a PricewaterhouseCoopers, a KPMG e a Deloitte.
Controles internos
As empresas públicas devem contratar um auditor independente para revisar suas práticas contábeis. Adiava essa regra para empresas de baixa capitalização, aquelas com uma capitalização de mercado de menos de US $ 75 milhões. A maioria ou 83% das grandes corporações concordaram que a SOX aumentou a confiança do investidor. Um terço disse que reduziu a fraude. (Fonte: "O custo-benefício de Sarbanes-Oxley", Julianna Hanna, Forbes, 10 de março de 2014.)
Denunciante
A SOX protege funcionários que denunciam fraudes e testemunham judicialmente contra seus empregadores. As empresas não podem alterar os termos e condições de seu emprego. Eles não podem repreender, disparar ou colocar o funcionário na lista negra. A SOX também protege os empreiteiros. Os denunciantes podem denunciar qualquer retaliação corporativa à SEC. (Fonte: National Whistleblower Center.)
Efeito na economia dos EUA
As empresas privadas também devem adotar estruturas de governança e controle interno do tipo SOX. Caso contrário, eles enfrentam maiores dificuldades. Eles terão problemas para levantar capital. Eles também enfrentarão maiores prêmios de seguro e maior responsabilidade civil. Isso criaria uma perda de status entre clientes potenciais, investidores e doadores.
A SOX aumentou os custos de auditoria. Este foi um fardo maior para as pequenas empresas do que para as grandes. Pode ter convencido algumas empresas a usar o financiamento de capital privado em vez de usar o mercado de ações . (Fonte: "Os benefícios superam os custos da Sarbanes-Oxley?", RAND Corporation.)
Por que o Congresso passou a Sarbanes-Oxley
A Lei de Valores Mobiliários de 1933 regulamentou os títulos até 2002. Ela exigia que as empresas publicassem um prospecto sobre quaisquer ações de capital aberto que emitisse.
A corporação e seu banco de investimento eram legalmente responsáveis por dizer a verdade. Isso incluiu demonstrações financeiras auditadas.
Embora as corporações fossem legalmente responsáveis, os CEOs não eram. Portanto, foi difícil processá-los. As recompensas de "cozinhar os livros" superaram em muito os riscos para qualquer indivíduo.
A SOX abordou os escândalos corporativos na Enron, WorldCom e Arthur Anderson. Proibiu os auditores de realizar trabalhos de consultoria para seus clientes de auditoria. Isso impediu o conflito de interesses que levou à fraude da Enron. O Congresso respondeu às consequências da mídia da Enron, um mercado de ações atrasado e reeleições iminentes.