Impacto e como funciona
Existem três taxas de desconto:
- A taxa de crédito primária é a taxa de juros básica cobrada da maioria dos bancos. É maior do que a taxa dos fundos federais . A taxa de desconto atual é de 2,25%.
- A taxa de crédito secundária é uma taxa mais alta que é cobrada dos bancos que não atendem aos requisitos necessários para atingir a taxa principal. São 2,75%. É tipicamente meio ponto mais alto que a taxa de crédito primária. Aqui está mais sobre os programas primários e secundários.
- A taxa sazonal é para pequenos bancos comunitários que precisam de um aumento temporário nos fundos para atender às necessidades locais de financiamento. Isso pode incluir empréstimos para agricultores, estudantes, resorts e outras atividades sazonais. Aqui está mais sobre o programa de taxa de desconto sazonal.
Por que os bancos precisariam pedir emprestado na janela de descontos do Fed? O Federal Reserve exige que eles tenham certa quantia em dinheiro a cada noite, conhecida como a exigência de reserva . Os bancos que emprestaram muito naquele dia precisam emprestar fundos durante a noite para atender às exigências de reservas. Geralmente, eles emprestam um do outro. O Fed fornece a janela de desconto como um backup, caso eles não consigam obter os fundos em outro lugar.
Por que o Fed exige uma reserva? Em parte para manter a solvência, mas principalmente para controlar a quantidade de dinheiro, crédito e outras formas de capital que os bancos emprestam. Uma alta exigência de reserva significa que o banco tem menos dinheiro para emprestar. Como é especialmente difícil para bancos pequenos (menos de US $ 12,4 milhões em depósitos), eles estão isentos da exigência.
Eles não precisam se preocupar em usar a janela de desconto.
Como funciona
O Federal Open Market Committee é o gerente de operações do Fed. Este comitê se reúne oito vezes por ano. Os membros votam para mudar a taxa dos fundos federais quando o banco central quer que os bancos emprestem mais ou menos. O Conselho de Governadores do Fed geralmente altera a taxa de desconto para permanecer alinhada com a taxa dos fed funds.
Por exemplo, uma taxa de desconto mais alta significa que é mais caro para eles obter empréstimos e, portanto, têm menos dinheiro para emprestar. Mesmo que não façam empréstimos na janela de descontos do Fed, eles descobrem que todos os outros bancos aumentaram suas taxas de empréstimo também. O Fed eleva a taxa de desconto quando quer que todas as taxas de juros subam. Isso é chamado de política monetária contracionista , e os bancos centrais o usam para combater a inflação. Isso reduz a oferta de moeda , retarda os empréstimos e, portanto, reduz o crescimento econômico.
O oposto é chamado de política monetária expansionista , e os bancos centrais o utilizam para estimular o crescimento. A taxa de desconto diminui, o que significa que os bancos precisam reduzir suas taxas de juros para competir. Isso aumenta a oferta de moeda, estimula empréstimos e impulsiona o crescimento econômico.
O Fed tem uma infinidade de outras ferramentas para expandir ou contrair empréstimos bancários.
Na verdade, suas operações de mercado aberto são uma operação muito poderosa que não é tão conhecida como a taxa de desconto ou a taxa de juros. É quando o Fed compra títulos de bancos quando quer que a taxa caia e os vende quando quer que as taxas subam. Para comprar títulos, por exemplo, basta retirá-los dos balanços dos bancos e substituí-los por crédito que ele simplesmente criou a partir do nada. Uma vez que dá ao banco mais dinheiro para emprestar, ele está disposto a reduzir as taxas de juros apenas para colocar o dinheiro para trabalhar.
Taxa de desconto versus taxa de fundos federais
A taxa de desconto é geralmente um ponto percentual acima da taxa dos fed funds, porque o Fed prefere os bancos a emprestar uns dos outros. É geralmente mudado pelo Conselho de Governadores do Federal Reserve em conjunto com as mudanças do FOMC na taxa dos fed funds.
Em 17 de agosto de 2007, o conselho do Fed tomou a decisão incomum de reduzir a taxa de desconto sem baixar a taxa dos fed funds. Ele fez isso para restaurar a liquidez nos mercados de empréstimos overnight. Tentava combater a falta de confiança que os bancos tinham uns com os outros. Eles não estavam dispostos a emprestar uns aos outros porque ninguém queria ficar preso com as hipotecas subprime do outro.
Como a taxa de desconto afeta a economia
A taxa de desconto afeta todas essas outras taxas de juros:
- Os bancos de juros cobram uns aos outros pelos empréstimos de um mês, três meses, seis meses e um ano. Isso é conhecido como Libor , e afeta as taxas de cartão de crédito e de hipoteca de taxa ajustável .
- Os bancos de taxa cobram seus melhores clientes, conhecidos como taxa básica de juros . Isso afeta todas as outras taxas de juros.
- Conta poupança e taxas de juro do mercado monetário.
- As hipotecas de taxa fixa e os empréstimos são apenas indiretamente influenciados pela taxa de desconto. Eles são afetados principalmente pelos rendimentos das notas do Tesouro de longo prazo.