Requerimento de reserva
A exigência de reserva refere-se à quantia de depósito que um banco deve manter em reserva em uma agência do Federal Reserve. Em 30 de dezembro de 2010, o Fed estabeleceu 10 por cento de todos os passivos bancários acima de US $ 58,8 milhões. Quanto menor esse requisito, mais um banco pode emprestar.
Estimula o crescimento econômico colocando mais dinheiro em circulação. Uma alta exigência é especialmente difícil para os pequenos bancos, já que eles não têm muito a emprestar. Por essa razão, não há exigência para os bancos com passivos abaixo de US $ 10,7 milhões. A exigência é de apenas 3% para passivos entre US $ 10,7 milhões e US $ 58,8 milhões.
O Fed raramente altera a exigência de reserva. Por um lado, é muito caro para os bancos mudarem suas políticas e procedimentos para se adequarem a um novo requisito. Mais importante, ajustar a taxa dos fundos federais obtém o mesmo resultado com menos interrupção e custo.
Taxa de fundos do Fed
Se um banco não tiver dinheiro suficiente para atender às exigências de reserva, ele fará empréstimos de outros bancos. A taxa de fundos federais é que os bancos de juros cobram uns aos outros por esses empréstimos overnight. O montante emprestado e emprestado é chamado de fundos federais . O Comitê Federal de Mercado Aberto tem como alvo um nível específico para a taxa atual dos fundos federais em uma de suas oito reuniões regularmente agendadas.
Juros sobre reservas
Em 2008, o Fed concordou em pagar juros sobre o depósito compulsório e qualquer excesso de reservas. Agora ele pode usar essa taxa para alterar a taxa dos fundos federais. Os bancos não emprestam fundos alimentados por menos do que recebem do Fed por suas reservas.
Repos reversos
Em 2013, o Fed começou a emitir recompras reversas para os bancos.
O Fed "toma emprestado" dinheiro dos bancos durante a noite. Isso lhes paga juros por esse "empréstimo". Utiliza as suas participações em tesouraria dos EUA como garantia. Como todos os acordos de recompra, os bancos não registram isso como um empréstimo. O interesse que ele paga apoiará a taxa dos fed funds à medida que o Fed aumente gradualmente.
Requisitos de Margem
Em 12 de novembro de 2015, os bancos centrais do mundo concordaram em desenvolver requisitos de margem em sincronia com o Fed. Qualquer empresa financeira que empreste dinheiro para os investidores comprarem valores mobiliários precisa exigir que um percentual ou margem seja retido como garantia. Por exemplo, se um comerciante quiser pedir US $ 100 por dia, o banco exigirá que ele tome US $ 105. Os cinco dólares extras são a margem.
O empréstimo bancário para títulos é um mercado de US $ 4,4 trilhões. A margem se aplicaria a empréstimos para operações compromissadas, ações, títulos e outros títulos de risco. Não se aplicaria a empréstimos para comprar Treasurys ou outros títulos seguros. Eles representam dois terços do mercado de empréstimos de títulos.
O Fed tem essa autoridade do Securities Exchange Act de 1934, mas não o usa desde a década de 1970. O Fed está revivendo esse poder para reduzir o tipo de risco exposto pela crise financeira de 2008 . Os críticos dizem que também pode diminuir o número de traders.
Isso aumentaria a volatilidade dos preços se não houvesse empresas financeiras suficientes para ajudar os comerciantes a comprar e vender em um crash do mercado .
Operações de mercado aberto
A ferramenta de operações de mercado aberto é como o Fed garante que os bancos emprestem sua taxa básica de juros. O Fed usa-o quando compra ou vende valores mobiliários dos bancos membros. É mais provável que compre notas do Tesouro ou títulos lastreados em hipotecas .
Comprar ou vender títulos é o mesmo que removê-los ou adicioná-los ao mercado aberto. O Fed comprará títulos de bancos quando quiser que eles baixem a taxa dos fundos federais para atingir sua meta. Eles vão porque agora eles têm mais dinheiro em mãos e devem baixar as taxas para emprestar todo o capital extra. Quando o Fed quer que as taxas subam, faz o oposto. Vende títulos a bancos, reduzindo seu capital.
Como há menos para emprestar, eles podem elevar confortavelmente a taxa dos fundos federais para a meta do Fed.
Janela de desconto
O Fed usa a janela de desconto para emprestar dinheiro aos bancos na taxa de desconto do Fed para atender às exigências de reserva. A taxa de desconto do Fed é maior do que a taxa dos fundos federais . Os bancos geralmente só usam a janela de desconto quando não conseguem empréstimos de um dia para outro em outros bancos. Por essa razão, o Fed geralmente usa apenas essa ferramenta em uma emergência. Exemplos incluem o susto do Y2K, após o 11 de setembro , e a Grande Recessão . Os detalhes do cronograma da crise financeira quando o fed usou essa ferramenta.
Taxa de desconto
A taxa de desconto é a taxa que o Federal Reserve cobra dos bancos para emprestar em sua janela de desconto. Geralmente, é um ponto percentual acima da taxa dos fundos federais. Isso porque o Fed quer desencorajar empréstimos excessivos.
Estoque de dinheiro
A oferta monetária é o valor total da moeda em poder do público. O Fed informa sobre isso semanalmente como:
- M1, que é moeda e depósitos em cheque
- M2, que inclui M1 mais fundos do mercado monetário , CDs e contas de poupança.
O Fed aumenta a oferta monetária baixando a taxa dos fundos federais, o que reduz o custo dos bancos de manter as reservas mínimas. Isso lhes dá mais dinheiro para emprestar, o que dá aos consumidores mais dinheiro em seus bolsos.
Sopa de Alfabeto do Fed
O Fed criou muitos programas novos e inovadores para combater a crise financeira . Eles foram criados rapidamente, então os nomes descreviam exatamente o que eles faziam em termos técnicos. Fazia muito sentido para os banqueiros, mas muito poucos outros.
As siglas resultaram em uma sopa de programas em inglês, como MMIF, TAF, CPPF, ABCP e o MMF Liquidity Facility. Embora essas ferramentas funcionassem bem, elas confundiram o público em geral. Como resultado, as pessoas não confiavam nas intenções e ações do Fed. Agora que a crise acabou, essas ferramentas foram descontinuadas. Clique no hiperlink para saber mais sobre eles.
- Mecanismo de Financiamento ao Investidor do Mercado Monetário (MMIF)
- Instalação de Leilão a Termo (TAF)
- Commercial Paper Funding Facility (CPPF)
- Termo de Empréstimo a Prazo para Leilão (TALF)
- Centro de Liquidez do Fundo Mútuo de Fundos de Papel Comercial com Garantia de Ativos (ABCP)
- Facilidade de crédito do revendedor primário.
Relatório de política monetária
O Relatório de Política Monetária informa o Congresso sobre o estado da economia dos EUA. Nele, o Federal Reserve Board resume a política monetária dos EUA, como isso afeta a economia e as perspectivas do Fed para o futuro.
A Presidente do Fed apresenta o relatório duas vezes por ano ao Congresso. Ele ou ela aparece perante o Comitê do Senado sobre Assuntos Bancários, Habitação e Urbanismo e o Comitê da Câmara sobre Serviços Financeiros.
O relatório deve ler para quem quer uma análise especializada da economia dos EUA. Infelizmente, é tão detalhado e técnico que muitas vezes é esquecido. Até mesmo os meios financeiros prestam atenção ao testemunho da Presidente do Fed. Eles se concentram em saber se a política provavelmente mudará e como isso afetará o mercado de ações. Infelizmente, o mesmo é frequentemente verdade no relatório mensal do Fed, o Livro Bege .