O perigo oculto dos mercados monetários ultra-seguros
Como funcionam os fundos do mercado monetário?
Esses fundos decolaram na década de 1970 e cresceram para quase US $ 3 trilhões em ativos totais.
A maioria dos instrumentos do mercado monetário requer investimentos de cerca de US $ 100.000, porque eles são voltados para grandes empresas, bancos e o governo. Os fundos do mercado monetário podem comprar esses investimentos e depois vender ações para o público.
Os maiores fundos do mercado monetário são fundos institucionais de primeira linha. Eles compõem US $ 2,6 trilhões do total de ativos. É aí que grandes corporações estacionam seu dinheiro.
O que eles investem?
Os mercados monetários investem em três tipos de títulos de baixo risco. O primeiro é os títulos do Tesouro dos EUA , que são apoiados pelo governo federal.
O segundo é certificados de depósito . São empréstimos feitos a um banco por um curto período. Eles são muito seguros e retornam uma taxa de juros fixa durante a vida do empréstimo.
O terceiro é o papel comercial de empresas muito confiáveis. Essa é a dívida de curto prazo que as grandes empresas podem emitir em vez de ir ao banco para um empréstimo. Apenas empresas bem conceituadas podem fazer isso, porque a dívida nada mais é do que uma promessa da empresa de que será paga.
Não há ativos que apoiam o empréstimo. No entanto, a empresa geralmente tem faturas pendentes suficientes, conhecidas como contas a receber, para dar suporte ao empréstimo. Ele só precisa do dinheiro agora para pagar as operações do dia-a-dia até que os pagamentos futuros de pedidos cheguem. É como um empréstimo do dia de pagamento para os negócios. A empresa promete que vai pagar a dívida dentro de um ano, se não antes.
Vantagens
Os fundos do mercado monetário são geralmente muito seguros. Eles permitem fácil acesso ao dinheiro investido e não exigem um mínimo. Suas taxas são ligeiramente inferiores às dos CDs que cobram multas se os fundos forem sacados antes do vencimento.
Desvantagens
Quando as taxas de juros estão baixas, elas podem pagar menos que a taxa de inflação. Quando isso acontece, os investidores de fundos estão realmente perdendo seu poder de compra. No entanto, muitos não podem correr o risco de se manter à frente da inflação, como ações, títulos corporativos ou fundos mútuos de alta rentabilidade.
Ao contrário das contas bancárias do mercado monetário, elas não são seguradas pela Federal Deposit Insurance Corporation .
Como eles são diferentes de outros fundos mútuos?
Ao contrário dos fundos mútuos que são investidos em ações , os fundos do mercado monetário geralmente tentam manter o valor patrimonial líquido (NAV) de cada ação em um dólar. Eles podem fazê-lo porque estão investidos em dívidas seguras e de curto prazo. Isso permite que seus investidores evitem alterar o valor dos livros todos os dias. Eles pagam juros em vez disso. Por conseguinte, o valor do fundo do mercado monetário depende do rendimento ou da taxa de juro, o que varia. É muito raro o NAV cair abaixo de um dólar, chamado quebrar o dólar, mas isso pode acontecer se os investimentos forem ruins.
Quando Money Markets Funds quase falhou
Em 16 de setembro de 2008, o Fundo Primário de Reserva de US $ 62 bilhões quebrou o investimento. Era o fundo de mercado monetário mais antigo do país. O mercado monetário investiu na dívida de curto prazo do Lehman Brothers. Quando esse banco de investimento faliu, o NAV da Reserva caiu para 97 centavos.
A Reserve Primary foi o primeiro fundo financeiro em 14 anos a quebrar o investimento. Isso fez com que os investidores em pânico retirassem US $ 139 bilhões dos fundos do mercado monetário nos próximos dois dias, de acordo com a IMoneyNet.
Como resultado, em 19 de setembro de 2008, o Departamento do Tesouro interveio para garantir os fundos do mercado monetário. Esta corrida aos fundos do mercado monetário fez com que o secretário do Tesouro, Henry Paulson, percebesse que os mercados de crédito estavam fechando, e ele precisou enviar o projeto de resgate de US $ 700 bilhões ao Congresso. Em 21 de outubro, o Federal Reserve concordou em comprar ativos de fundos do mercado monetário que precisavam de dinheiro para pagar os resgates.
(Fonte: "Money Market Funds", Securities and Exchange Commission.)