As avaliações das empresas estão mudando devido à mudança climática
A Semana do Clima em Nova York começou na segunda-feira, 19 de setembro, e está sendo realizada ao lado das reuniões da Assembléia Geral da ONU discutindo importantes questões globais, incluindo saúde e meio ambiente.
Então, por que isso é importante para você como investidor?
Pode não parecer importante, mas muita coisa está acontecendo nos bastidores, o que alguns chamam de "Revolução Silenciosa" nas finanças globais, e os preços das ações estão começando a mudar.
Por exemplo, a SEC está investigando a ExxonMobil sobre práticas contábeis relacionadas a baixas contábeis de ativos e talvez em parte relacionada a essa notícia, a Exxon caiu 1,5% em 20 de setembro e agora negocia em baixa nos anos 80, com alta anual de US $ 95 uma parte e basicamente plana nos últimos seis meses.
Preocupações como essa podem ajudar a colocar um limite em qualquer rally possível.
A questão específica aqui tem a ver com as reservas de petróleo, na esteira dos preços do petróleo e das potenciais restrições às futuras emissões de dióxido de carbono. PwC é o auditor envolvido. Outras empresas de petróleo na Europa, assim como a Chevron, registraram ativos. A Chevron, em particular, registrou cerca de US $ 2 bilhões e isso deu origem a maiores preocupações com o lucro, e a empresa também agora está perdendo alta em relação ao ano anterior, em parte como resultado.
O conceito de ativos ociosos é claro, há apenas muito mais emissões de gases de efeito estufa que podemos colocar na atmosfera e evitar uma catástrofe global.
Isso pode parecer terrível, mas independentemente do que você vê e ouve, isso é completamente aceito cientificamente. Os valores do portfólio agora estão sendo afetados diretamente e isso significa apenas continuar.
Ao mesmo tempo, os portfólios que buscam a sustentabilidade dispararam em valor ao escolher com cuidado.
Na Brown University, nosso portfólio de estudantes, composto por Hannon Armstrong, Xylem, 3M, Alphabet e Applied Materials, aumentou recentemente em mais de 25%, enquanto o S & P 500 subiu 8% desde meados de março, quando essas empresas foram lançadas nossos estudantes.
Olhando para trás para a ExxonMobil, em comparação, é basicamente até mesmo desde meados de março, com desempenho pior do que o S & P 500 e muito pior do que o nosso portfólio administrado por estudantes nos últimos seis meses.
As empresas do portfólio de alunos precisavam passar primeiro por critérios financeiros e, em seguida, fazer um caso de sustentabilidade. Isso demonstra não apenas que não há trade-off necessário sobre o valor financeiro, mas que os retornos podem ser deixados na mesa, mesmo que falte um movimento momentâneo. Esse foi sem dúvida o caso da Tesla nos últimos anos, mas quem não gostaria de ter a Tesla quando ela tinha US $ 45 por ação no momento em que nossa classe a adicionou ao nosso portfólio?
Nosso sócio gestor de fundos para o novo Fundo de Investimento Sustentável da Brown University, uma nova opção para doadores dentro do Brown Endowment, o Parnassus Endeavour Fund, passou a ser o principal fundo de crescimento nos EUA em 2016, "sustentável" ou de outra forma . Tudo isso é apenas uma boa prática comercial.
Perder as tendências e supor que vamos existir em um estado de negócios como de costume agora não é apenas tolo, pode ser contra o seu dever fiduciário como investidor também. O dever fiduciário envolve lealdade e prudência.
Lealdade significa não ter conflitos de interesse e prudência significa agir com o melhor interesse financeiro de seus beneficiários em mente.
Nenhum dos dois é adequado para negócios como de costume em um mundo em rápida mudança.
Tome o Acordo de Paris sobre o clima, agora muito próximo de ser ratificado. Isso impõe restrições às futuras possibilidades de mix de energia, e também aqui as projeções das companhias de petróleo não correspondem aos compromissos do país. Algo vai dar, especialmente porque o setor de transporte automatiza e vai elétrico, esperado para acontecer no transporte em primeiro lugar.
As empresas de serviços que apóiam essa transição também têm sucesso financeiro. Os portfólios precisam estar atentos à transição contínua para uma economia de baixo carbono e não ficarem de mãos dadas com a bagagem proverbial baseada em pensamento antigo.
Mesmo se causada pelo aumento do gás de xisto, a falência financeira completa na indústria de carvão dos EUA foi ajudada pela falta de um mercado viável no futuro nos EUA devido à legislação e à provável política futura.
Empresas como a Volkswagen, em um escândalo de poluição de sua própria responsabilidade, também estão inovando e a corrida está entre BMW, Ford, Apple, Google, GM, Tesla e outros para futura participação de mercado entre compartilhamento de carros, mobilidade e outros associados. sub-indústrias relacionadas ao futuro do transporte.
As inovações também estão em ascensão e as empresas mais inteligentes já estão aproveitando as estratégias de eficiência que ajudam em seus resultados, conforme escrevemos detalhadamente em nosso trabalho Value Model Model para o Pacto Global da ONU.