Estratégias sustentáveis agora superando financeiramente
Com o interesse crescente em investimentos sustentáveis, é ótimo ver o desempenho financeiro positivo de muitos dos fundos seguindo o mesmo caminho.
Preocupações sobre investimentos socialmente responsáveis com baixo desempenho financeiro são de certa forma bem fundamentadas, baseadas na história da triagem negativa.
Por exemplo, este estudo do consultor de investimentos Wilshire Associates contabiliza os bilhões de dólares perdidos pela CalPERS ao longo do tempo devido ao desinvestimento em setores como o tabaco.
Leis de dever fiduciário combinadas com percepções de possivelmente deixar tais retornos sobre a mesa levaram muitos a desviarem o olhar das opções de investimento sustentável.
Felizmente, em um momento em que as avaliações são altas, os investimentos sustentáveis têm feito melhor financeiramente.
O S & P 500 subiu um pouco mais de 1% durante o primeiro semestre de 2016 e variou durante os últimos meses em menos de um ano, ou seja, pouco mais de + 1,28%, e lembre-se disso é antes de quaisquer taxas de administração serem aplicadas por qualquer gestor de fundos ou corretor.
O maior público que enfrenta fundos mútuos sustentáveis nos EUA, de longe, em termos de ativos, é o Parnassus Core Equity Fund, que agora administra mais de US $ 13 bilhões em ativos, e esse fundo foi de + 3,34% para esses últimos 6 meses. outperformance de 206 pontos de base.
Na Brown University, começamos a trabalhar com a Parnassus no recém-lançado Brown University Sustainable Investment Fund, que tem o objetivo de superar financeiramente as melhores oportunidades ambientais e sociais, então é ótimo ver o Parnassus continuar com desempenho forte.
A partir de 23 de julho de 2016, também as 5 ações finais foram isoladas como uma classe de grandes investimentos sustentáveis tanto financeiramente quanto de sustentabilidade e que são:
Hannon Armstrong, Xilema, Alfabeto, 3M, Materiais Aplicados
Essas 5 empresas subiram 18,27% como um portfólio igualmente ponderado, contra o S & P 500 + 7,9% desde meados de março, quando foram sugeridas e votadas pela primeira vez por nossos alunos.
Anteriormente, havíamos escrito aqui sobre a Parnassus, uma empresa de investimentos sediada na Bay Area, que tem superado financeiramente o desempenho, enquanto a maioria dos gerentes ativos tem apresentado desempenho abaixo do esperado.
Na verdade, apenas 15% dos fundos de valor de capitalização estão batendo seus benchmarks no ano passado, aparentemente.
E assim, um alto nível é definido para investimentos sustentáveis, mas através da aplicação inteligente do ESG com expertise e estratégia adequada, o desempenho financeiro superior é possível e pode ser tentado e atingido quando a maioria das outras estratégias similares sem sustentabilidade aplicada estão lutando.
Outro fundo Parnassus, o Endeavour, foi o fundo de investimento sustentável que superou financeiramente os últimos 10 anos, superando seus valores de referência, e o Parnassus como um todo agora gere algo como US $ 15 bilhões de menos de US $ 1 bilhão em 2007.
Também com forte desempenho está o TIAA-CREF Social Choice Fund, que é o segundo maior fundo voltado para o público desse tipo, com cerca de US $ 2,7 bilhões em ativos, mas representa mais de US $ 16 bilhões em ativos quando você inclui contas privadas. fundos de investimento sustentáveis, talvez globalmente, de qualquer carteira gerenciada.
Esse tipo de desempenho financeiro forte apenas acelera o interesse no campo.
Outros estudos que mostram o desempenho financeiro superior de questões como diversidade de gênero na diretoria também ajudam a aumentar o interesse do consumidor.
As implicações começam a tornar-se não factoring ASG como cada vez mais arriscadas, se não desaconselháveis, especialmente quando se considera, por exemplo, o provável preço permanente mais baixo do petróleo. Apenas investir como se os negócios de sempre continuassem não é sensato, especialmente se através da diversificação em sustentabilidade, você tem a chance de capturar as corridas positivas desfrutadas por empresas como a Tesla Motors, ao passo que se você não diversificar, você perderá por definição.
O desempenho financeiro mais forte por esta ligação mantida pela Bloomberg é o Calvert Long-Term Income Fund (+ 11,8% para os investidores da A Share) e o Calvert Global Water Fund (+ 10,78% para os investidores da A Share).
Esses tipos de indicadores muito fortes de desempenho financeiro em toda a classe de ativos implicam que os investidores precisam olhar não apenas para os fundos de ações, mas também para outras categorias de investimento, como títulos, infraestrutura e private equity, o que pode ser mais difícil para a pessoa comum acessar. isso poderia ser uma grande oportunidade para empresas especializadas menores.
Também tenha em mente que os lucros estão mudando drasticamente por setor. De acordo com esse link anterior da FactSet, os lucros das empresas de energia caíram 77% ano a ano, uma queda muito grande, refletindo também as mudanças globais nos padrões de eficiência e consumo de energia, além do aumento da oferta nos EUA.
O Investimento Sustentável torna-se não apenas uma proteção contra essas tendências, mas também uma maneira de encontrar o Alpha, de certa forma, pela primeira vez.
Mas também devemos estar atentos ao desempenho superior de dez anos da Geração de Investimentos Gerenciais, como no caso da Parnassus, mostrando que os investidores de valor que consideram a sustentabilidade têm se saído muito bem há algum tempo.
Em nossa classe Brown, como mencionamos, encontramos a Hannon Armstrong e a Xylem como duas de nossas melhores escolhas, e elas aumentam em + 22% e + 23%, respectivamente, desde que foram selecionadas para o nosso portfólio de classes.
Essas empresas de energia renovável e infra-estrutura de água, respectivamente, foram nossas melhores apresentações, combinando sustentabilidade e um caso financeiro / comercial, e essas empresas são executadas com cuidado e conservadoramente, sem tentar se antecipar.
Em contraste, para o fundo de investimento sustentável de baixo desempenho do primeiro semestre de 2016, o Calvert Global Energy Solutions Fund reduziu 7,9% para os investidores da A Share durante este periodo. Este fundo fez claramente apostas menos eficazes no setor de energia renovável, de acordo com este recente informativo.
A BlackRock originalmente teve uma experiência negativa semelhante quando administrou o New Energy Fund da Europa, então o maior fundo sustentável da Europa, mas cujo desempenho se transformou recentemente e que agora é um fundo de 4 estrelas da Morningstar. Parnassus mantém seu status de 5 estrelas, Calvert é mais um saco misto.
Numa base de fundos por fundo, mesmo dentro de uma única instituição financeira, pode haver desempenho superior ou desempenho insatisfatório para estratégias de investimento sustentáveis, mas com sustentabilidade e especialização aplicada não deve mais haver uma suposição geral de que os retornos estão sendo deixados na mesa.
Por outro lado, os maiores e mais sofisticados fundos estão superando agora, e com questões como a desigualdade financeira no Ocidente, a crescente classe média na Ásia e questões abrangentes como a mudança climática no horizonte, diversificando para investimentos sustentáveis que são valores bem planejados e comprovados. ser um caminho inteligente.
Preocupações com a qualidade dos dados ESG também permanecem e, na verdade, crescem mais alto a cada dia, de modo que os investimentos passivos também ficaram para trás. O Investimento Sustentável não é uma proposta fácil quando as empresas trabalham em novas estratégias, como o carro sem motorista, principalmente em segredo, de modo que conhecer as empresas é extremamente importante.
Isso argumenta contra a indexação, mas o investimento sustentável pode agora ser visto como o resgate do investimento ativo de forma mais geral. Como é que para uma ironia das sortes - o investimento sustentável tornou-se uma oportunidade chave para o setor de serviços financeiros e pode salvar completamente seus negócios.
A grande notícia é que isso também ajuda os resultados ambientais e sociais - comece a corrida pela qualidade.